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INTERNACIONALES: STARBUCKS: Recompra de Acciones

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22 noviembre, 2017

CONCEPTO Estos reportes ofrecen información fundamental y noticias recientes sobre un grupo de empresas que cotizan en el mercado de valores de EUA. La mayoría pueden ser operadas en México a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). Sin contar con un modelo y/o Cobertura Formal aprovechamos nuestros sistemas internacionales de información para identificar variables fundamentales y filtrar empresas que cumplen ciertos requisitos (tabla inferior). QUIEREN IMPULSAR LA ACCIÓN CON PROGRAMA DE RECOMPRA OPTIMISTA. Starbucks Corp., anunció a través de un reporte a la SEC, la colocación de bonos por US$1 mil millones. Los recursos serán utilizados principalmente para recomprar acciones de la compañía, aumento en el pago de dividendos en efectivo, así como posibles adquisiciones e inversiones de capital […]

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BURSATRIS: Apantalla el Inicio del Buen Fin

17 noviembre, 2017

LA NOTICIA: INICIA BUEN FIN El día de hoy arrancó de forma oficial el “Buen Fin 2017”. Realizamos un recorrido en distintos puntos de venta con la finalidad de sensibilizar el tráfico y pricing de productos de mayor demanda.  CONCLUSIÓN- PANTALLA PRODUCTO ESTRELLA Como era de esperarse, los artículos de mayor ticket (pantallas, electrodomésticos) fueron los principales impulsores de tráfico desde temprano en la mañana tanto en tiendas departamentales (Liverpool, Palacio de Hierro) como en tiendas de autoservicio (Wal Mart, Chedarui) y  clubes de descuento (Costco, Sam’s Club). Notamos una intensa competencia en pricing (sobre todo en pantallas) con distintas alternativas y términos de pago. TIENDAS DISTINTAS MISMO PRODUCTO Clubes de Descuento- Variedad en pantallas Como era de esperarse en […]

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BURSATRIS: Adiós, Maseca

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17 noviembre, 2017

LA NOTICIA: GIMSA VA POR LAS ACCIONES PROPIAS EN EL MERCADO Grupo Industrial Maseca (GIMSA), lanzó una oferta pública de adquisición forzosa por 1´035,236 (0.11%) de acciones que quedan en el mercado, a un precio de P$25.00 por acción; la oferta inició el 13 de noviembre y finalizará el 11 de diciembre. Gruma NO es una de nuestras Mejores Ideas, el PO de consenso de P$301.4 con un potencial de 22.6% vs. 21.4 del IPyC. IMPACTO NEUTRAL: BUSCA EL 0.8% RESTANTE Como lo comentamos en la nota GRUMA: VA POR TODO MASECA (27/junio/2017), y luego de una llamada con la compañía, confirmamos que el racional detrás de este movimiento es des-listar a  GIMSA del RNV (Registro Nacional de Valores) y […]

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BURSATRIS: BUEN FIN: Expectativa Moderada

15 noviembre, 2017

LA NOTICIA: BUEN FIN A LA VUELTA DE LA ESQUINA Este fin de semana (del 17 al 20 de Noviembre) se llevará a cabo el Buen Fin, en donde uno sus principales retos es el superar las ventas del año anterior (P$89.6bn). La Secretaria de Economía  dijo en días pasados que sus estimaciones apuntan a un crecimiento de 11.6%  lo cual lograría compensar la desaceleración del consumo que se ha venido observando en este segundo semestre. CONCLUSIÓN: BUEN FIN, CUMPLIRÍA CON AUMENTO RESERVADO Consideramos que el Buen Fin podrá alcanzar la meta de superar la cifra del año anterior, aunque el incremento será de menor al estimado por la SE debido a un entorno retador observado en el segundo semestre […]

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BURSATRIS: OHLMEX: Monetización en CONMEX

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13 noviembre, 2017

LA NOTICIA: IFM Global Infraestructure Fund  (IFM Investments) incrementó su participación en Organización de Proyectos de Infraestructura (OPI) de 39% a 49%, por un monto cercano a P$3,870mn. OPI es controladora del Circuito Exterior Mexiquense (CONMEX), principal activo de OHL México. La compañía mantendrá una participación del 51% en dicho activo. OHLMEX no  forma parte de nuestra estrategia, el consenso está asignando un Precio Objetivo 2018 de P$28.5, lo que implica un potencial de -14% vs. 21% del IPC.   IMPACTO: NEUTRAL. SE MATERIALIZA MONETIZACIÓN DE ACTIVOS No vemos mayor impacto de esta noticia, la compañía avanza con su ciclo de monetización de activos maduros y su objetivo de mejorar su posición financiera. OHL México continuará consolidando dicho activo. Este […]

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BURSATRIS: TRAXIÓN: 30% De Potencial

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10 noviembre, 2017

LA NOTICIA: FIN DEL PERÍODO DE SILENCIO Luego de 60 días de la Oferta Pública Primaria de Traxión, termina el periodo regulatorio de silencio (Quiet period), por lo que pudimos tener una llamada con el equipo de Relación con Inversionistas y el Director de Finanzas. Es importante recordar que Grupo Financiero BX+ participó en el Sindicato Colocador, por lo tanto estamos obligados a cumplir dicho plazo antes de hacer público cualquier análisis, estimaciones y/o precios objetivos sobre esta emisora. Debido a los resultados positivos que nos han arrojado los primeros ejercicios de valuación (ver próximo párrafo), continuaremos con nuestro proceso de mayor conocimiento de la emisora para que eventualmente realicemos un Inicio de Cobertura. CONCLUSIÓN: CRECIMIENTO ACELERADO Se espera que […]

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INTERNACIONALES: DISNEY: Proyectos de Otra Galaxia

10 noviembre, 2017

CONCEPTO Estos reportes ofrecen información fundamental y noticias recientes sobre un grupo de empresas que cotizan en el mercado de valores de EUA. La mayoría pueden ser operadas en México a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). Sin contar con un modelo y/o Cobertura Formal aprovechamos nuestros sistemas internacionales de información para identificar variables fundamentales y filtrar empresas que cumplen ciertos requisitos (tabla inferior). DECEPCIONAN RESULTADOS; ENTUSIASMAN PROYECTOS The Walt Disney Company publicó ayer al cierre de la sesión, sus resultados al 3T17, los cuales quedaron por debajo de los estimados tanto en ingresos como la utilidad por acción. Durante la llamada de resultados, Robert Iger, CEO de la compañía, se refirió a uno de los proyectos que ha […]

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INTERNACIONALES: ALIBABA: Fin de Semana de “Solteros”

9 noviembre, 2017

CONCEPTO Estos reportes ofrecen información fundamental y noticias recientes sobre un grupo de empresas que cotizan en el mercado de valores de EUA. La mayoría pueden ser operadas en México a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). Sin contar con un modelo y/o Cobertura Formal aprovechamos nuestros sistemas internacionales de información para identificar variables fundamentales y filtrar empresas que cumplen ciertos requisitos (tabla inferior). CERCA DEL DÍA DE MAYORES VENTAS DEL AÑO (11.11) Alibaba, el gigante del comercio electrónico con sede en China, celebrará el sábado 11 de noviembre, el día más importante en términos de ventas, el Singles´ Day (“Día del Soltero). El evento que inició desde 2009, ha mostrado un dinamismo muy interesante; tan solo de 2015 […]

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BURSATRIS: WALMEX: Resultados Débiles

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7 noviembre, 2017

LA NOTICIA: WALMEX REPORTÓ SUS VENTAS DE OCTUBRE 2017 Walmex dio a conocer sus cifras correspondientes al mes de Octubre 2017. En México (82% de las ventas consolidadas), las Ventas Mismas Tiendas (VMT) mostraron un incremento de 4.7% y las ventas totales consolidadas subieron 5.8%. Ambas cifras resultaron por debajo de las expectativas del consenso (5.9% y 7.1% respectivamente). Walmex NO forma parte de nuestras Mejores Ideas 2018; el PO’18 de consenso (P$46.5) implica un potencial de 6.6% vs. 19.8% del IPyC para el mismo periodo. CONCLUSIÓN: IMPACTO NEUTRAL Las cifras de Octubre muestran una desaceleración en el crecimiento del consumo. Lo anterior se refleja en un crecimiento promedio en la primera mitad del año de 5.7% vs. el 5.5% […]

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BURSATRIS: FIBRAS: Dividendos 3T17

7 noviembre, 2017

TEMPORADA MIXTA, DESTACA FSHOP Las distribuciones del 3T17 hechas por las FIBRAs mostraron una evolución mixta respecto a trimestres anteriores. En lo positivo, destacó FSHOP con un incremento secuencial de 17% t/t. El retorno fue el más alto (10.3%) y se compara favorablemente contra su promedio histórico (6.5%). En contraste, las distribuciones de Terra y Fiho registraron contracciones (9% y 51%, respectivamente) ante el incremento en el número de certificados post-colocaciones subsecuentes, vale la pena recordar que las distribuciones son uno de los elementos más atractivos de este tipo de vehículos ya que por su naturaleza deben repartir al menos el 95% de sus resultados entre los inversionistas. En general, los retornos de esta temporada se comparan negativamente respecto a […]

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