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BURSATRIS 2T15: FUNO: Incorpora Adquisiciones

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24 julio, 2015

  RESULTADOS FUNO presentó sus resultados al 2T15. Los Ingresos Totales y el NOI (Ingresos Netos de Operación) aumentaron 26.6 y 18.1%, respectivamente. El reporte estuvo en línea con nuestras estimaciones. FUNO forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$48.0 implica un potencial de 25.8% vs 3.7% del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos: Durante el trimestre se incorporación nuevas propiedades (Kansas, Indiana, Oregon) y desarrollos (Espacio Aguascalientes) que impulsaron la generación de ingresos. La superficie rentable en operación alcanzó un total de 6.7mn de metros cuadrados (+16% a/a y+10% t/t). La ocupación consolidada se mantuvo estable en 94.3% (-0.6ppt t/t), destacó un ligero incremento en la ocupación del portafolio de […]

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BURSATRIS 1T15: FUNO: En Línea. Destaca Oficinas

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24 abril, 2015

RESULTADOS Fibra Uno  (BMV: FUNO11) presentó sus resultados financieros al 1T15. Los Ingresos Totales y el NOI (Ingresos Netos de Operación) aumentaron 31% a/a. El reporte estuvo en línea con nuestros estimados. FUNO forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$56.0 implica un potencial de 35.4% vs 2.4% del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos (+31% a/a). Funo cerró el 1T15 con un portafolio de 6.0mn de m2 (+15%a/a) con la incorporación de propiedades como Samara. La ocupación consolidada fue de 94.9% (-0.4ppt vs. 1T15), destacó el segmento de oficinas con un nivel de ocupación pasando de 89.5% a 92.08% (2.62ppt a/a). NOI (+44.2% a/a): El margen NOI se mantuvo sin […]

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BURSATRIS 4T14: FUNO: Ocupación Estable

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25 febrero, 2015

RESULTADOS Fibra Uno (BMV: FUNO11) presentó sus resultados financieros del 4T14. La emisora registró incrementos nominales en Ventas y NOI de  79% y 77%, respectivamente. Estas cifras resultaron en línea con nuestros estimados. Funo forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. Nuestro Precio Objetivo al cierre de 2015 es de P$56.0 lo que implica un potencial de 28% vs 6% del IPyC para el mismo periodo. CONCLUSIÓN: BUEN CIERRE DE 2014 Funo mantuvo una sólida ejecución de su plan de adquisiciones lo que se tradujo en un cierre de 2014 con crecimientos atractivos (Ingresos totales 100% a/a y NOI 96% a/a). Consideramos que el dinamismo de los resultados continuará a medida que la Fibra concrete el proceso de integración […]

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BURSATRIS: FUNO: Continúa Ejecutando

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3 diciembre, 2014

LA NOTICIA: Funo anunció el acuerdo de compra de un portafolio de 19 propiedades por un monto total de P$10,500mn. El cierre de la adquisición está pendiente de la autorización por parte de COFECO. Funo es una de nuestras emisoras Favoritas con un Precio Objetivo 2015 de P$56, que implica un rendimiento del 22.7% vs 12.5% del IPyC para el mismo periodo. IMPACTO POSITIVO: SIGUE RALLY DE COMPRAS Funo continúa ejecutando su plan de adquisiciones de forma sólida. Durante el 4T14 la Fibra ha comprometido alrededor de P$14,100mn en proyectos de oficinas (P4), escuelas (ICEL) y ahora comerciales. Cabe destacar que la compras se han hecho de forma disciplinada ya que el Cap Rate de 8.5% estimado para las propiedades […]

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BURSATRIS: FUNO: Fibra Estudiante

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30 octubre, 2014

LA NOTICIA: ADQUISICIÓN DE PLANTELES DE EDUCACIÓN SUPERIOR Fibra Uno (BMV: FUNO11) llegó a un acuerdo con Grupo ICEL para adquirir una cartera compuesta por 13 planteles escolares por un monto de P$3,040mn. Como parte del acuerdo, Grupo ICEL firmará un contrato de arrendamiento con un plazo forzoso  de 10 años. Los inmuebles se encuentran ubicados en la Ciudad de México (11), Cuernavaca (1) y Guadalajara (1).  El portafolio cuenta con una superficie bruta arrendable (SBA) de 148 mil m2 y está ocupada al 100%. Funo es uno de nuestras emisoras Favoritas con un Precio Objetivo 2015 de P$56, que implica un rendimiento del 22% vs 13.5% del IPyC para el mismo periodo. IMPACTO POSITIVO. CAP RATE 8.1% CON POTENCIAL […]

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BURSATRIS 3T14: FUNO: Mantiene Dinamismo

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24 octubre, 2014

RESULTADOS Fibra Uno (BMV: FUNO11) dio a conocer sus resultados financieros del 3T14. Los ingresos totales y NOI del periodo mostraron incrementos de 90% y 79%, respectivamente. Los resultados fueron mixtos respecto a nuestros estimados, en línea y por debajo, respectivamente. Funo es uno de nuestras emisoras Favoritas con un Precio Objetivo 2015 de P$56, que implica un rendimiento del 24% vs 15% del IPyC para el mismo periodo. La emisora tiene una sobre ponderación en el Portafolio BX+CAP. PREPARÁNDOSE PARA UN BUEN CIERRE DE 2014 Confirmamos nuestra visión positiva de la Compañía ya que cuenta con el programa de adquisiciones más atractivo dentro del universo de Fibras lo cual se ha venido y se seguirá traduciendo en  crecimientos atractivos. […]

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BURSATRIS 2T14: FUNO: Acelera el Paso

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29 julio, 2014

RESULTADOS Fibra Uno (BMV: FUNO11) dio a conocer sus resultados financieros del 2T14. Los ingresos totales y NOI del periodo mostraron incrementos de 109%a/a. Estas cifras resultaron por encima de nuestros estimados. Funo forma parte del grupo de emisoras que denominamos “comodines”, con representación en el portafolio BX+CAP. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Funo superó nuestras expectativas en ingresos tras el cierre de adquisiciones atractivas que comenzaron a generar rentas para la Fibra en el 2T14.  La SBA (superficie bruta arrendable) que administra la Fibra alcanzó los 5.7mn de metros cuadrados, reflejando un incremento de 9% vs. lo reportado al 1T14. La tasa de ocupación registró una ligera caída de 0.6ppt vs. el 1T14. No obstante, las ventas a unidades iguales […]

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BURSATRIS: FUNO: R-15 a la Vista

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22 mayo, 2014

PORTAFOLIO R-15: MEGA COMPRA CON CAP RATE DE 9.0% Funo dio mayor detalle sobre los términos de la adquisición del portafolio R-15 en una conferencia telefónica que se realizó el día de hoy. En general, la operación es atractiva ya que la Fibra integrará propiedades de la más alta calidad como lo refleja su elevada tasa ocupación (95% para la parte estabilizada) y con pre arrendamientos por el 90% de la SBA del portafolio en desarrollo. De acuerdo con la compañía, el Cap Rate sobre la inversión total es de 9.0%. Funo forma parte del grupo de emisoras que denominamos “Comodines”, sin representación en el portafolio BX+CAP. El PO 2014 es de P$50.0 con un potencial de 22% vs. 12% […]

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BURSATRIS 1T14: FUNO: Lo Hace de Nuevo

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2 mayo, 2014

RESULTADOS Fibra Uno (BMV: FUNO11) dio a conocer sus resultados al 1T14. La empresa registró crecimientos nominales en Ingresos y (Ingresos Netos Operativos – Net Operating Income – NOI) de 139% y 153%, respectivamente. Estas cifras resultaron en línea con nuestros estimados y las cifras de consenso. Funo forma parte del grupo de emisoras que denominamos Comodines y tiene una ponderación de 5.3% dentro del Portafolio BX+CAP. Nuestro PO’14 es de P$50 con un potencial de 17%, vs. 15.4% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS De nueva cuenta, Funo presentó tasas de crecimiento aceleradas tanto en Ingresos como NOI gracias a la incorporación de propiedades adicionales (Apolo y Finsa) que entraron en operación completa durante el 1T14. Además, las ventas […]

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BURSATRIS: FUNO: Cambios Favorables

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26 marzo, 2014

LA NOTICIA: CONFERENCIA CON ANALISTAS Fibra Uno (BMV: FUNO11) llevo a cabo una conferencia telefónica ayer por la tarde en la que dio mayor detalle sobre las propuestas para modificar su estructura de comisiones actual, así como su plan de compensación a personal. Adicionalmente, la Fibra comentó sus planes para emitir nuevo capital por hasta 1,250mn de CBFIs con la finalidad de fondear futuras adquisiciones. COMISIONES: POSITIVO. HACIA LA INSTITUCIONALIZACIÓN DE LA FIBRA Los cambios a la estructura de comisiones de la Fibra son favorables. Si se compara la estructura de Funo con otras Fibras en el mercado (Anexo 1), vemos una más estructura competitiva, sobretodo con la eliminación de la comisión por adquisiciones a terceros (3% sobre el valor […]

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