El sector financiero presentó un 3T25 débil, ante elevadas bases de comparación y debilidad económica. Los principales factores que observamos en el trimestre fueron:

Desacelera cartera. Debido a las elevadas bases de comparación, las tasas de crecimiento en la colocación de cartera se han moderado a un solo dígito, también reflejando el cambio en las tasas de interés y debilidad económica en México.

Tasa de interés. Este trimestre la tasa de interés de referencia se comparó con un 10.50% en el 3T24 hasta el 7.50% al final del 3T25, una diferencia de 300 pb, lo que reduce los ingresos por intereses de los bancos.…

Perspectiva

+Anticipamos que la lectura favorable de los reportes trimestrales y las expectativas de recortes en tasas por parte del Fed, al tiempo que las tensiones comerciales van pasando a un segundo plano, continúen impulsando el apetito por riesgo en la sesión. En particular, el 78% de las compañías del S&P 500 que hasta ahora presentaron sus resultados superaron estimados. Por su parte, miembros del Fed continúan hablando sobre más ajustes en el rango objetivo de los fondos federales. En el frente comercial, el Srio. del Tesoro estadounidense abrió la posibilidad de extender la pausa en tarifas contra China, si esta detiene sus restricciones a las ventas de tierr…

Perspectiva

+Anticipamos una jornada volátil, los mercados se encuentran a la espera de datos económicos relevantes en la semana. Así mismo, estarán atentos a las negociaciones entre EE. UU. y Rusia para poner fin a la guerra con Ucrania, lo que potencialmente podría incidir en la cotización de materias primas. En el ámbito local, destacó que la OCDE recorta el pronóstico de crecimiento de México para el 2026 y 2027.

+Los futuros de los índices accionarios operan de forma positiva, recuperándose del retroceso de la jornada anterior, mientras los inversionistas están a la expectativa de la lectura de deflactor del gasto del viernes, el cual podría dar…