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BURSTRIS: FEMSA: Un Líder Bien Valuado

Bursa ¡Tris!, Empresa / Sector  /   31 mayo, 2017 - 13:07  /   Veronica Uribe Boyzo  /   Sin Comentarios

Empresa Sector
¡Un Tris!
Comentario breve y oportuno de un evento sucedido en los últimos minutos.

VISITAMOS CENTRO DE DISTRIBUCIÓN DE OXXO EN MONTERREY2
La semana pasada tuvimos oportunidad de asistir al “Encuentro Bursátil Monterrey”, organizado por la AMIB, en donde participamos en la presentación de Juan Fonseca, Director de Relación con Inversionistas de Femsa. Adicionalmente, en días posteriores platicamos con Gerardo Lozoya y Enrique Manero y visitamos el Centro de Distribución de Oxxo de Monterrey. Femsa NO forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017; el PO’17 de consenso de P$183.6 implica un potencial del 4.7% vs. el 8.6% esperado del IPyC para el mismo periodo.

CONCLUSIÓN: VALUACIÓN JUSTA DE UNA EMPRESA EXTRAORDINARIA
Si bien consideramos que Femsa presentará un crecimiento destacado en los próximos 5 años (CAGR de 12.2% y 13.5% para Ingresos y Ebitda, respectivamente), esto ya se encuentra descontado en el precio objetivo 2017 arriba mencionado. Cabe destacar que los estimados de consenso no incluyen adquisiciones que se pudieran realizar.

OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO
Uno de los puntos más relevantes a mencionar es el potencial con el que cuentan varios de los negocios comerciales, ya que la empresa no descarta en el mediano y largo plazo incrementar su presencia no sólo en México, sino en otros países de Latinoamérica. Adicionalmente, el sector de estos negocios en lugares donde ya tienen presencia, aún se encuentra fragmentado (farmacias), por lo cual, el potencial se vuelve aún mayor (ver gráfica 1). Lo anterior, le permitirá a la empresa continuar mejorando su estructura de negocios, reduciendo así su dependencia de alguna División en específico (ver: “MÁS MOTORES DE CRECIMIENTO” página 2).

1

Para leer la nota completa, clic aquí Femsa20170531

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Categorías y Criterios de Opinión

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RENDIMIENTO IPyC
FAVORITA Emisora que cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. Forma parte de nuestro portafolio de estrategia Mayor a 5.00 pp
¡ATENCIÓN! Emisora que está muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. Puede o no formar parte de nuestro portafolio de estrategia En un rango igual o menor a 5.00 pp
NO POR AHORA Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. No forma parte de nuestro portafolio de estrategia Menor a 5.00 pp

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