• 1NOTICIA: Se dio a conocer que en abril, la producción industrial se contrajo 4.4% a tasa anual, lo que implica un retroceso mayor al esperado por el consenso de -2.1%. Con cifras ajustadas por estacionalidad, la caída mensual fue de 0.3%.
  • RELEVANTE: La manufactura decreció 1.7% vs. -1.0% del consenso e inferior al crecimiento de 8.5% de la lectura previa. Ello se explica por una variación negativa de la manufactura alimentaria (-1.2%), la química (-6.8%) y, maquinaria y equipo (-1.6%). La correspondiente a equipo de transporte creció 0.3% vs. 22.3% del mes anterior.
  • IMPLICACIÓN: No obstante el débil inicio del sector manufacturero al 2T17, consideramos que su desempeño será más positivo del observado el año anterior, lo que apoyará al PIB de 2017 que podrá expandirse 1.9%.

MANUFACTURAS AUTOMOTRICES RESISTEN EN ABRIL
Se dio a conocer que en abril, la producción industrial contrajo 4.4% a tasa anual, lo que implica un retroceso mayor al esperado por el consenso de -2.1%. Con cifras ajustadas por estacionalidad, la caída mensual fue de 0.3%. La explicación del desempeño del indicador es la siguiente:

i)              El sector manufacturero (49.7%) decreció 1.7% vs. -1.0% del consenso e inferior al crecimiento de 8.5% de la lectura previa. Ello se explica por una variación negativa de la manufactura alimentaria (-1.2%), la química (-6.8%) y maquinaria y equipo (-1.6%). La correspondiente a equipo de transporte creció 0.3% vs. 22.3% del mes anterior, mostrando resistencia en abril.

ii)             El sector de la construcción (22.9%) presentó una tasa negativa de 6.5% en abril afectado por el retroceso en el rubro de la obra pública (-11.3%), mismo que consolida su tendencia a la baja con un menor gasto en infraestructura gubernamental. Por su parte, la construcción en edificación presentó una tasa negativa por segunda ocasión en el año, algo no visto en 2016. Su caída de 7.1% en abril ocasiona un promedio del año de -0.1% vs. 3.0% del mismo periodo de 2016.

iii)            La minería (23.2%) mantiene las contracciones observadas desde finales de 2014 (-9.6% en abril) ya que el componente de minería petrolera registró decrecimientos de 8.5% y el relacionado a minería de minerales metálicos y no metálicos se contrajo 2.0%. Los servicios del sector minería no logran salir de la trayectoria bajista y caen 37.3% en el mes de referencia.

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