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POCOS LO SABEN: Confianza y Consumo ¿Caminos Aparte?

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10 agosto, 2017

LO QUE SE SABE: CONFIANZA MODERA SUS BAJAS El índice de confianza del consumidor (ICC) ha acumulado 18 meses consecutivos de variaciones anuales negativas, desde febrero de 2016 hasta julio del presente año. El indicador tocó su peor nivel en enero de 2017 ante un entorno que lucía desafiante para el país, derivado del proceso de liberalización de los precios de la gasolina que encaminaba a su encarecimiento, así como por el discurso de D. Trump que amenazaba con  afectar la relación bilateral entre ambos países en materia de comercio y migración. Las últimas lecturas, no obstante, señalan un menor pesimismo aunque esta mejoría es insuficiente para llevar al indicador a producir tasas de crecimiento anuales positivas. LO QUE POCOS […]

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POCOS LO SABEN: ¿Todo es Negativo para China?

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23 febrero, 2016

AL INTERIOR DE CHINA NO TODO ES NEGATIVO  Es conocido que China presenta una desaceleración en su economía, con tasas de crecimientos de 6.9% en 2015 vs. 8.6% en los últimos cinco años. Ello tiene múltiples implicaciones para la economía global, entre ellas el menor consumo de materias primas y la salida de flujos en mercados emergentes (Véase: China 3T15 Señales de Desaceleración). Dicho lo anterior, esta nota pretende mostrar un fenómeno menos conocido al interior del gigante asiático. El PIB per cápita presenta una tendencia al alza. Ello se debe a que el PIB total marca un ritmo de crecimiento ascendente–a pesar de desacelerarse- mientras que cada vez hay menos personas. Incluso, bajo comparación con México, no sólo crece […]

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POCOS LO SABEN: ¿IVA en Alimentos Procesados?

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29 junio, 2015

LO QUE SE SABE: SAT HOMOLOGA IVA EN ALIMENTOS PROCESADOS A TIENDAS DE CONVENIENCIA Hace unos días, el Sistema de Administración Tributaria (SAT) emitió una serie de modificaciones a la miscelánea fiscal 2015. Entre éstas, sorprendió la noticia de la expansión del IVA en alimentos procesados a tiendas de conveniencia y autoservicio; ello, con el objeto de homologar el cobro de dicho impuesto en los establecimientos que los comercializan. Diferentes cadenas explicaron que ya pagaban previamente el gravamen, por lo que el impacto ya se encontraba asimilado en los precios. LO QUE POCOS SABEN: IMPACTO MARGINAL EN CONSUMO E INFLACIÓN Con el objetivo de analizar el impacto que tendrá el impuesto en alimentos procesados sobre los consumidores de dicho segmento, […]

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POCOS LO SABEN: Más Empleo: ¿Más Crecimiento?

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16 junio, 2015

LO QUE SE SABE: EL EMPLEO EN ESTADOS UNIDOS SE ESTÁ RECUPERANDO Con la expectativa del alza en la tasa de referencia de Estados Unidos, hemos sido testigos de mercados ávidos de indicadores que disipen la incertidumbre. Cada vez que el consumo crece, las ventas mejoran y la producción prospera, el dólar reacciona entre una marejada de pronósticos que cambian y diriman la fecha del alza en la tasa de referencia.  Entre estos movimientos, ningún dato dispara tanto la reacción como la publicación de la creación de empleo el primer viernes de cada mes. Como se aprecia en la gráfica, la sorpresa de mejores cifras de empleo vs. el consenso, está correlacionada directamente con el movimiento de la tasa de […]

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POCOS LO SABEN: Verano y Petróleo

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14 mayo, 2015

LO QUE SE SABE: EL PRECIO DEL PETRÓLEO SE RECUPERÓ EN ABRIL Esta semana, el petróleo (WTI) tocó 61.80 dólares por barril, niveles máximos no vistos desde diciembre del año pasado ante la expectativa de una mayor demanda y una disminución en inventarios en EUA. Hace 8 semanas, el 17 de marzo, el precio del petróleo tocó un nivel mínimo de 43.46 dólares en cierres (en niveles intradía, el mínimo fue de 42.03  dólares por barril). La ganancia de ocho semanas es superior a 40.0%, y el consenso estima que, para finales de año, el precio del petróleo alcanzará 63.38 dólares por barril, con una apreciación esperada de casi 6.0% con respecto a niveles actuales (59.8 dólares por barril). LO […]

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POCOS LO SABEN: Mayor Incertidumbre en Grecia

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21 abril, 2015

LO QUE SE SABE: GRECIA SE ACERCA AL IMPAGO DE LA DEUDA Grecia se enfrenta a fechas difíciles debido a que tendrá que pagar sus obligaciones de deuda a la Troika, conformada por el Fondo Monetario Internacional, el Banco Central Europeo y la Comisión Europea, por una suma de 303 mil millones de euros. El próximo 24 de abril del 2015 se reunirán los funcionarios para tratar de llegar a una solución antes de la fecha límite (21 de mayo). La incertidumbre política ha tenido un efecto negativo en los mercados financieros debido a que si no se logra un acuerdo entre las partes, Grecia podría dejar  de ser un miembro de la Unión Monetaria Europea. Con ello dejaría la […]

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POCOS LO SABEN: FED da Tranquilidad

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25 marzo, 2015

¿QUÉ EXPLICA EL INCREMENTO EN LA VOLATILIDAD EN MARZO? A principios de este mes el dólar se apreció 3.46% frente a las principales monedas, de acuerdo con el índice DXY, y la volatilidad medida por el VIX (índice que mide la volatilidad en el mercado financiero a nivel internacional) paso de 12.63% a 15.53% debido a un incremento en la aversión al riesgo. Ello se debió a que los buenos datos de empleo de febrero (295 mil nuevos empleos vs. 235 mil esperado por el consenso) aumentaron la incertidumbre respecto del inicio de alza de la tasa de referencia de la Reserva Federal de EUA (Fed), lo cual se puede observar en la gráfica 1. Ello avivó algunas preguntas como: […]

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POCOS LO SABEN:¿Crisis en la OPEP?

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12 enero, 2015

LO QUE SE SABE: OPEP MANTIENE POSTURA Y PROVOCA CAÍDA DEL PRECIO DEL CRUDO A sólo doce días de haber empezado el año, el precio del petróleo ha caído 18.4% después de una contracción de 46.5% en 2014. Ello se ha debido a la postura de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), y especialmente, de Arabia Saudita (AS.), quien ha mencionado que se encuentra cómo con los bajos precios del petróleo. En 2014 el cartel produjo alrededor de 40% del total mundial y creó una sobre-oferta de 5.9 Millones de barriles diarios (Mbb/d). LO QUE POCOS SABEN: TENSIONES DENTRO DE LA OPEP La decisión de mantener la oferta sin cambios en la reunión del 27 de noviembre de […]

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POCOS LO SABEN: Nueva Tragedia Griega

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6 enero, 2015

LO QUE SE SABE: REGRESA INCERTIDMBRE POR ELECCIONES EN GRECIA Grecia vuelve al centro de atención en Europa después de dos rondas de votaciones parlamentarias. El candidato propuesto, Stravos Dimas, por el actual Primer Ministro (Antonis  Samaras, del partido Nueva Democracia) no ha podido obtener los 180 votos requeridos para ganar las elecciones, incrementando la posibilidad de que el partido de oposición, Syriza, liderado por Alexis Tsipiras pueda ganar y determinar el rumbo político y económico de Grecia. Syriza, el partido de extrema izquierda, ganó popularidad en 2012 debido a su oposición a las medidas de austeridad impuestas por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Unión Europea (UE) como parte del plan de rescate internacional del país tras la […]

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POCOS LO SABEN: Consumo Afectado Por RF

15 diciembre, 2014

LO QUE SE SABE: REFORMA FISCAL (RF) PESA EN EL CONSUMO En 2014 entró en vigor la reforma hacendaria, la cual instrumentó cambios importantes con la finalidad de incrementar la recaudación y reducir la dependencia de los ingresos petroleros.  Los cambios más importantes para las personas físicas se dieron a principios de 2014, con incrementos en IVA, IEPS, ISR, entre otros. El principal impacto de lo anterior en la economía se reflejó en un menor consumo privado. En los primeros 11 meses del año, las ventas de ANTAD se han expandido 0.8%, muy por debajo del estimado de la asociación de 1.7% para todo 2014. Esta caída se debe a las tiendas de autoservicio y especiales, mientras que las tiendas […]

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