• 2NOTICIA: El PIB de México del 1T16 creció 2.6%, lo que significa una ligera revisión a la baja respecto a la estimación oportuna (2.7%). 
  • RELEVANTE: La principal diferencia respecto a la primera publicación fue una mayor debilidad industrial. El sector servicios no mostró cambios. Después de conocerse la noticia, la SHCP recortó su estimado de PIB para 2016 (2.7% vs. 3.1% previo).
  • IMPLICACIÓN: Esperamos que el primer trimestre presente la mayor expansión del año. Ello derivado de que los riesgos a la baja se acentuarán. Mantenemos nuestro pronóstico de 2.3% en 2016.
  • EN EL 1T16 LA ECONOMÍA DE MÉXICO CRECIÓ 2.6%
    El INEGI publicó la estimación final del PIB del 1T16, misma que registró una variación positiva de 2.6% a tasa anual, por arriba de lo esperado por el consenso (2.3%). Después de conocerse la cifra final de producción industrial el 12 de mayo, nuestro pronóstico se ubicó en 2.6%, en línea con el nuevo consenso. Adicionalmente, se conoció el IGAE de marzo, el cual creció 1.2% por debajo de lo esperado por el consenso (1.4%). El resultado conocido hoy obedece a lo siguiente:i.  El sector agropecuario (3.1% del PIB) superó a la variación positiva del trimestre previo hasta ubicarse en 3.1%. Ello se modifico ligeramente respecto a la primera publicacion (3.0%).

    ii. El sector industrial (33.5% del PIB) registró una variación positiva marginal, luego de que en marzo se registraran tasas negativas (-2.0%) más acentuadas a la primera publicación. Ello es el reflejo de la desaceleración del sector, consecuencia de la debilidad en las compras de manufacturas mexicanas (Véase: Industria Debilitada).

    iii. El sector servicios (62.4% del PIB) no presentó modificaciones respecto a la estimación oportuna. Ello sugiere que el consumo prolongó su desempeño positivo desde el año previo, al crecer a tasas cercanas al 4.0%. Ello podría deberse por una parte a un día adicional en febrero así como a la celebración de la Semana Santa, mismo que tuvo lugar en marzo, a diferencia de años previos. Por lo anterior, esperamos que dicha expansión sea menor el siguiente trimestre.

    MANTENEMOS NUESTRO ESTIMADO DE PIB DE 2.3% EN 2016
    Esperamos que el primer trimestre presente la mayor expansión del año. Ello derivado de que en los próximos meses, los riesgos a la baja se acentuarán. A continuación presentamos los principales riesgos para la economía, detallados conforme a los sectores de la economía con mayor peso económico:

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