"La economía también es un estado de ánimo"
— Felipe González

MEJORA EL CRECIMIENTO AL CIERRE DEL 2017 Y SE MANTIENE FUERTE EN 2018
Durante el próximo mes de enero del 2018 (a la llegada del periodo vacacional), las empresas en Bolsa en EUA estarán publicando su información financiera correspondiente al 4T17. La gráfica en portada, recuerda: 1) La tendencia de mejores resultados observados en los últimos trimestres; y 2) La manera en que estos resultados han venido superando la expectativa de crecimiento de utilidades netas de los analistas para el promedio de las 500 empresas del índice S&P. Las últimas cifras del consenso anticipan un crecimiento en la utilidad neta del 4T17 del 10.6% (el crecimiento estimado más fuerte por trimestre en el 2017), mientras que la expectativa de avance del mismo rubro en todo 2018 alcanzaría 11.2% (ver gráficas en anexo al interior de la nota), explicada en todos los trimestres por avances de más del 10.5%. Para el 4T17 y el 2018 los sectores con mayor crecimiento en utilidades netas serán: Energía, Materiales, Tecnológico y Financiero. De confirmarse dichas previsiones, el mercado podría mantener un ritmo de avance sostenido. Estrategas de EUA publicaron recientemente estimaciones para 2018 del índice S&P 500 en 3,000 pts. cifra equivalente a un avance cercano a 12.0% desde niveles recientes (2,673 pts.).

SIN REFORMA FISCAL TODAVÍA
Muy Importante señalar que las favorables expectativas de crecimiento en utilidades netas señaladas al 2018, no incorporan el beneficio adicional derivado de la Reforma Fiscal. Si bien, esta reforma podría entrar en vigor hasta el 2019, el impacto psicológico traducido en mayor consumo desde el 2018 podría mejorar el pronóstico actual.

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