LA NOTICIA: LA PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DE MX CRECE 1.7%
El INEGI publicó el día de hoy la producción industrial de marzo, la cual creció a una tasa anual de 1.7%, cercano con lo que esperaba el consenso (1.8%) y sin variación con el mes previo. Este avance se explica por un crecimiento en la producción de construcción de 5.2%, la distribución de electricidad, agua y gas avanzó 3.0%, a pesar de que la producción de minería cayó 5.3% (registrando la décimo segunda lectura a la baja). Por otro lado, la manufactura registró una expansión de 3.1% para marzo, por debajo del 3.9% que esperaba el consenso y similar con nuestro pronóstico de 3.3%.

En términos mensuales y ajustados por estacionalidad, la producción industrial presentó un cambio marginal de 0.0%, cifra inferior a la del consenso (0.4%) y por debajo de nuestro estimado de 0.4%, siendo ésta inferior al periodo anterior en 0.2%. El rubro que presentó incremento fue el de construcción con 3.0% y el de distribución de electricidad, agua y gas cambió en 0.0%; mientras que minería cayó 1.6% y manufacturas disminuyó en 1.0%.

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IMPACTO: POSITIVO PARA LA ACTIVIDAD ECONÓMICA
El sector industrial  de México creció conforme a lo esperado por el consenso con datos a marzo, principalmente para construcción y manufactura; no obstante una baja recuperación del sector de minería, afectado principalmente por menores precios del crudo. Cabe destacar, que el indicador IMEF de manufactura para el mes de abril aumentó 1.0 puntos respecto del mes anterior al ubicarse en 51.4 puntos, continuando en una  zona de expansión. Lo anterior permite esperar un avance de la industria para el mes de abril, sustentado en su mayoría por la industria automotriz que representa el 11% de la producción manufacturera. Sin embargo, es de resaltar un posible riesgo para la fabricación de equipo de transporte ya que disminuyó 1.7% mensual, con cifras ajustadas por estacionalidad.

CÓMO LE AFECTA A USTED / IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO POSITIVO
El sector de minería permanece afectado de manera importante, a diferencia del sector construcción que ha mejorado su desempeño. Por otra parte, la manufactura se mantiene fuerte favorecida por la industria automotriz (Véase: AMIA: Mayores Exportaciones).

Esperamos que en los próximos meses la producción industrial continúe marcando un ritmo de crecimiento positivo. Sin embargo, es importante recordar que la producción industrial de EUA en marzo creció 2.0% anual vs. un crecimiento promedio de 3.8% en los primeros dos meses del año y de 4.1% para 2014. Por lo anterior, quedamos en espera de los datos de la producción industrial en EUA para confirmar si la actividad económica de dicho país mantiene el dinamismo esperado.

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