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BURSATRIS: CREAL: Pagará Dividendo (1.05%)

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1 diciembre, 2015

LA NOTICIA: CREAL PAGARÁ DIVIDENDO DE 1.05% En la Asamblea Ordinaria celebrada ayer, Crédito Real aprobó la distribución entre los accionistas de un dividendo en efectivo por P$ 0.40 o lo que es equivalente a un “yield” de 1.05% pagadero a más tardar el día 29 de enero de 2016. Recordamos que CREAL forma parte de nuestras emisoras Favoritas y su Precio Objetivo para 2016 de P$50.0 representa un potencial del 31.4% contra un 17.2% del IPyC para el mismo periodo. IMPACTO POSITIVO: AUMENTA RENDIMIENTO El pago de P$0.40 por acción es equivalente a una retorno de 1.05%, lo cual se suma a la apreciación de 20.4% que ha mostrado el precio de su acción durante este año. Este dividendo se […]

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BURSATRIS: ALSEA: De Estreno en NY

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12 noviembre, 2015

LA NOTICIA: ALSEA CELEBRA SU PRIMER “ALSEA DAY” EN NY Este próximo viernes 13 de noviembre, Alsea celebrará el evento “Alsea Day” en la ciudad de Nueva York. Los anfitriones serán Alberto Torrado, Presidente del Consejo de Administración de la emisora, Federico Tejado, Director General México, Fabián Grosselin Director General Internacional y Diego Gaxiola Director de Finanzas de la empresa. Ésta será la primera edición del evento en Nueva York y la emisora espera una amplia asistencia de actores internacionales (analistas e inversionistas). Alsea es una emisora favorita en donde nuestro precio objetivo para 2016 de P$66.0 implica un rendimiento de 19.5% que se compara favorablemente con el 15.1% del IPyC para el mismo periodo. IMPACTO POSITIVO: COMUNICACIÓN QUE COMPLEMENTA […]

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BURSATRIS: VOLARIS: Sin Cambio en Fundamentales

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9 noviembre, 2015

LA NOTICIA: SÍN DILUCIÓN, LOS TITÚLOS SÓLO CAMBIARÁN DE MANOS Previo a la apertura Volaris anunció mediante un comunicado enviado a la BMV, que ciertos accionistas, entre ellos los fondos de inversión Discovery Americas y Blue Sky Investments han iniciado los trámites para realizar una oferta pública secundaria de venta de 90 millones ADSs. Asimismo, en caso de que existiera mayor demanda, uno de los accionistas está dispuesto a vender 9 millones de ADSs adicionales en modo de sobre asignación.  Dicha oferta, sin considerar la sobre asignación, equivale al 9.2% del capital social de la compañía y 24.2% de la participación total actual de éstos inversionistas en Volaris. La transacción se realizará exclusivamente de manera internacional. Al ser una colocación […]

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BURSATRIS: VOLARIS: Superando a la Competencia

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5 noviembre, 2015

LA NOTICIA: CRECE TRÁFICO 27% EN OCTUBRE, SUPERA ESTIMADOS Volaris publicó su reporte mensual de tráfico para octubre registrando un incremento de 26.6% con respecto a octubre de 2014. Este dato resultó 2.1% por arriba de lo que estimábamos. La variación fue compuesta por un aumento de 23.9% en pasajeros de rutas domésticas (82% de pasajeros del periodo) y de 40.8% en las internacionales. Volaris es una emisora Favoritas y nuestro un Precio Objetivo para 2016 de P$ 34.0 implica un potencial de 20.5% vs. 12.1% para el IPyC. IMPACTO POSITIVO: MANTIENE OCUPACIÓN Y SUPERA A LA COMPETENCIA De nuevo Volaris registró fuertes crecimientos en el número de pasajeros transportados en donde se sigue observando un sólido balance entre la […]

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BURSATRIS 3T15: RASSINI: Otro Sólido Reporte

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28 octubre, 2015

RESULTADOS Rassini dio a conocer sus resultados al 3T15. La empresa reportó crecimientos en Ventas y Ebitda de 11.3% y 59.6% respectivamente. El Ebitda resultó superior respecto de nuestras expectativas mientras que las Ventas resultaron en línea. Recordamos que Rassini es una emisora Favorita. Nuestro Precio Objetivo para 2016 de $P42.7 implica un rendimiento potencial de 33.4% vs 13.4% del IPyC para el mismo periodo. CONCLUSIÓN: UN SÓLIDO REPORTE Luego de participar en su conferencia de resultados, confirmamos nuestra visión optimista de la empresa la cual ha aprovechado de forma muy importante la favorable coyuntura actual en la industria automotriz. Estos resultados el 3T15 reflejan lo anterior a pesar de las dificultades que atraviesa Brasil (12% de Ventas). DETRÁS DE […]

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BURSATRIS 3T15: UNIFIN: Mejoramos PO 2016

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26 octubre, 2015

RESULTADOS Luego de que Unifin diera a conocer sus resultados al 3T15 en donde la emisora superó nuestros estimados, participamos en su conference call y decidimos ajustar nuestros estimados y PO 2016. Unifin forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas que forma parte del Fondo Insitucional BX+ Cap. IMPACTO POSITIVO: INCREMENTAMOS PO 2016 Luego del reporte tuvimos una llamada con la empresa en donde comentamos la perspectiva del negocio en los próximos trimestres. Por lo anterior, sumado a mejores cifras reportadas en el 3T15 (vs. nuestros estimados), decidimos modificar nuestras estimaciones al alza, y por lo tanto, incrementamos nuestro PO 2016 de P$ 46.0 a P$ 58.5. Claramente la empresa sigue mostrando su capacidad para generar crecimientos extraordinarios apalancados […]

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BURSATRIS 3T15: PINFRA : Supera Estimados

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26 octubre, 2015

RESULTADOS Pinfra presentó sólidos resultados al 3T15 mostrando alzas significativas en Ingresos y Ebitda en el orden de  68% y 37%, respectivamente. Las cifras fueron superiores  a nuestros estimados y los de consenso.  Pinfra es una de nuestras emisoras Favoritas. Nuestro Precio Objetivo 2016 de P$218 implica un potencial de 5.6% vs 13.2% del IPyC para el mismo periodo. Estaremos buscando una llamada con la Compañía a fin de tener mayor detalle de los resultados y determinar el impacto en nuestros estimados y Precio Objetivo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos.  Los sólidas cifras fueron impulsados por un mejor desempeño de las concesiones y a medida que la compañía continúa avanzando en proyectos en desarrollo (Lerma-Marquesa, Piramides-Ecatepec) lo que se reflejó […]

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BURSATRIS 3T15: VOLARIS: ¡A Volar! Aumentamos PO’16

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20 octubre, 2015

RESULTADOS: ¡ENTREGA REPORTE RECORD! (DE NUEVO) Volaris publicó su reporte al 3T15 en donde mostró variaciones nominales en Ventas y Ebitdar de 30.7% y 95.3% respectivamente. Estas cifras resultaron superiores tanto de nuestros estimados como de los del Consenso. Volaris forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. IMPACTO POSTIVO: AUMENTAMOS PRECIO OBJETIVO 2016 Estos resultados confirmaron (y mejoraron) nuestra vision optimista de la emisora por lo tanto luego de incorporar los mejores resultados al 3T15 y perspectivas 2016 en nuestro modelo, estamos incrementando nuestro PO´16 a P$ 34.0 desde P$29.0. Para el próximo año esperamos que la emisora se siga beneficiando de bajos precios de combustible sumado a la exitosa ejecucion de su estructura de bajo costo y del […]

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BURSATRIS: RASSINI: Ventaja Competitiva

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9 octubre, 2015

LA NOTICIA: PONEN FRENO  A EXPORTACIÓN DE AUTOS, NO AFECTA A RASSINI La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) publicó la exportación y producción de automóviles de septiembre. Las exportaciones (66% de la producción nacional), presentaron una contracción de 1.7% respecto septiembre 2014. A pesar de ello, las exportaciones a EUA, país que demanda el 76% de la producción automotriz nacional y que además es el principal mercado para Rassini, incrementaron 8.3%. Esto deja ver la clara ventaja para Rassini de mantener una fuerte exposición en el marcado de mayor dinamismo automotriz y que además cuenta con sólidas perspectivas de crecimiento. Lo anterior confirma nuestro optimismo en la emisora la cual seguirá beneficiándose por una industria con excelentes perspectivas […]

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BURSATRIS: VOLARIS: Aprovechando el dinamismo

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6 octubre, 2015

  LA NOTICIA: CRECE TRÁFICO 35% EN SEPTIEMBRE, SUPERA ESTIMADOS Volaris publicó su reporte mensual de tráfico para septiembre registrando un incremento de 35.4% con respecto a septiembre de 2014. Este dato resultó 5.5% por arriba de lo que estimábamos. La variación fue compuesta por un aumento de 34.3% en pasajeros de rutas domésticas (82% de pasajeros del periodo) y de 40.2% en las internacionales. Volaris es una emisora Favoritas y nuestro Precio Objetivo para 2016 de P$ 29.0 implica un potencial de 11.5% vs. 15.7% para el IPyC.   IMPACTO POSITIVO: AUMENTAN AVIONES, MANTIENEN VUELOS LLENOS Consideramos que este es un muy buen reporte para la compañía, dado que a pesar de contar con una mayor capacidad instalada (ASMs) […]

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