LA NOTICIA: LLAMADA DE RESULTADOS 3T13
Maxcom realizó el día de hoy su conferencia telefónica de resultados al 3T13. En ella participaron tanto el CFO de la compañía, Armando Rivero, como Rodrigo Wright responsable del área de Relación con Inversionistas. Recordamos que Maxcom es una de nuestras emisoras Favoritas y forma parte de nuestros Portafolios Institucionales. Nuestro PO’14 es de P$ 5.0 e implica un potencial de 53.8% vs. 19.4% del IPyC.

IMPACTO POSITIVO: VENTURA INYECTA CONFIANZA
A continuación presentamos los puntos principales de esta conferencia:

  • La participación de la suscripción fue del 52.2% por lo que Maxcom estará recibiendo cerca de P$ 1,600 millones.
  • De los P$ 1,600 millones, Ventura Capital suscribió P$ 600 millones. Sin embargo, durante la llamada la emisora confirmó que Ventura realizará una inversión adicional de P$ 600 millones durante la próxima semana.
  • Los tenedores de bonos de Maxcom podrán ejercer derecho de suscripción por un monto cercano a P$ 350 millones. Esto se espera hacia finales de noviembre.
  • Con todo esto, quedarían “sin asignar” P$ 500 millones (el 12% del Market Cap. Actual), es decir cerca de 1,483 millones de acciones, las cuales inicialmente estarían en la tesorería de la compañía. Por el momento la empresa no tiene contemplada una fecha límite para tomar una decisión al respecto: ya sea colocarlas en el mercado o cancelarlas. Recordamos que por ley, las acciones de una compañía no pueden permanecer más de un año en su tesorería.
  • La empresa destacó la extraordinario condición financiera con la que ahora cuenta, su razón de apalancamiento bajó de 3.4x a 0.5x, la más baja del sector y de las atractivas y estratégicas oportunidades de inversión que estarán informando en breve con los nuevos recursos.
  • La guía de crecimientos y Capex para 2014 será dada a conocer a finales de 2013.
  • En la llamada identificamos la participación de importantes instituciones internacionales.

La conclusión de esta conferencia telefónica es positiva, ya que la inversión Ventura Capital será mayor a lo que se contemplaban inicialmente lo cual es una clara señal del compromiso y la confianza que el grupo de inversionistas tiene en el proyecto de Maxcom y sus perspectivas de la compañía. Si bien, algunos participantes están calificando esta inversión de carácter especulativo a corto plazo, al anticipar el beneficio inmediato de la suscripción y con ello una potencial toma de utilidades (en cuanto sean asignados los nuevos títulos la próxima semana), nuestro punto de vista es que la empresa tendrá un desempeño realmente interesante en un contexto de mayo plazo.

Maxcom011113