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BURSATRIS 3T17: OMA: Reporte Mixto

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18 octubre, 2017

RESULTADOS OMA dio a conocer sus resultados del 3T17. Respecto el consenso, las cifras resultaron mixtas; en donde los Ingresos Totales crecieron 25.9% (por encima), mientras que el Ebitda ascendió 8.3% (por debajo). OMA NO forma parte de nuestras Mejores Ideas 2018; el PO’18 de consenso de P$121.6 implica potencial de 25.2% vs. 15.5% esperado del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas. El avance es el efecto neto entre sus tres divisiones de negocio como se detalla en la tabla. Cabe destacar que en el 3T17 el volumen de pasajeros incrementó 1.3% (+1.3% nacional y 1.3% internacional). Excluyendo los ingresos por construcción (que no generan flujo de efectivo), el crecimiento de los Ingresos es de 9.9%. Ebitda. El mayor incremento […]

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BURSATRIS 3T17: VITRO: Sorprendentemente Positivo

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17 octubre, 2017

RESULTADOS Vitro dio a conocer sus resultados financieros del 3T17, con crecimientos en Ventas y Ebitda de 139.4% y 119.9% respectivamente. Debido a lo anterior, nuestra lectura del reporte es positiva (hoy su acción se apreció 4.8%). Vitro forma parte de nuestras Mejores Ideas 2018; nuestro PO’18 de P$110.0 implica un potencial del 49.5% (vs. el 15.8% para el IPyC). DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas. El crecimiento se explica principalmente por la consolidación de resultados de las adquisiciones del negocio de Vidrio Plano de PPG y PGW (4T16) en EUA, mientras que la división de envases registró un movimiento marginal. Resultado de ello, la compañía registró un incremento en dólares (moneda con la que opera) de 154.1%, mientras que en […]

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BURSATRIS 3T17: VITRO: Sorprendentemente Positivo

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17 octubre, 2017

RESULTADOS Vitro dio a conocer sus resultados financieros del 3T17, con crecimientos en Ventas y Ebitda de 139.4% y 119.9% respectivamente. Debido a lo anterior, nuestra lectura del reporte es positiva (hoy su acción se apreció 4.8%). Vitro forma parte de nuestras Mejores Ideas 2018; nuestro PO’18 de P$49.5 implica un potencial del 49.5% (vs. el 15.8% para el IPyC). DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas. El crecimiento se explica principalmente por la consolidación de resultados de las adquisiciones del negocio de Vidrio Plano de PPG y PGW (4T16) en EUA, mientras que la división de envases registró un movimiento marginal. Resultado de ello, la compañía registró un incremento en dólares (moneda con la que opera) de 154.1%, mientras que en […]

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BURSATRIS 3T17: ALFA: Le Impacta Alpek

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17 octubre, 2017

RESULTADOS Alfa dio a conocer sus resultados financieros del 3T17. Los ingresos totales se incrementaron 1.2% mientras que el Ebitda del periodo fue negativo en P$762mn debido al impacto de cargos no recurrentes. Nuestra lectura del reporte es negativa debido a las inesperadas pérdidas tanto en Ebitda como en Utilidad Neta. Alfa no forma parte de nuestras Mejores Ideas 2018; el PO’18 del consenso de P$30.0 implica un potencial del 54.8% (vs. el 16.4% para el IPyC), no obstante tras el reporte seguramente veamos reducciones en estimaciones y precios objetivo por parte del consenso. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas. En dólares, moneda con la que la emisora opera (reporta en pesos P$), se registró un aumento de 6.3% resultado del […]

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INTERNACIONALES: NETFLIX: Sólido Crecimiento

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17 octubre, 2017

CONCEPTO Estos reportes ofrecen información fundamental y noticias recientes sobre un grupo de empresas que cotizan en el mercado de valores de EUA. La mayoría pueden ser operadas en México a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). Sin contar con un modelo y/o Cobertura Formal aprovechamos nuestros sistemas internacionales de información para identificar variables fundamentales y filtrar empresas que cumplen ciertos requisitos (tabla inferior). SUPERA GUÍA 3T Netflix Inc. publicó ayer al cierre su reporte del 3T17. Los ingresos estuvieron por encima, mientras que la utilidad por acción quedó por debajo de los estimados. El modelo de negocio de la compañía hace que una de las métricas más importantes sea la adición de suscriptores, en la cual el consenso […]

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BURSATRIS 3T17: ALPEK: Provisiona por M&G

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17 octubre, 2017

RESULTADOS Alpek dio a conocer sus resultados financieros del 3T17. Los ingresos totales se incrementaron 1.0% mientras que el Ebitda del periodo fue negativo en P$7,704mn debido al impacto de cargos no recurrentes. Nuestra lectura del reporte es negativa debido a las inesperadas pérdidas tanto en Ebitda como en Utilidad Neta. Alpek no forma parte de nuestras Mejores Ideas 2018; el PO’18 del consenso de P$24.4 implica un potencial del 33.1% (vs. el 16.4% para el IPyC), no obstante, tras el reporte seguramente veamos reducciones en estimaciones y precios objetivo por parte del consenso. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas. Las variables que impulsaron los resultados en dólares (moneda con la que reporta la compañía) donde registró un incremento de 5.6% […]

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BURSATRIS 3T17: AXTEL: Sin Sorpresas

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16 octubre, 2017

RESULTADOS Axtel registró una caída de1.9% en los Ingresos mientras el Ebitda se incrementó 2.7%, cumpliendo la expectativa de consenso. La compañía registró una expansión en el margen Ebitda a 35% por el efecto de la venta de torres. AXTEL no forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo 2018 de Consenso de P$8.2 implica un potencial de 8.2% vs. 16.4% esperado del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas. Destacó el avance de los ingresos de TI dentro del segmento empresarial con un incremento de 24%a/a principalmente por la integración de sistemas y otras soluciones (hosting, la nube, seguridad). Esto compensó parcialmente la caída de 14%a/a en los […]

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INTERNACIONALES: NETFLIX: Previo 3T17. Más Suscriptores

16 octubre, 2017

MÁS Y MÁS SUSCIPTORES… Netflix reportará sus cifras trimestrales al cierre de mercado. El consenso estima incrementos en Ingresos y Utilidad Neta de 30% y 182%. Sin embargo, las suscripciones netas (nuevos usuarios) del periodo y la guía para el 4T17 serán las métricas que los inversionistas seguirán a mayor detalle. Para el 3T17, la compañía lanzó un estimado de 4.4 millones de suscriptores adicionales, de igual forma,  el consenso espera una base de 4.5 millones de usuarios. La mayor contribución provendrá de mercados internacionales en donde la compañía continúa consolidando su plataforma. Es de destacar que sólo en uno de los últimos diez reportes trimestrales, el incremento en la base de usuarios ha decepcionado. REVISIONES AL ALZA En días […]

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INTERNACIONALES: NETFLIX: Incrementa Precio

6 octubre, 2017

CONCEPTO Estos reportes ofrecen información fundamental y noticias recientes sobre un grupo de empresas que cotizan en el mercado de valores de EUA. La mayoría pueden ser operadas en México a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). Sin contar con un modelo y/o Cobertura Formal aprovechamos nuestros sistemas internacionales de información para identificar variables fundamentales y filtrar empresas que cumplen ciertos requisitos (tabla inferior). AUMENTA HASTA 16% PRECIO EN PLANES OPTIMISTA. De acuerdo con medios –y luego confirmado por la compañía- Netflix incrementará en EUA 10% (de US$9.99 a US$10.99) el costo mensual de su plan básico, el plan Premium de 11.99 a 13.99, lo que implica un 16% de aumento, mientras que el plan básico quedará fijo en […]

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