Cuervo: Reporte Mixto. Contracción en Margen Ebitda por mayores costos de agave. Las cifras al 4T18 reportaron un crecimiento en Ventas de 23.1% y en Ebitda de 8.1%. Respecto de los estimados de consenso la primera cifra estuvo mejor mientras que a nivel operativo estuvo en línea.  

Más detalles:  
  • La variación en Ingresos se explica principalmente por un incremento del volumen a nivel consolidado de 13.8%, sumado a una mezcla de ventas favorable.
  • El menor crecimiento en el Ebitda es consecuencia de un crecimiento en mayor proporción vs. los Ingresos en el Costo de Venta derivado de utilizar un porcentaje menor de la producción propia de agave. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por un menor Gasto de Administración y Ventas.

En adición a lo previamente explicado, la Utilidad Neta se vio afectada por un menor Ingreso de Financiamiento en adición a una mayor tasa impositiva.