MEMORIA: ¿Cómo va Octubre Predictivo Electoral?
LOS OCTUBRES El pasado 4 de octubre, publicamos una nota MEMORIA señalando la manera en que el rendimiento del índice S&P 500 (EUA) en el mes de octubre durante años de elección presidencial en EUA ha “funcionado” para predecir el ganador de la presidencia. Advertíamos que al igual que con todas las predicciones y más de origen estadístico, habría que tomarlo con mucha reserva. Sin embargo, el patrón de predicción resultaba bastante sólido. La estadística desde 1944 (72 años) ha sido certera en un 82% para anticipar una reelección (ello significa que el S&P 500 sube en octubre) y de 86% cuando el partido en el poder cambia (S&P baja en octubre). EN LO QUE VA DEL MES -1.64% VS. […]
Leer más →MEMORIA: Octubre Predictivo Electoral
LOS OCTUBRES Octubre tiene una mala reputación en el mercado de valores. El pánico de 1907, la crisis de 1929, Lunes Negro de 1987, etc. No obstante, es notable también por otra razón: el rendimiento del índice S&P 500 durante dicho mes tiene una curiosa manera de predecir el ganador de la elección presidencial en EUA. Al igual que con todas las predicciones y más de origen estadístico habrá que tomarlo con mucha reserva. Sin embargo, el patrón de predicción es bastante sólido. Ya en otras notas habíamos señalado una correlación similar pero atendiendo el periodo trimestral agosto-octubre. CERTEZA MAYOR A UN 80.0% Un ejercicio presentado por Sam Stovall, estratega de acciones de S&P Global Market Intelligence señala que un […]
Leer más →MEMORIA: Inicia Mejor Trimestre Histórico S&P
CONSENSO Un amplio consenso de analistas de Wall Street anticipa un cierre bursátil débil este año. Los pronósticos para el índice Standard & Poor ‘s 500 (S&P) apuntan a los 2,150 pts. aprox., equivalente a un 1.0% menor al cierre del viernes pasado (30 de septiembre). El sentimiento es de llamar la atención pues la estadística indica que el 82% de las ocasiones los analistas suelen manifestarse positivos en esta época del año. Las principales razones detrás de este sentimiento poco optimista son: • El aumento previsto en las tasas de interés • Poco movimiento en el precio de las acciones • Valuaciones de las acciones elevadas • Disminución de las utilidades empresariales • Envejecimiento de ciclo económico • Elecciones […]
Leer más →MEMORIA: IPyC: Año Atípico…. por Ahora
MERCADO BURSÁTIL MEXICANO: OPORTUNIDAD PERMANENTE En otras ocasiones, hemos comentado ya que una de las principales características del mercado accionario en México es su fuerte volatilidad, lo que permite oportunidades permanentes. La tabla anexa, recuerda un comparativo entre la variación nominal anual de inicio a fin del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) desde 1988 (29 años) vs. la variación de cada año desde niveles mínimos vs. máximos. La diferencia es sobresaliente (en promedio más del doble). Eso significa que independientemente de la razón, el IPyC suele presentar correcciones (bajas) temporales que sirven como mejores momentos de entrada (compra). AÑO DE TENDENCIA ALCISTA No obstante, la misma tabla y gráficas al interior del documento, demuestran que este año (2016), el […]
Leer más →MEMORIA: La última Alza de Banxico
MAÑANA REUNIÓN DE BANXICO A raíz de la decisión del Reino Unido el pasado jueves 23 de abandonar la Unión Europea (“Brexit”), sucedió un nuevo y natural fortalecimiento del dólar frente a distintas divisas por ser considerada históricamente una moneda de “refugio” (segura) ante eventos inciertos. La afectación hacia el peso mexicano ha generado inquietudes sobre la necesidad de Banco de México (Banxico) de aumentar nuevamente su tasa de interés para así diminuir la cotización cambiaria. La probabilidad de una alza en la tasa de Banxico, se venía relacionando más con un movimiento similar que pudiera realizar la Reserva Federal de EUA (Fed), misma que por ahora ha quedado descartada dada la incertidumbre sobre implicaciones económicas del “Brexit” hacia EUA. […]
Leer más →MEMORIA: Metamorfosis en el IPyC
¡CON ANTICIPACIÓN! El pasado 24 de mayo, publicamos una nota (ROMPECABEZAS: Cambios en la Muestra del IPyC) en la que de manera anticipada sugeriamos cuales podrían ser las emisoras a entrar y salir a la muestra de 35 acciones del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC). La revisión sucede en septiembre de cada año y se conoce en el mes de agosto. Alpek y Volaris tienen hoy la posibilidad de entrar, mientras que Gcarso y Lacomer podrían salir. Se trata de un importante evento de carácter estructural que tiene un gran impacto en los precios de las emisoras relacionadas ya que muchos participantes “pasivos” (manejadores de inversión) tanto a nivel local como global, suelen replicar las estructuras de los indices, […]
Leer más →MEMORIA: Tela de Donde Cortar (Toma de Utilidades)
CONTEXO ACTUAL El índice bursátil local, sigue la tendencia de baja de las Bolsas de EUA, las cuales reflejan un repentino sentimiento de mayor nerviosismo por una pronta alza en las tasas de interés en el país del norte. Apenas hace dos días las posibilidades de alza en tasas en la reunión de la FED (Reserva Federal) de junio eran del 4.0% y ahora son del 35% como consecuencia de mejores cifras económicas en días recientes (Producción Industrial, Empleo, etc.) y mayor inflació PROS Y CONTRAS El contexto descrito se combina con algunas fuertes ganancias acumuladas (más de 20% en menos de 5 meses) en un grupo de emisoras locales, lo que podría justificar una mayor corrección (baja) y/o tendencia […]
Leer más →MEMORIA: Nada es Para Siempre
“DEMASIADO GRANDE PARA CAER” La cantidad de empresas que cotizan en el mercado mexicano es verdaderamente escasa en comparación con otros países, muchos de ellos también en la categoría de “Emergentes” (Perú, Chile, Taiwán, etc.). Sin embargo, lo más lamentable es la manera en que este número se ha venido reduciendo en los últimos años por distintas razones. La presente nota, invita a reflexionar sobre la importancia de la selección pero también del seguimiento de una emisora en la que se decide invertir (“Ser Dueño”). RECUERDOS: SELMEC, JDEERE, SEARS, CELANES, NADRO, APASCO, TAMSA, ETC. Algunos inversionistas bursátiles consideran que identificar una emisora con potencial y buen tamaño y olvidarse de ella por varios años es una buena manera de construir […]
Leer más →MEMORIA: Buenas Noticias para el Cobre
MEJORA EL CONSUMO DE CHINA Las operaciones en NY hoy del cobre para entrega en mayo subió por 4º día consecutivo después de los datos del mayor consumo por parte de China, el mayor consumidor mundial. Los futuros del cobre subieron a $2,18 por libra o alrededor de $4.085 por tonelada en las primeras operaciones. El precio del cobre se ha recuperado en casi 13% desde su mínimo de 7 años registrado en enero pasado. China consume más del 45% del cobre del mundo y de acuerdo con los datos de Balanza Comercial que se conocieron hoy, las importaciones de metal refinado han aumentado en un 36% a un récord de 570.000 toneladas en marzo frente a febrero y un […]
Leer más →MEMORIA: IPyC Fuerte “Techo” en 5 Años
NIVEL HISTÓRICAMENTE DIFÍCIL DE SUPERAR Poco a poco, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) ha venido recuperando terreno este año. Luego de una baja inicial en enero cercana a 8.0%. En este mes de marzo, acumuló hasta el pasado miércoles 23 (antes de feriados por Semana Santa) un avance de 4.2% logrando así en el año, un avance de 6.21%, equivalente a una ganancia anualizada del 24.8% aproximadamente (¡nada mal!). No obstante, más allá de los 45,500 pts. el índice bursátil no ha sido capaz en los últimos 5 años de lograr una tendencia consistente de avance. Su nivel máximo desde el 2010 fue el 5 de Septiembre en 46,357 pts. CUATRO EVENTOS PRÓXIMOS DE INCIERTOS A NEGATIVOS De […]
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