"El mundo es de quien nace para conquistarlo y no del que sueña que puede conquistarlo"
— Fernando Pessoa
CONCEPTO
Nuestro portafolio Global Teórico BX+ es el resultado de: 1) Un principio de diversificación como elemento básico de disminución (control) de riesgo en inversiones; 2) Un creciente interés por parte de inversionistas locales por atender alternativas internacionales; y 3) El avance de instrumentos, tecnología e información que permiten hoy ofrecer un producto que cumple requisitos de facilidad de implementación, ejecución y favorable perspectiva de resultado. La estructura del mismo, replica la filosofía y estructura del exitoso modelo que venimos proponiendo para el mercado local, es decir, identificamos un “parámetro a vencer” (Benchmark) en el que mantenemos una representatividad cercana al 60.0% y el resto se pondera en seis alternativas (países) cuya perspectiva de rendimiento a fin del año resulte similar o mejor al del propio “benchmark”. Es este caso, el parámetro está representado por el índice global de mercado accionarios de la firma Morgan Stanley (MSCI All Word), mientras que las alternativas la constituyen una muestra de 39 índices de mercados accionarios listados de acceso a través del Sistema Internacional de Cotizaciones.
ESTRATEGIA: 3 EMERG. Y 3 DESARROLLADOS
Excepto México Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC), las estimaciones de rendimiento en los distintos mercados accionarios no son nuestras. Provienen de fuentes consideradas fidedignas (Bloomberg / Reuters) con una revisión periódica por parte de especialistas mundiales reconocidos. Si bien, las estimaciones incluyen efectos relacionados con variables económicas en general, son principalmente el resultado de la estructura y condición sectorial y particular de cada emisora. En esta primera nota, sobre ponderando 3 países emergentes (Turquía, Perú y China) y 3 desarrollados (Italia, Australia y Japón).
RIESGO-RENDIMIENTO
Con la estructura propuesta, la representatividad de Portafolio Global BX+ es del 63.81% vs. el MSCI All Word. Por lo que toca al rendimiento esperado en dólares el MSCI AW es de 4.3%, el Global BX+ de 10.8% y de 17.7% para el IPyC en dólares. La revisión de este portafolio global es TRIMESTRAL los resultados comparativos se presentarán en tabla.
PRONÓSTICOS A DETALLE
La tabla siguiente actualiza los pronósticos (rendimientos en dólares) utilizados para la construcción de nuestro portafolio global.
LAS DOS PREGUNTAS
Al igual que el portafolio accionario de México, las DOS PREGUNTAS que todo participante en Bolsa debe contestar son: 1) ¿Cuál es el riesgo de mi portafolio?; y 2) ¿Cuál es su rendimiento esperado (no garantizado)? Ambas preguntas se pueden responder en cualquier momento en los portafolios institucionales que proponemos.
INVERSONISTA GLOBAL (MAPA)
La gráfica siguiente identifica los países y categorías en las que se distribuye
POR CATEGORÍA / REGIÓN
Las gráficas siguientes indican la distribución por categoría de mercado (Desarrollados y Emergentes) y por región (América, Europa-Medio Oriente-Asia) que guarda el índice de referencia (“benchmark”) utilizado MSCI All Word Country. El país e índice con mayor peso en el MSCI All Word Country es EUA (S&P 500) con el 46.6% del total seguido por Japón y Reino Unido con 8.4% y 8.0% c/u. Los cinco primeros países con más peso son emergentes y representan el 70.6% del total. El emergente más importante es Taiwán con el lugar 10 total. México (IPyC) representa el 0.6% y está en el lugar 21 de un total de 39.