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ECONOTRIS: MÉXICO: PIB Crece 2.3% en 2016

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22 febrero, 2017

NOTICIA: La cifra final del PIB de México al 4T16, se ubicó en 2.4% (a/a%), superior a la primera publicación de 2.2% y ligeramente mayor a nuestro pronóstico de 2.3%. Bajo comparación trimestral, la tasa de expansión fue de 0.7% vs. 1.0% del periodo anterior. RELEVANTE: La revisión al alza de la cifra (2.2% a 2.4%) obedeció a una mayor expansión en agropecuario y servicios (6.4% y 3.4% respectivamente). Sin embargo, la economía mexicana en 2016 presentó una moderación respecto a 2015 (2.3% vs. 2.6%). IMPLICACIÓN: Desafíos en 2017 por la nueva configuración de la relación comercial México – EUA y una posible moderación del consumo, ocasionarán que el PIB se expanda 1.6%. PIB 2016 CRECE 2.3% POR AGROPECUARIO Y […]

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ECONOTRIS: MX Consumo Privado: Prolonga Dinamismo

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5 agosto, 2016

NOTICIA: El indicador de consumo privado en el mercado interior registró un crecimiento anual de 2.4% durante mayo. Ello representó una mejora respecto al 1.2% presentado en abril. RELEVANTE: Las compras de bienes importados registraron una contracción de 3.2%, mientras que las de bienes nacionales se incrementaron 3.0%, ello obedece a la sustitución de consumo por bienes nacionales dada la depreciación del peso. IMPLICACIÓN: Si bien la apreciación del dólar ha inhibido el crecimiento en bienes de importación, la relación que guardan el USDMXN y la canasta de bienes nacionales, inhibirá un posible efecto favorecedor sobre la balanza comercial. CONSUMO PRIVADO CON AVANCES  EN MAYO INEGI dio a conocer el Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interior (ICPMI) concerniente al […]

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ECONOTRIS: ADP: Se Añade 179 mil Empleos EUA

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3 agosto, 2016

NOTICIA: En julio, se registró la contratación de 179 mil trabajadores privados en EUA. La cifra de junio se revisó al alza a 176 mil desde los 172 mil previos. RELEVANTE: Pese al incremento, el empleo mantiene una tasa de crecimiento moderada (1.9%). El menor crecimiento económico, la desaceleración en el empleo en servicios y las contracciones en el empleo generado por la industria debilitaron el indicador. IMPLICACIÓN: Si bien han existido discrepancias entre la cifra de empleo oficial y ADP, la publicación del empleo privado augura un ritmo de crecimiento moderado en las nóminas no agrícolas. El consenso prevé que se añadan 180 mil empleos en julio. MERCADO: La cifra de empleo contribuyó marginalmente a la especulación en torno […]

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ECONOTRIS: PIB de México 2.4% en el 2T16

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29 julio, 2016

NOTICIA: La estimación oportuna del INEGI mostró que el PIB de México del 2T16 creció 2.4%, en línea con lo esperado por el consenso. RELEVANTE: Como adelantamos en días previos, el sector servicios prolongó su dinamismo. El sector agropecuario también mostró un desempeño positivo, sin embargo la industria presentó debilidad. IMPLICACIÓN: Esperamos que la publicación final (22 de agosto) no muestre cambios relevantes. Mantenemos nuestro pronóstico de 2.3% para todo 2016 por riesgos hacia el 2S16. EN EL 2T16 LA ECONOMÍA DE MÉXICO CRECIÓ 2.4% El INEGI publicó la estimación oportuna del PIB del 2T16, misma que registró una variación positiva de 2.4% a tasa anual, en línea con lo esperado por el consenso (2.4%). No obstante, destacó la dispersión […]

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ECONOTRIS: MÉXICO: IGAE Resiste a Debilidad Industrial

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26 julio, 2016

NOTICIA: El IGAE de mayo creció 2.2%, ligeramente por arriba de nuestro pronóstico (GFBX+: 2.1%) pero inferior al mes anterior (2.9%). RELEVANTE: Como anticipábamos, el sector servicios volvió a ser el contrapeso de la debilidad observada en la industria. Por su parte, el sector agropecuario registró tasas negativas de crecimiento. IMPLICACIÓN: Si bien el sector servicios ha prolongado su dinamismo, esperamos que a partir del 2S16 éste modere su desempeño positivo. El recorte al gasto público, menores salarios reales (mayor inflación hacia adelante), menor propensión de compra y demanda externa debilitada generarán que el PIB del 2016 finalice en 2.3%.  LA ECONOMÍA DE MÉXICO CRECE 2.2% EN MAYO INEGI publicó el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de mayo, […]

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ECONOTRIS: MX: Indicadores IMEF Anticipan Bajo PIB 2017

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1 julio, 2016

NOTICIA: En junio, los indicadores adelantados de IMEF Manufacturero y no Manufacturero se ubicaron en zona de contracción. RELEVANTE MANUFACTURA: El rubro de producción marcó la caída más baja, superando a la presentada en 2008. RELEVANTE NO MANUFACTURA: El IMEF señaló una desaceleración en servicios, que se contrarrestaría en parte por la expansión del crédito y las remesas. IMPLICACIÓN: Si bien el dato de junio pudiera ser atípico, la tendencia observable desde diciembre es a la baja. Ello nos permite interpretar una anticipación de bajo crecimiento del PIB para 2017. INDICADORES IMEF EN ZONA DE CONTRACCIÓN El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) publicó su indicador adelantado de manufacturas para junio, el cual se ubicó en 47.5 puntos, por arriba […]

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ECONOTRIS: EUA: ISM Servicios Proyecta Desaceleración

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3 junio, 2016

NOTICIA: En mayo, el indicador ISM manufacturero se recuperó hasta superar al consenso de analistas. Por su parte, el no manufacturero se ubicó en su puntaje más bajo desde febrero de 2014. RELEVANTE MANUFACTURA: 14 de 18 industrias encuestadas reportaron crecimiento en las nuevas órdenes, sugiriendo un tono moderadamente positivo. RELEVANTE NO MANUFACTURA: La perspectiva del sector es de una desaceleración respecto a meses anteriores. IMPLICACIÓN: Las expectativas de los ejecutivos encuestados sugiere que el PIB del 2T16 mantendrá un crecimiento moderado. ISM CON COMPORTAMIENTO MIXTO El Institute for Supply Management (ISM) publicó su indicador adelantado de manufacturas para mayo, el cual se ubicó en 51.3 puntos por arriba del mes anterior (50.8 puntos) y lo esperado por el consenso […]

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ECONOTRIS: BANXICO: Mantiene Expectativa de PIB

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25 mayo, 2016

NOTICIA: Banco de México dio a conocer el informe trimestral correspondiente al 1T16, en donde mantuvo el estimado de crecimiento para este año en 2.5%. RELEVANTE: Banxico mencionó que los precios de la economía se mantienen estables y cercanos al objetivo permanente de 3.0%. Por ello, mencionó que la política monetaria actual permanece siendo adecuada. IMPLICACIÓN: En la conferencia Carstens mencionó que el traspaso cambiario a la inflación podría ser más evidente en el 2S16. Sin embargo, destacó que será de manera ordenada. Ello se encuentra en línea con nuestro estimado para fin de año en 3.5% BANXICO MANTUVO EL ESTIMADO DE CRECIMIENTO EN 2.5% El Banco de México dio a conocer el reporte trimestral correspondiente al primer trimestre de […]

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ECONOTRIS: Consumo Minorista Crece 7.1% en 1T16

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23 mayo, 2016

NOTICIA: Los ingresos de comercios minoristas crecieron 6.4% en marzo. Ello deja un crecimiento promedio de 7.1% durante el 1T16, lo que contrasta con el incremento de 5.3% durante el trimestre homólogo de 2015. RELEVANTE: Continúa destacando el dinamismo en ventas de artículos discrecionales –ropa, joyería, perfumería-. Asimismo, la celebración de semana santa en marzo favoreció las ventas de servicios relacionados al turismo. IMPLICACIÓN: El consumo no mantendrá su solidez hacia la segunda mitad del año. Los recortes de gasto, la menor propensión de compra, así como el inminente traspaso cambiario provocarán una pérdida de dinamismo en el indicador. Nuestro estimado de ventas minoristas para el mes de abril es de 4.3%. VENTAS AL POR MENOR CRECEN 6.4% DURANTE MARZO […]

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ECONOTRIS: EMPLEO EUA: En su Mínimo de 7 meses

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6 mayo, 2016

NOTICIA: La cifra de empleo oficial en EUA mostró la creación de 160 mil puestos de trabajo durante abril, lo que representa la cifra de creación de empleo más baja en siete meses. La cifra del mes previo se revisó a la baja (-7 mil). RELEVANTE: Existen riesgos para el empleo que se concentran en el sector industrial. Por su parte, el sector servicios también presenta desaceleraciones importantes. Durante abril, éste registró su menor creación en dos años. IMPLICACIÓN: Los resultados respaldan un ciclo de alza en tasas moderado por parte de la Fed. MERCADO: La noticia trajo reacciones mixtas en los mercados. Un sesgo gradual en el ritmo de alza en tasas es la señal que manda el indicador. […]

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