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ECONOTRIS: EUA: Decepciona Calidad de Empleo Junio

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7 julio, 2017

NOTICIA: En EUA, se publicó la cifra de empleo oficial de junio, misma que se ubicó en 222 mil nóminas, por arriba de las 178 mil pronosticadas por el consenso de economistas y de las 152 mil (revisado al alza desde 138 mil) del mes previo. RELEVANTE: El crecimiento de los ingresos por hora – indicador seguido de cerca por los mercados financieros-  decepcionó al consenso por segundo mes consecutivo, al expandirse 2.5% anual vs. 2.6% esperado. La tasa de desempleo hila tres meses ubicada en su menor tasa desde 2007, aunque sorprendió negativamente a lo estimado por los economistas (4.4% vs. 4.3% esperado). IMPLICACIÓN: Si bien la Reserva Federal estima que la solidez del mercado laboral y la tasa […]

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ECONOTRIS: EMPLEO EUA: Octubre se Mantiene Estable

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4 noviembre, 2016

NOTICIA: En octubre, se generaron 161 mil nóminas vs. 173 mil esperados por el consenso (-12 mil). Sin embargo, agosto y septiembre se revisaron al alza, con un total de 44 mil empleos adicionales en  ambos meses. RELEVANTE: La tasa de desempleo se ubicó en 4.9% de la fuerza laboral, mejor al mes anterior. Los salarios por hora aumentaron a 2.8%, su mayor tasa desde 2009. IMPLICACIÓN: Derivado de que diversos elementos nos permiten concluir que el mercado laboral continúa estable, mantenemos nuestro estimado de un incremento en la tasa de interés en diciembre (+25pbs). MERCADO: Después de conocida la noticia, el índice del dólar tuvo una apreciación de 0.23%. Las probabilidades de un incremento en la tasa de interés […]

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ECONOTRIS: Empleo EUA: FED Subirá Tasas en Diciembre

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7 octubre, 2016

NOTICIA: En septiembre, se generaron 156 mil nóminas vs. 172 mil esperados por el consenso (-16 mil). El mes de agosto se revisó al alza a 167 mil empleos desde los 161 mil previos (+16 mil). RELEVANTE: La tasa de desempleo se ubicó en 5.0% de la fuerza laboral y los salarios por hora aumentaron a 2.6%. Los servicios profesionales y de cuidados a la salud se vieron favorecidos. IMPLICACIÓN: No sólo la perspectiva del mercado laboral debería motivar a la Fed en su política monetaria, sino que debe considerar  evitar distorsiones en la economía. Mantenemos nuestro estimado de un alza de 25pbs en diciembre. MERCADO: El índice del dólar (que mide su fortaleza frente a otras monedas) tuvo una […]

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ECONOTRIS: Consumidores Prolongan Pesimismo

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6 septiembre, 2016

NOTICIA: Durante agosto, el índice de confianza del consumidor (ICC) de México alcanzó 86.5 puntos, ello por debajo de las expectativas del consenso (88.3). El ICC sufrió una contracción de 4.3% anual, por lo que hila siete meses en descenso. RELEVANTE: Consideramos que factores relacionados con i) precio del petróleo, ii) depreciación del peso, iii) gasto público, iv) inflación y v) elecciones EUA, han afectado las expectativas de crecimiento del país y con ello, el índice conjunto. Destacan las desaceleraciones en segmentos de alto dinamismo, como el de bienes de consumo inmediato o la contracción marginal presentada en el rubro de bienes durables. IMPLICACIÓN: El comportamiento del índice prevé desaceleraciones en el consumo. Consideramos que el deterioro en la propensión […]

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ECONOTRIS: Empleo EUA Afecta Expectativas Decisión FED

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2 septiembre, 2016

NOTICIA: La cifra de creación de empleo en EUA apuntó la generación de 151 mil nóminas durante agosto, presentando un ajuste respecto a lo observado el mes previo. El mes de julio se revisó al alza a 275 mil empleos desde los 255 mil previos. RELEVANTE: El dato de empleo debe entenderse en conjunto con otros indicadores del mercado laboral. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.9% de la fuerza laboral y los salarios 2.4%. IMPLICACIÓN: Los resultados generaron cambios en las expectativas de normalización monetaria de la Fed. La probabilidad asociada a la reunión de septiembre se redujo a 26.0% después de conocida la noticia. MERCADO: Reacciones negativas en los mercados. El índice DXY (que mide la fortaleza […]

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CLIMA DE APERTURA: Despejado…

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1 septiembre, 2016

ÍNDICES PMI FORTALECEN APERTURA Accionario: Los índices en EUA prevén una apertura positiva. El resultado de indicadores de empleo en EUA –solicitudes de desempleo, costos laborales y productividad laboral- tuvieron incidencia sobre el mercado. Como contrapeso, el precio del crudo prolonga su caída a inicio de mes. Se conocieron reportes al 2T16 de Campbell Soup ligeramente menor a lo esperado. En Europa y China, la publicación de los índices PMI favoreció la cotización de los índices. Divisas: El dólar estadounidense mantiene su fortaleza frente a la mayoría de las divisas dadas las expectativas de alza de la Fed. El precio del crudo registra un descenso después de que Rusia señalara que no había necesidad de una reunión extraordinaria. Ambos aspectos […]

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ECONOTRIS: VENTAS EUA: Deprimen Expectativas FED

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12 agosto, 2016

NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA no registraron un crecimiento respecto a junio. El resultado sorprendió al consenso (+ 0.4%). El componente subyacente (que excluye las ventas de autos y gasolina) se contrajo 0.1%. Bajo comparación anual la cifra se incrementó 2.26% por lo que permanece dentro de un rango estable de crecimiento. RELEVANTE: En su interior, destacó el crecimiento en ventas de automóviles (+1.1%) y ventas no realizadas en tienda (+1.2%). El comportamiento de los salarios, el mayor crédito y el bajo nivel de la tasa de desempleo han favorecido el indicador. No obstante, destacó la caída en ventas de gasolina (-2.7%) y el segmento enfocado a deportes (-2.2%). IMPLICACIÓN: La cifra de ventas corresponde al primer dato del […]

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ECONOTRIS: ADP: Se Añade 179 mil Empleos EUA

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3 agosto, 2016

NOTICIA: En julio, se registró la contratación de 179 mil trabajadores privados en EUA. La cifra de junio se revisó al alza a 176 mil desde los 172 mil previos. RELEVANTE: Pese al incremento, el empleo mantiene una tasa de crecimiento moderada (1.9%). El menor crecimiento económico, la desaceleración en el empleo en servicios y las contracciones en el empleo generado por la industria debilitaron el indicador. IMPLICACIÓN: Si bien han existido discrepancias entre la cifra de empleo oficial y ADP, la publicación del empleo privado augura un ritmo de crecimiento moderado en las nóminas no agrícolas. El consenso prevé que se añadan 180 mil empleos en julio. MERCADO: La cifra de empleo contribuyó marginalmente a la especulación en torno […]

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CLIMA DE APERTURA: Despejado…

Despejado

3 agosto, 2016

ADP EMPLEO EUA: EN LÍNEA Accionario: Los índices en EUA prevén una apertura negativa después de que estos se vieran afectados por el comportamiento en el precio del crudo y las mayores expectativas de estímulos fiscales en Japón. La publicación de la cifra de empleo privado en EUA (+179Mil) no provocó reacciones acentuadas en los mercados. Divisas: Presenta un marcado sesgo negativo ante la apreciación del dólar –dadas las expectativas de alza en tasas de la Fed- y el precio del crudo – el WTI cotiza por debajo de los 30dpb- El JPY/USD se deprecia 0.27% dados los mayores estímulos esperados. El USD/ MXN se mantiene con cambios marginales de 0.09%. Bonos: El mercado de renta fija global presenta un […]

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PERSPECTIVAS: EUA 1S16: Sector Inmobiliario

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27 julio, 2016

PERSPECTIVA POSITIVA PARA DEMANDA Las ventas de vivienda nueva mostraron un menor ritmo a inicios del año pero finalizaron el primer semestre con un repunte respecto al año anterior. Pese a que el exceso de oferta se mantiene estable y con tintes de desaceleración, la brecha entre ambas variables se ha reducido, por lo que existen riesgos de sobredemanda durante el 3T16. IMPLICACIONES DE POLÍTICA MONETARIA El tono de la Reserva Federal será más hawkish porque en junio, los indicadores económicos clave para la Fed tuvieron un desempeño favorable (inflación, empleo, sector inmobiliario y crecimiento económico). Ante ello, las expectativas de normalización monetaria tienen altas posibilidades de incrementarse después de conocerse el comunicado de julio. El optimismo derivado del cambio en expectativas será un […]

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