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ROMPECABEZAS: Reportes y Calendario EUA 2T17

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4 agosto, 2017

PRONÓSTICO: Se estima 6.6% y 4.9% de Utilidades Netas y Ventas al 2T17 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 2T17. En la semana del 07 al 11 de agosto, reportarán 56 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: Walt Disney, CVS Health, Macy’s, TripAdvisor, NVIDIA y JC Penney, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de julio y agosto. El mayor periodo de reportes en EUA se debe a que a diferencia de México, los cierres de calendarios fiscales en las empresas no coinciden siempre con el calendario anual y que además cotizan mucho […]

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ROMPECABEZAS: LAS 10 MÁS AL 2T17: Bien Sin Sorpresas

3 agosto, 2017

BUEN CRECIMIENTO PERO SIN SORPRESAS Esta nota, identifica el comportamiento de los resultados operativos (Ebitda) a nivel IPyC y de las 10 empresas cuyo Ebitda representa el 75.9% del índice bursátil. A nivel IPyC, el avance de resultados operativos (Ebitda) del segundo trimestre del 2017 (1T17) quedó ligeramente por debajo de la expectativa de un avance de 12.5% con un crecimiento de 10.2%. No obstante un avance de dos dígitos sigue siendo muy positivo y logró reducir el múltiplo FV/Ebitda del IPyC a niveles de 10.1x desde 10.6x a pesar de un IPyC por arriba de los 51,200 pts. Estos resultados validan nuestro pronóstico del IPyC a fin de año en 53,200 pts. que incluso podría ser mayor pues su […]

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ROMPECABEZAS: Reportes y Calendarios EUA 2T17

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21 julio, 2017

PRONÓSTICO: Se estima 6.6% y 4.9% de Utilidades Netas y Ventas al 2T17 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 2T17. En la semana del 24 al 28 de julio, reportarán 124 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: Facebook, Twitter, Amazon, Intel, AT&T, Coca Cola, General Motors y Kimberly-Clark, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de julio y agosto. El mayor periodo de reportes en EUA se debe a que a diferencia de México, los cierres de calendarios fiscales en las empresas no coinciden siempre con el calendario anual y que además cotizan […]

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ROMPECABEZAS: Optimismo Justificado 2017

14 julio, 2017

REPORTES CORPORATIVOS FINANCIEROS EN MÉXICO Nuestra estimación para el crecimiento promedio del Ebitda al 2T17 de las empresas del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC), cuyos reportes corporativos comenzaremos a recibir en breve (mayoría en dos semanas) es de 12.0%. De confirmarse dicho crecimiento y con un crecimiento del 18.0% en el mismo rubro en el 1T17, el avance de la primera mitad del año habrá sido del 15.0%. Esto significa que para alcanzar nuestro objetivo anual de 7.0%, en segundo semestre el crecimiento de resultados operativos (Ebitda) debería ser menor al 3.0%. Dicha cifra parece poco probable, por lo que consideramos  que nuestro objetivo anual de 7.0% será superado y con ello la posibilidad de que nuestro pronóstico del […]

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ROMPECABEZAS: Reportes y Calendarios EUA 2T17

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14 julio, 2017

PRONÓSTICO: Se estima 6.6% y 4.9% de Utilidades Netas y Ventas al 2T17 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 2T17. En la semana del 17 al 21 de julio, reportarán 55 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: Netflix, IBM, UnitedHealth, American Express, Visa, Microsoft, eBay y Goldman Sachs, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de julio y agosto. El mayor periodo de reportes en EUA se debe a que a diferencia de México, los cierres de calendarios fiscales en las empresas no coinciden siempre con el calendario anual y que además cotizan […]

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ROMPECABEZAS: Exportadoras VS. Locales

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10 julio, 2017

CONTEXTO En los últimos dos trimestres (4T16 y 1T17), las empresas en Bolsa han observado un importante crecimiento en sus resultados a nivel operativo (Ebitda de 20.0% y 18.0% respectivamente), propiciando además de una disminución en valuaciones, un sentimiento de mayor optimismo entre participantes locales e internacionales. Estos últimos en especial, mencionan con mayor frecuencia el atractivo en mercados accionarios de economías Emergentes como México por su rezago vs. Bolsas de EUA. Crecimientos de 18% promedio en Ebitda no se veían en los resultados (Ebitda) de las empresas en la Bolsa mexicana desde hace cinco años. No obstante, algunos participantes cuestionan la capacidad de poder mantener este ritmo de avance puesto que el crecimiento reportado se explica en gran medida […]

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ROMPECABEZAS: Reportes y Calendario EUA 2T17

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7 julio, 2017

PRONÓSTICO: Se estima 6.6% y 4.9% de Utilidades Netas y Ventas al 2T17 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 2T17. En la semana del 10 al 14 de julio, reportarán 9 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están: Pepsi, Delta, JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup, entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de julio y agosto. El mayor periodo de reportes en EUA se debe a que a diferencia de México, los cierres de calendarios fiscales en las empresas no coinciden siempre con el calendario anual y que además cotizan mucho más empresas en […]

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ROMPECABEZAS: 2º Pronóstico Bolsa Mundial 2017

29 junio, 2017

EL MUNDO BURSÁTIL 2.80% Compartimos los resultados de la encuesta de  la empresa Thomson-Reuters sobre la segunda  revisión anual de pronósticos de 18 índices bursátiles de diferentes países hacia finales del 2017. Los resultados (tabla derecha) se ordenan de manera descendente en función de crecimiento esperado para cada índice (dato promedio que se calculó para cada país en particular, en moneda local). Para México, incorporamos también nuestro pronóstico institucional (BX+) de 53,200 pts. El pronóstico para México del consenso mejoró de 49,618 pts. al inicio de año a uno de 51,700 pts. luego de un avance acumulado en el año cercano al 8.0%. El nuevo pronóstico del consenso equivale a un avance de 5.4% (8.0% con nuestro estimado de 53,200). […]

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ROMPECABEZAS: Pronóstico 2º Consenso IPyC 2017

29 junio, 2017

ENCUESTA INTERNACIONAL THOMSON REUTERS En días pasados, participamos nuevamente en la Encuesta Bursátil Trimestral realizada por la reconocida empresa de información y estadística Thomson Reuters. Para esta 2ª revisión (2S17) del año, acudimos a distintas instituciones dando a conocer nuestro pronóstico para el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) a finales del 2017 y mediados del 2018. La encuesta y los resultados no hacen referencia a las metodologías que cada participante utiliza en su pronóstico. IPyC 2017 CONSENSO: De 49,618 pts. a 51,700 pts. El pronóstico promedio actualizado para el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) a finales del 2017 del consenso de estrategias pasó de 49,618 pts. en la encuesta de inicio de año a 51,700 pts. ahora. La […]

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ROMPECABEZAS: Materias Primas Interrumpen Alza

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27 junio, 2017

ANTECEDENTES La recuperación observada en el precio de las Materias Primas en general en 2016 luego de cinco años de caída ha sido interrumpida este año. La expectativa de recuperación prevista por especialistas (ver detalle al interior) al inicio de 2017, no ha sucedido. La presente nota, recuerda la tendencia de dos índices de referencia de Materias Primas (”S&P GSI Equal Weight” y el “Bloomberg Commodity Index”), los cuales observan en el año, caídas en un rango de 5.0% a 9.0% respectivamente. Si bien, gran parte de esta caída se relaciona con la baja en el sector energía (petróleo), otras materias primas como: Frijol, harina, café y azúcar han observado también disminuciones de precios en el año (ver detalle al […]

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