• Expectativas. Qualitas prevé que la tendencia de crecimiento en primas emitidas continúe durante el 2026, y el cambio fiscal será absorbido por la empresa para no generar mayor sensibilidad al precio, y hacia adelante buscar la normalización en el índice combinado.
• Valuación atractiva. La aseguradora cotiza en un múltiplo P/U de 13.4x, acercándose a su promedio de 5 años de 14.2x.
• Reacción. Esperamos una reacción negativa ante los impactos observados en los resultados financieros del trimestre.

Sólido

Entra GCC

• Retomamos la posición de GCC en nuestro Portafolio tras un reporte al 4T25 positivo, gracias a una mejora en la demanda, estabilización de base de comparación en cemento petrolero y disminución en costos.
• Para el 4T25, presentó un incremento en ventas de 7.3% a/a, en EBITDA de 20.8% a/a y en Utilidad neta de 5.6% a/a, cabe mencionar que los márgenes también presentaron una mejora, el margen EBITDA subió 441 pb .
• En términos de rentabilidad el ROE continua por debajo del cierre del 2024 pasando de 16.6% a 13.1% al cierre del 4T25.
• En múltiplos EV/EBITDA cotiza a 6.9x lo que representa u…

• Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 4T25 exhibió un crecimiento de 1.6% a/a, superando nuestro pronóstico (1.0%) y el del consenso (1.3%). Con ajustadas por estacionalidad, avanzó 0.8% t/t. El dato revisado se publicará el 23 de febrero.

• Relevan…

RESUMEN

+Los principales índices accionarios de EE.UU. cerraron en rojo, en una jornada de mucha volatilidad tras la corrección en precios de metales, y fortalecimiento del dólar, esto después de la nominación de Kevin Warsh por parte del presidente D. Trump para dirigir el Fed, lo que generó un ajuste en los portafolios de los inversionistas ante un alivio en las preocupaciones por la independencia del banco central. Esto también fue acompañado por una fuerte toma de utilidades en los mercados ante los niveles récord que observamos durante el mes. Así, la caída de la jornada llevó a los índices a cerrar la semana con -0.08% en promedio, pero un avance mensual de 1.35% e…