• 1NOTICIA: En enero, la producción industrial se contrajo 0.1% a tasa anual por debajo de lo esperado por el consenso de 0.0%, aunque mostró una recuperación respecto al mes anterior (-0.6%).
  • RELEVANTE: Sorprendió el desempeño de la manufactura, misma que se expandió 4.3% vs. 1.8% de la lectura previa. Ello derivado de una recuperación en las principales industrias, la relacionada al equipo de transporte y a la química.
  • IMPLICACIÓN: Consideramos que, con altas probabilidades, las manufacturas mejorarán su ritmo de crecimiento en la primera mitad de 2017; ello sustentado en un incremento en la demanda por productos mexicanos dado su abaratamiento a nivel internacional.

DESTACA EL DESEMPEÑO DE LAS MANUFACTURAS
La producción industrial de enero se contrajo 0.1%, por debajo de lo esperado por el consenso de 0.0% (alta dispersión en pronósticos), aunque mostró una recuperación respecto al mes anterior (-0.6%). La explicación del desempeño del indicador es la siguiente:

i) El sector manufacturero (23.3%) registró una variación positiva de 4.3% a tasa anual, superando así nuestras expectativas (3.0%). Ello derivado de una recuperación en las principales industrias, la relacionada al equipo de transporte (4.9% desde 3.6% previo) y a la química (0.4% desde -5.8% anterior).

ii) El sector de la construcción (19.2%) presentó una tasa negativa de 1.0% (su nivel más bajo desde junio del año anterior). Si bien la obra pública continúa siendo el componente más afectado (-11.1%), la construcción en edificación presentó una tasa de decrecimiento por primera vez desde marzo de 2016 (-1.0%).

iii) La minería mantiene las contracciones observadas desde finales de 2014, aunque éstas se han moderado. Destaca el caso del componente de minería de minerales metálicos y no metálicos con una expansión de 5.8% vs. la contracción del mismo mes del año previo (-1.1%).

iv) La distribución de electricidad, agua y gas moderó su ritmo de crecimiento (1.0% vs. 3.9% previo), en particular por un menor consumo relacionado a la electricidad (0.9% vs. 4.3% pasado). Ello puede tener su explicación en el incremento que registró el precio para industrias y comercios en el mes en cuestión.

Para leer la nota completa clic aquí Econotris20170314