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BURSATRIS 2T17: GFAMSA: EUA Afectó al Consolidado

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28 julio, 2017

RESULTADOS GFamsa dio a conocer sus resultados financieros del 2T17, donde reportó caídas de 1.0% y 10.6% en Ventas y Ebitda respectivamente; ambas cifras por debajo de lo esperado. GFamsa NO forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017; el PO’17 de consenso de P$10.0 implica un potencial de 8.3% vs. 4.2% esperado del IPyC para el mismo periodo, no obstante, tras el reporte no descartamos reducciones en estimaciones y precios objetivo por parte del consenso. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas: El descenso fue una combinación de las dos principales unidades de negocio como se explica a continuación: Famsa México (88.9% de las Ventas): Aumentó 2.8%, apoyado principalmente por un crecimiento de Ventas Mismas Tiendas (VMT) de 2.6% (por debajo del […]

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BURSATRIS 2T17: Soriana: Cumple con Expectativas

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28 julio, 2017

RESULTADOS Soriana dio a conocer sus resultados financieros del 2T17, con aumentos en Ventas y Ebitda de 4.7% y 6.5% respectivamente; ambos datos se ubicaron en línea con el consenso. Soriana no forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017; el PO’17 de consenso de P$44.8 implica un potencial de 2.0% vs. el potencial de 4.3% esperado del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas: El incremento fue principalmente impulsado por el incremento de 5.2% en las Ventas Mismas Tiendas (VMT), por debajo del 5.7% de ANTAD del 2T17. No obstante, lo anterior fue parcialmente contrarrestado por el cierre de dos tiendas respecto el 2T16. Ebitda: El mayor crecimiento respecto las ventas se explica por una disminución de […]

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BURSATRIS 2T17: SPORT: Resultados en Línea

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28 julio, 2017

RESULTADOS Sport dio a conocer sus resultados financieros del 2T17, en donde reportó un crecimiento de 18.6% en Ingresos Totales; mientras que el Ebitda aumentó 22.0%. Cabe señalar que ambas cifras se mantuvieron en línea con las expectativas del consenso. Sport NO forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017; el PO’17 de consenso de P$19.0 implica un potencial de 12.0% vs. 3.8% esperado para el IPyC en el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos Totales: El incremento fue una combinación de dos factores: 1)     Cuotas de mantenimiento y membresías (82.0% de Ingresos Totales) registraron un aumento de 13.4% debido a un mayor número de Clientes Activos (+12.4%), al incremento de 9.6% en el aforo mensual (ambas cifras considerando Mismos […]

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BURSATRIS 2T17: HERDEZ: Buen Crecimiento Ebitda

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28 julio, 2017

RESULTADOS Grupo Herdez dio a conocer sus resultados financieros del 2T17. Las Ventas y el Ebitda crecieron 10% y 24.3% respectivamente. Las ventas están en línea con el consenso, mientras que el Ebitda superó las expectativas. El PO’17 de consenso de P$42.2 implica un potencial de 7.1% vs. el 3.8% esperado para el IPyC. Debido al sólido crecimiento de las Ventas y el buen resultado del Ebitda, no descartamos la posibilidad ver revisiones al alza en el PO. DETRÁS DE LOS NÚMEROS El aumento en Ventas Netas es producto de un crecimiento en todas las divisiones de la compañía, destacando el desempeño de los Congelados, como se detalla a continuación: El crecimiento más que proporcional del Ebitda respecto de las Ventas se explica principalmente […]

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INTERNACIONALES: STARBUCKS: Débil Reporte al 2T17

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27 julio, 2017

CONCEPTO Estos reportes ofrecen información fundamental y noticias recientes sobre un grupo de empresas que cotizan en el mercado de valores de EUA. La mayoría pueden ser operadas en México a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). Sin contar con un modelo y/o Cobertura Formal aprovechamos nuestros sistemas internacionales de información para identificar variables fundamentales y filtrar empresas que cumplen ciertos requisitos (tabla inferior). La mayoría de las emisoras conforman nuestro portafolio estratégico EUA que revisamos y publicamos cada mes. INGRESOS EN LÍNEA. CIERRE DE TEAVANA Starbucks Corp. presentó sus resultados financieros al 2T17 con datos mixtos. Los ingresos estuvieron en línea, creciendo 8%a/a, mientras que la utilidad por acción quedó por debajo de los estimados cayendo 7.8%a/a. La […]

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BURSATRIS 2T17: VITRO: Supera Expectativas

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27 julio, 2017

RESULTADOS Vitro dio a conocer sus resultados financieros del 2T17, con crecimientos en Ventas y Ebitda de 152.9% y 97.1% respectivamente.  Nuestra lectura del reporte es positiva tras las cifras superiores respecto de lo esperado. Vitro forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017; nuestro PO’17 de P$93.0 implica un potencial del 19.8% (vs. el 3.8% para el IPyC). DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos: El crecimiento se explica principalmente por la consolidación de resultados de la reciente adquisición del negocio de Vidrio Plano de PPG y PGW (4T16), mientras que la división de envases registró una disminución. Resultado de ello, la compañía registró un incremento de en dólares (moneda con la que opera) de 146.1% mientras que en pesos (moneda con […]

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REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 2T17

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27 julio, 2017

ÚLTIMOS REPORTES Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 2T17 de Danhos, Element, Finn, Gap, Gcarso, Gentera, Gfamsa, Gfinbur, Gfinter, Gmexico, Gsanbor, Ienova, Mega, Mfrisco, Terra, Vesta y Walmex. Finn, Gap, Gcarso, Gsanbor, Terra, Vesta y Walmex presentan cifras en línea respecto a sus estimados. Ienova reporta por debajo a lo esperado. Destaca Element con cifras por encima de sus estimados en EBITDA. El resto de las emisoras presentan resultados mixtos negativo. RESUMEN DE RESULTADOS De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 61.90% han sido en “En Línea” a nivel Ventas y 52.38% por parte del EBITDA / UTILIDAD NETA. Para leer la nota completa, clic aquí  ComoVan 27072017

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BURSATRIS 2T17: GSANBOR: Resultados en Línea

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27 julio, 2017

RESULTADOS GSanbor dio a conocer sus resultados financieros del 2T17, donde reportó un crecimiento de 7.0% y 2.7% en Ventas y Ebitda respectivamente; ambos rubros en línea con las expectativas. GSanbor NO forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017; el PO’17 de consenso de P$23.3 implica un potencial de 5.7% vs. 3.8% esperado para el IPyC en el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos: El incremento fue una combinación de dos factores: 1)     Los Ingresos Comerciales (92.2% de los Ingresos Totales): (Sears, Sanborns, Promotora Musical, Sanborns Café, Tiendas DAX, Saks Fifth Avenue y Boutiques) crecieron 6.3%, beneficiados principalmente por el incremento de 5.0% a/a en el área de venta. Adicionalmente, se vieron impulsados por el aumento de 3.4% de […]

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BURSATRIS 2T17: WALMEX: Cumple Crecimiento

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27 julio, 2017

RESULTADOS Walmex dio a conocer sus resultados financieros del 2T17, con un crecimiento en Ingresos y Ebitda de 9.1% y 13.2% respectivamente; ambas cifras en línea con la expectativa del consenso. Walmex no forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017; el PO’17 del consenso de P$43.7 implica un potencial de 3.2% vs. 3.8% del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos Totales. Destaca Ticket. El resultado se debió principalmente al crecimiento en Ventas Mismas Tiendas (VMT) de 7.2% de México y de 6.9% de Centroamérica durante el trimestre. El desempeño de las VMT de México, fue superior al 5.8% de ANTAD Autoservicios al 2T17. Adicionalmente, es importante mencionar que el crecimiento de dicho indicador provino en su […]

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BURSATRIS 2T17: ALFA: No Alcanzó Expectativas

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27 julio, 2017

RESULTADOS Alfa dio a conocer sus resultados financieros del 2T17, con variaciones en Ventas y Ebitda de 7.6% y -16.4% respectivamente. Nuestra lectura del reporte es negativa tras las cifras inferiores respecto de lo esperado. Alfa no forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017; el PO’17 del consenso de P$28.5 implica un potencial del 10.0% (vs. el 3.8% para el IPyC), no obstante, tras el reporte no descartamos reducciones en estimaciones y precios objetivo por parte del consenso. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ventas: En dólares, moneda con la que la emisora opera (reporta en pesos P$), se registró un aumento de 4.5% resultado del efecto neto entre operaciones como se explica a continuación: Ebitda: La disminución a pesar del incremento en […]

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