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ECONOTRIS: CONSUMO MX: Continúa Menor Ritmo en 2T

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23 junio, 2017

NOTICIA: Los ingresos de comercios minoristas crecieron 1.4% en junio, por debajo del consenso que preveía un incremento de 2.3% y del 6.1% previo. El promedio de lo que va del 2017 se ubica en 4.0%, inferior al 8.0% promediado en el mismo periodo de 2016. RELEVANTE: La cifra presenta un efecto negativo por Semana Santa, ya que la cifra ajustada por estacionalidad presenta un avance de 4.6% a/a y 1.2% m/m. Mientras que el ajuste por calendario (un viernes menos y un domingo más en 2017) también mostró una variación anual de 4.6%. IMPLICACIÓN: Persisten riesgos al consumo en lo que queda de 2017, en gran medida derivado del comportamiento negativo en los salarios reales, por lo que prevemos […]

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ECONOTRIS: BANXICO: Otra Alza de 25PBS en Tasa (7.0%)

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22 junio, 2017

NOTICIA: Hace unos momentos, Banxico incrementó en 25pbs la tasa de referencia hasta un nivel de 7.00%, en línea nuestro pronóstico en GFBX+ y del consenso de economistas. Suman 10 ocasiones de ajustes en la tasa de interés desde finales de 2015 (400pbs), aunque en esta ocasión no fue unánime, algo no visto desde el inicio de incrementos en la tasa. RELEVANTE: El comunicado hizo énfasis en el rezago que existe entre las medidas de política monetaria y su efecto en la inflación, por lo que ahora considera que el balance de riesgos de la inflación es neutral. Asimismo, eliminó la frase que hacía mención a la posibilidad de mayores incrementos en la tasa de interés en caso de ser […]

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ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: Nuevo Máximo Desde 2009

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22 junio, 2017

NOTICIA: El INEGI publicó la inflación correspondiente a la primera quincena de junio. El dato arrojó una variación anual de 6.30% para el índice general, superando el 6.26% estimado del consenso (GFBX+: 6.28%); mientras que la inflación subyacente creció 4.82% (GFBX+: 4.81%). RELEVANTE: No obstante que por primera vez en el año se observó una menor dinámica en las mercancías y, que los energéticos presentaron una modesta desaceleración, el precio de la canasta básica sigue avanzando y alcanza su máximo nivel desde la 1QEnero de 2009. El alza se explica principalmente por la aceleración en productos de origen agropecuario y otros servicios como turismo. IMPLICACIÓN: Hoy a las 13:00 hrs. Banxico realizará su anuncio de política monetaria, en el cual […]

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ECONOTRIS: Primera Licitación Ronda 2

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19 junio, 2017

ÉXITO DE 66.7% EN FASE 1 DE RONDA 2 Esta mañana, la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) realizó el acto de presentación y apertura de propuestas correspondiente a la primera licitación de la Ronda Dos. Destacó la participación de 36 licitantes de 15 países, de las cuales 20 participaron de forma individual y 16 en consorcio. Los 15 campos licitados pertenecen a aguas someras y fueron nominados por las empresas interesadas, por lo que se esperaba un interés relativamente alto. Además, éstos cuentan con un área promedio de 591.3 km2 y se encuentran en el Golfo de México, en las provincias petroleras de Tampico-Misantla, Veracruz y Cuencas del Sureste. Los hidrocarburos encontrados en dichos campos son: aceite ligero, pesado y […]

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ECONOTRIS: FED: Alza en Tasa (25pbs), Falta Otra Más

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14 junio, 2017

NOTICIA: La Reserva Federal aumentó la tasa de referencia en 25pbs (actual: 1.25%), de manera no unánime aunque se encontró en línea con lo esperado por el consenso de economistas. Incluso, la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros era alta pues se situaba en 90.6% para un movimiento en la variable previo al anuncio de hoy. RELEVANTE: El comunicado señaló que la Fed estará atenta a la evolución de la inflación, ello luego de conocer un descenso en la variable que la aleja del objetivo de la Fed. Según J. Yellen, efectos transitorios explican su desempeño. Respecto a la hoja de balance, espera que su normalización ocurra este año aunque no hubo mayores detalles en el documento. […]

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ECONOTRIS: EUA: Inflación Extiende Desaceleración

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14 junio, 2017

NOTICIA: En EUA, la inflación general durante mayo registró un crecimiento anual de 1.9% y un decrecimiento 0.1% respecto al mes inmediato anterior. El índice subyacente se ubicó en 1.7% respecto a mayo de 2015 y aumentó 0.1% contra el mes previo. RELEVANTE: La cifra marcó una mayor desaceleración a lo pronosticado por el consenso (2.0% esperado y 2.2% anterior), parcialmente explicado por un comportamiento atípico en los energéticos. IMPLICACIÓN: Las cifras de inflación confirmaron la desaceleración en el nivel de precios que comenzó en abril, por lo que no descartamos que el discurso de los miembros de la Fed (comunicado hoy a las 13 hrs) presente un tono menos restrictivo. MERCADO: La cifra se publicó en conjunto con ventas […]

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ECONOTRIS: ANTAD MÉXICO: Avanza en Mayo

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12 junio, 2017

NOTICIA: La ANTAD publicó su crecimiento en ventas para mayo, mismo que ascendió a 5.7% para mismas tiendas, superando la media del pronóstico de analistas de 4.0%, aunque por debajo del previo de 6.0%. RELEVANTE: A pesar de contar con un domingo menos (cuatro) en comparación al año pasado (cinco), el dato de mayo logró registrar avances. El indicador promedia 4.5% en lo que va del año contra 7.4% en el mismo periodo de 2016. IMPLICACIÓN: No obstante la resistencia observada al inicio del año y el soporte brindado por la expansión del crédito, así como la caída en la tasa de desocupación, prevemos que el consumo de las familias presente una desaceleración más marcada a partir de la segunda […]

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ECONOTRIS: INDUSTRIA MÉXICO: Débil Inicio al 2T17

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9 junio, 2017

NOTICIA: Se dio a conocer que en abril, la producción industrial se contrajo 4.4% a tasa anual, lo que implica un retroceso mayor al esperado por el consenso de -2.1%. Con cifras ajustadas por estacionalidad, la caída mensual fue de 0.3%. RELEVANTE: La manufactura decreció 1.7% vs. -1.0% del consenso e inferior al crecimiento de 8.5% de la lectura previa. Ello se explica por una variación negativa de la manufactura alimentaria (-1.2%), la química (-6.8%) y, maquinaria y equipo (-1.6%). La correspondiente a equipo de transporte creció 0.3% vs. 22.3% del mes anterior. IMPLICACIÓN: No obstante el débil inicio del sector manufacturero al 2T17, consideramos que su desempeño será más positivo del observado el año anterior, lo que apoyará al […]

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ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: En Mayo Pesan Subsidios

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8 junio, 2017

NOTICIA: Se publicó la inflación correspondiente al mes de mayo. El dato arrojó una variación anual de 6.16% para el índice general, en línea con el 6.16% estimado por el consenso (GFBX+: 6.17%). La inflación subyacente creció 4.78%. RELEVANTE: Por segundo mes consecutivo entraron en vigencia subsidios eléctricos, lo que ayudó a que se observara un retroceso mensual de 0.12%, aunque se mantiene la presión al alza por parte de energéticos a tasa anual. Además, sigue destacando la dinámica alcista en mercancías (6.29%), en línea con los precios al productor para bienes y servicios destinados al consumo interno. IMPLICACIÓN: No podemos dar por terminado el ciclo de alzas en tasas por parte de Banxico este año, por lo que esperamos […]

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ECONOTRIS: Elecciones Locales, Ventaja PRI EDOMEX

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5 junio, 2017

NOTICIA: Ayer se celebraron elecciones locales en cuatro estados de la República Mexicana, siendo el Edomex el que mayor interés tenía para los inversionistas, derivado de que el resultado sería usado como antesala de lo que podría ocurrir en las elecciones presidenciales en 2018. RELEVANTE: Conforme al Instituto Electoral del Edomex, los resultados preliminares (97.82% de las actas contabilizadas) muestran un estrecho margen entre los candidatos. Alfredo del Mazo del PRI se posiciona como posible ganador de la gubernatura del Edomex con 33.72% de los votos, seguido de Delfina Gómez de Morena con 30.82%. IMPLICACIÓN: Los resultados finales se conocerán el miércoles 7 de junio. Sin embargo, el presidente nacional de Morena ha señalado que impugnará los resultados, por lo […]

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