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ECONOTRIS: MÉXICO: Inicia Débil IGAE del 3T16

Eco ¡Tris!, Económico  /   26 septiembre, 2016 - 11:27  /   Mariana Paola Ramírez Montes  /   Sin Comentarios

Economico
¡Un Tris!
Comentario breve y oportuno de un evento sucedido en los últimos minutos.
  • NOTICIA: El IGAE de julio creció 1.3% en línea con nuestro pronóstico pero inferior al mes anterior (2.2%).1
  • RELEVANTE: El sector servicios presentó tasas de crecimiento moderadas (2.6% vs. 3.3% en lo que va del año). La industria se encuentra más debilitada (-1.0% vs. 0.4% ene-julio 2016).
  • IMPLICACIÓN: Como adelantábamos hace algunos meses, el 3T16 comenzará a mostrar deterioro. Esperamos que el PIB de México finalice el año con una tasa de 2.1% vs. 2.5% de 2015 

LA ECONOMÍA DE MÉXICO CRECE 1.3% EN JULIO
INEGI publicó el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de julio, mismo que registró una variación positiva de 1.3% a tasa anual, en línea con nuestro pronóstico pero inferior al mes anterior (2.2%). El resultado obedece a lo siguiente:

i)    El sector agropecuario (3.3% del PIB) registró un avance de 4.9%. El periodo de enero-mayo presenta una expansión de 3.6% vs. 0.1% del mismo periodo del año anterior. No obstante la volatilidad de la rama económica este año ha sido favorecedor.

ii)   El sector industrial (34.0% del PIB) se encuentra más debilitado y ha acentuado su tendencia a la baja (Véase: Industria Sorprende Negativamente). No sólo el mes de referencia se contrajo hasta una tasa inferior a la del año (-1.0% vs. 0.4% ene-jul 2016), sino que también lo hizo bajo comparación anual (1.1% ene-jul 2015).

iii)  El sector servicios (62.0% del PIB) presentó tasas de crecimiento moderadas (2.6% vs. 3.3% en lo que va del año). Bajo desagregación, el comercio muestra un ritmo poco fuerte respecto al año pasado (2.6% vs. 4.6%).

¿QUÉ ESPERAR PARA EL PIB DEL 3T16?
La importancia del IGAE radica en que es un indicador mensual que permite aproximar el PIB al publicarse este último con periodicidad trimestral. Esto significa que con este indicador, mes con mes tenemos información oportuna sobre el crecimiento de la economía.

Dicho lo anterior, nuestro estimado es que el 3T16 se expandirá 1.8% a tasa anual. Si bien representa un menor ritmo respecto a trimestres previos, no esperamos que México se ubique en recesión. Ello dados los temores de que se registre nuevamente una expansión trimestral negativa, que lleve a la actividad económica a acumular dos trimestres de contracciones (Véase: Continúa Fortaleza del PIB). 

Para leer la nota completa clic aqui econotris20160926 

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