"El pesimista se queja del viento; el optimista espera que cambie; el realista ajusta las velas"
— William George Ward

EN 1 MES: 40.0% DE DIFERENCIA ENTRE GANADORES Y PERDEDORES

La característica de ineficiencia del mercado es para muchos también su principal atractivo. La hipótesis de que el precio de mercado de una acción refleja su verdadero valor, queda una vez más en entredicho en épocas como las actuales en las que a un mes de inicio de año y con el Índice de Precios y Cotizaciones acumulando una baja de -6.8%, existen emisoras con avances de más de 20.0% y otras con minusvalías superiores a 20.0%, en muchos casos sin un argumento fundamental muy distinto (por ejemplo, en este mes las variaciones de utilidades estimadas no son de esa proporción al movimiento de precios).

ESTRATEGIAS

Rompecabezas_Tabla1_060214Suponer que las acciones del mercado en general tendrán un comportamiento similar al propio IPyC es incorrecto. La aún fuerte incidencia en su estructura (40.0%) de 3-4 empresas (Amx, Tlevisa, Gfnorte, Cemex) lo sigue haciendo poco representativo. Si bien, los temores por un menor consumo local relacionados con la reforma fiscal ha generado mayor caída en sectores de consumo en semanas recientes, también es cierto que los mercados suelen sobre-reaccionar a este tipo de escenarios y por lo tanto estas emisoras podrían representar hoy oportunidades para quien busca plazos de inversión mayor. La tabla a la derecha, recuerda las emisoras con las mayores variaciones (positivas y negativas) en lo que va del año.

LAS FAVORITAS

Por lo que toca al grupo de emisoras que consideramos Favoritas o Comodines dado que sus fundamentos justifican precios objetivos con mayor potencial que el propio IPyC, la mayoría se mantienen con un mejor comportamiento que el indicador bursátil. En el anexo de esta nota, el detalle de variaciones acumuladas desde inicio de año y desde niveles máximos y mínimos de precios.

Rompecabezas_Tabla2_060214

DETALLE DE MUESTRA AMPLIA

Las tablas siguientes recuerda el comportamiento en precios en lo que va del año de manera acumulada y desde niveles máximos y mínimos.

Rompecabezas_Tabla3_060214