"Prefiero ser accionista de una buena empresa que propietario de una mala"
— Refrán Popular

SOBRE LA SELECCIÓN DE EMISORAS
Respetuosos siempre de los distintos estilos de participantes en Bolsa, nuestra recomendación institucional ha sido siempre entender esta oportunidad bajo una óptica de dueño (proporcional) de un negocio. Esto es, conociendo y anticipando aspectos fundamentales de las empresas independientemente de la tradicional influencia de otros factores de carácter estructural (contagio de mercados emergentes), psicológico (movimientos “en manada”) y técnicos (atendiendo formaciones históricas de precios). Factores fundamentales como ESTIMACIONES de crecimientos en utilidades, niveles de deuda, rentabilidad, política de dividendos, aspectos cualitativos, valuaciones y nivel de bursatilidad, son consideradas por los analistas en sus modelos financieros para determinar un PRECIO OBJETIVO. Los precios objetivos que usamos (nuestros y consenso) son para final del año. Entre mayor es el potencial de avance del precio objetivo, mayor el “margen de seguridad” en la selección de una emisora.

SOBRE NUESTRO FONDO BX+CAP
La nota siguiente, recuerda los Precios Objetivos para una muestra de 72 mexicanas, así como los crecimientos en utilidad operativa (Ebitda) estimada para el 2014. Esta última, de las variables de mayor importancia para un inversionista. La nota DEMUESTRA además, la manera en que nuestra revisión permanente de emisoras cuya selección y mayor ponderación decidimos en nuestra estrategia institucional (Fondo de Inversión BX+CAP) presenta la mejor combinación de estos criterios. La tabla resumen y anexo ordena las emisoras en función a su Lugar Total, el cual se determina asignando una ponderación del 70% al mejor lugar de crecimiento en Precios Objetivos y 30% al crecimiento en el Ebitda (el precio objetivo incorpora en parte la estimación de Ebitda). Nuestras mejores ideas buscan superar las estimaciones del índice de Precios y Cotizaciones (IPyC).

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SOBRE LA DIVERSIFICACIÓN, LA DISCIPLINA Y LOS RESULTADOS
La diversificación es un elemento adicional en el cuidado del riesgo. La representatividad de nuestra estrategia no es menor al 50% del IPyC, el otro 50% se distribuye en 7 emisoras favoritas. La disciplina en el proceso de inversión, acompañado de una buena dosis de paciencia y monitoreo permanente de los negocios nos ha generado en el tiempo extraordinarios resultados.

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