LA NOTICIA: SE PROMULGA REFORMA FINANCIERA
El Presidente Enrique Peña Nieto promulgó la reforma financiera aprobada previamente tanto por la Cámara de Diputados como por la Cámara de Senadores. Dentro del evento celebrado en la residencia oficial de Los Pinos, el titular del Ejecutivo Federal destacó la importancia de impulsar el crédito en el país y el papel del sistema financiero como “motor del crecimiento”. Asimismo recordó los principales objetivos de esta reforma en donde destaca incrementar sustancialmente el crédito otorgado y disminuir las tasas de interés para los usuarios por medio de un sector más competitivo y mayor participación de la banca de desarrollo.

IMPACTO NEUTRAL: BENEFICIO POTENCIAL PARA EL SECTOR
El impacto de la noticia es neutral debido a que ya se conocía la aprobación por ambas Cámaras de la propuesta hecha por el Presidente. Sin embargo, consideramos que existen beneficios potenciales para el sector una vez que entren en vigor los cambios aprobados, ya que se contará con un sistema financiero más sólido, a través de cuatro ejes principales:

1) Impulso a la Banca de Desarrollo: Obliga a la Banca de desarrollo a facilitar el acceso al crédito y servicios financieros.
2) Fomento de la competencia: Posibilita la migración de cuentas; Crea un buró de instituciones; Crea una sociedad de información crediticia paraestatal. 3) Incentivos al crédito: Agiliza la ejecución de garantías de créditos en impago
4) Fortalecimiento del sistema financiero: Coloca lineamientos de Basilea III al nivel de ley; Fortalece las facultades de la Condusef; Otorga mayores posibilidades de evaluación a la SHCP sobre las instituciones del sector.

GFNORTE, LA MEJOR POSICIONADA
Consideramos que Gfnorte será una de las instituciones con mayores beneficios debido a la capacidad para otorgar crédito, así como a los procesos de mejora que ha estado llevando a cabo con la finalidad de conocer con mayor profundidad al cliente y ofrecer productos a la medida, haciendo frente a una mayor competencia en el sector. Recordamos que Gfnorte es nuestra emisora favorita dentro del sector financiero/bancario debido al crecimiento esperado no sólo para 2014 sino para los próximos años que resulta superior al del promedio del sector (Ut. Neta 2014 y 2015 Gfnorte: 21.9% y 20.2% vs. Sector: 18.8% y 15.6%). Asimismo, sus sólidos fundamentales se traducen en una valuación atractiva con un PO’14 de P$ 115 que implica un potencial de 26.5% que se compara favorablemente contra el promedio de los grupos financieros de 9.9% así como vs. el 16.9% del IPyC.

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