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PONK: Serpientes y Escaleras (Precios Objetivos)

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16 junio, 2017

LA PRIMERA PREGUNTA La primera pregunta que un participante serio del mercado accionario debe hacer al momento de decidir una selección de emisora es ¿Cuál es el precio objetivo estimado de la acción que me recomiendan y/o que estoy considerando invertir? Una vez conocido, conviene identificar si su rendimiento implícito es mayor o no al rendimiento esperado para el Índice de Precios y Cotizaciones. Independientemente del éxito del pronóstico del Precio Objetivo (no son nunca una garantía absoluta), expresan el resultado del análisis fundamental de un especialista de la empresa y sector en que se desarrolla y son la base (elemento primordial) en el proceso de selección de emisoras para la conformación de un portafolio en Bolsa que realiza un […]

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IDEAS DE TRADING: Para Mañana Temprano

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15 junio, 2017

FUERTE MOVIMIENTO Este documento ayuda a identificar al cierre del día, emisoras cuya fuerte baja o alza en precio sugiere mayor probabilidad de recuperación (cuando baja) o caída (cuando sube) en un plazo corto a partir de herramientas técnicas (Prom. Móvil 30 días) para el mercado local, emisoras de EUA  y ETF’s que cotizan en el SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones). Aunque nuestra postura institucional es participar en Bolsa atendiendo escenarios a mayor plazo como “Dueños de Empresas”, podemos también atender estrategias de trading en las que recomendamos no representen +10% del portafolio accionario total debido a su naturaleza de MAYOR RIESGO. REQUISITOS  DE TRADING En una idea de trading son indispensable tres aspectos: 1) Establecer un plazo determinado para ejecutar (no mayor a 5 días); 2) […]

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IDEAS DE TRADING: Para Mañana Temprano

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14 junio, 2017

FUERTE MOVIMIENTO Este documento ayuda a identificar al cierre del día, emisoras cuya fuerte baja o alza en precio sugiere mayor probabilidad de recuperación (cuando baja) o caída (cuando sube) en un plazo corto a partir de herramientas técnicas (Prom. Móvil 30 días) para el mercado local, emisoras de EUA  y ETF’s que cotizan en el SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones). Aunque nuestra postura institucional es participar en Bolsa atendiendo escenarios a mayor plazo como “Dueños de Empresas”, podemos también atender estrategias de trading en las que recomendamos no representen +10% del portafolio accionario total debido a su naturaleza de MAYOR RIESGO. REQUISITOS  DE TRADING En una idea de trading son indispensable tres aspectos: 1) Establecer un plazo determinado para ejecutar (no mayor a 5 días); 2) […]

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ROMPECABEZAS: Valuación Sectorial EUA

13 junio, 2017

ENTRE MÁXIMOS Y AJUSTES Tras alcanzar niveles máximos históricos, los índices bursátiles en EUA observaron en días recientes caídas relacionadas principalmente por la calificación de “burbujas” (alzas extraordinarias) en precios, en particular del sector tecnología según expertos. No obstante, otro grupo de especialistas relacionaron la caída con una “Toma de Utilidades” natural, luego del fuerte avance de este sector ante la cercanía del verano. La tabla siguiente recuerda las valuaciones (múltiplos) actuales de distintos sectores en EUA. La tabla compara P/U 12 actual vs. el promedio observado en 3 y 5 años respectivamente. Mientras que algunos sectores observan niveles 20% arriba de sus promedios, en otros las valuaciones son similares a sus promedios. PARADIGMA DE VALUACIÓN EN TECNOLÓGICAS Los múltiplos […]

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IDEAS DE TRADING: Para Mañana Temprano

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13 junio, 2017

FUERTE MOVIMIENTO Este documento ayuda a identificar al cierre del día, emisoras cuya fuerte baja o alza en precio sugiere mayor probabilidad de recuperación (cuando baja) o caída (cuando sube) en un plazo corto a partir de herramientas técnicas (Prom. Móvil 30 días) para el mercado local, emisoras de EUA  y ETF’s que cotizan en el SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones). Aunque nuestra postura institucional es participar en Bolsa atendiendo escenarios a mayor plazo como “Dueños de Empresas”, podemos también atender estrategias de trading en las que recomendamos no representen +10% del portafolio accionario total debido a su naturaleza de MAYOR RIESGO. REQUISITOS  DE TRADING En una idea de trading son indispensable tres aspectos: 1) Establecer un plazo determinado para ejecutar (no mayor a 5 días); 2) […]

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IDEAS DE TRADING: Para Mañana Temprano

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12 junio, 2017

FUERTE MOVIMIENTO Este documento ayuda a identificar al cierre del día, emisoras cuya fuerte baja o alza en precio sugiere mayor probabilidad de recuperación (cuando baja) o caída (cuando sube) en un plazo corto a partir de herramientas técnicas (Prom. Móvil 30 días) para el mercado local, emisoras de EUA  y ETF’s que cotizan en el SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones). Aunque nuestra postura institucional es participar en Bolsa atendiendo escenarios a mayor plazo como “Dueños de Empresas”, podemos también atender estrategias de trading en las que recomendamos no representen +10% del portafolio accionario total debido a su naturaleza de MAYOR RIESGO. REQUISITOS  DE TRADING En una idea de trading son indispensable tres aspectos: 1) Establecer un plazo determinado para ejecutar (no mayor a 5 días); 2) […]

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IDEAS DE TRADING: Para Mañana Temprano

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9 junio, 2017

FUERTE MOVIMIENTO Este documento ayuda a identificar al cierre del día, emisoras cuya fuerte baja o alza en precio sugiere mayor probabilidad de recuperación (cuando baja) o caída (cuando sube) en un plazo corto a partir de herramientas técnicas (Prom. Móvil 30 días) para el mercado local, emisoras de EUA  y ETF’s que cotizan en el SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones). Aunque nuestra postura institucional es participar en Bolsa atendiendo escenarios a mayor plazo como “Dueños de Empresas”, podemos también atender estrategias de trading en las que recomendamos no representen +10% del portafolio accionario total debido a su naturaleza de MAYOR RIESGO. REQUISITOS  DE TRADING En una idea de trading son indispensable tres aspectos: 1) Establecer un plazo determinado para ejecutar (no mayor a 5 días); 2) […]

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ROMPECABEZAS: Pronósticos IPyC Por Precios Objetivos

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9 junio, 2017

EL PRONÓSTICO DEL IPyC En octubre de cada año, emitimos nuestro pronóstico para el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) al cierre de año del siguiente ciclo anual. Lo hacemos así, buscando congruencia con el enfoque de largo plazo que sugerimos en esta alternativa de inversión. El pronóstico utiliza dos elementos básicos: 1) La estimación de crecimientos operativos (Ebitda) promedios de las empresas del IPyC: y 2) Un nivel de múltiplo FV/Ebitda en el que asumimos los inversionistas se sentirán cómodos de participar a partir de un contexto esperado. El pronóstico lo presentamos en una matriz que invita identificar sus propias coordenadas si no está de acuerdo con nosotros. Para 2017, tenemos una estimación de 53,200 pts. al anticipar de […]

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PONK: Serpientes y Escaleras (Precios Objetivos)

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9 junio, 2017

LA PRIMERA PREGUNTA La primera pregunta que un participante serio del mercado accionario debe hacer al momento de decidir una selección de emisora es ¿Cuál es el precio objetivo estimado de la acción que me recomiendan y/o que estoy considerando invertir? Una vez conocido, conviene identificar si su rendimiento implícito es mayor o no al rendimiento esperado para el Índice de Precios y Cotizaciones. Independientemente del éxito del pronóstico del Precio Objetivo (no son nunca una garantía absoluta), expresan el resultado del análisis fundamental de un especialista de la empresa y sector en que se desarrolla y son la base (elemento primordial) en el proceso de selección de emisoras para la conformación de un portafolio en Bolsa que realiza un […]

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ROMPECABEZAS: ¿Bolsa Cara en EUA?

9 junio, 2017

SUBJETIVIDAD Estos días, se escucha de nuevo que la valuación (múltiplo P/U) en la Bolsa de EUA está muy alta (“cara”) lo que pudiera generar una pronta corrección. Son muchas las variables que influyen en el comportamiento del mercado accionario, la valuación es un factor importante pero no decisivo. Las Bolsas en EUA han tenido periodos largos con múltiplos bajos y con múltiplos altos y ello no ha evitado que algunas bajas y alzas continúen (en el caso de valuaciones “baratas” y “caras” respectivamente). Si bien, el P/U actual del S&P 500 es 23% mayor al promedio de 15 años (21.6x vs. 17.5x), también es 30% menor al máximo de dicho periodo (25x). INVERSO DEL MÚLTIPLO Y OTROS FACTORES Por […]

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