LA NOTICIA: LANZA OPA POR TELEKOM AUSTRIA
América Móvil (Amx) envió un comunicado a la BMV en donde informa que ha alcanzado un acuerdo de accionistas con ÖIAG respecto de sus participaciones accionarias en Telekom Austria. El acuerdo implicara el votar a favor y participar en el aumento de capital de la compañía por € 1,000 millones. Asimismo, Amx a través de Carso Telecom, llevará a cabo una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por la totalidad de acciones en circulación y que no son propiedad de Amx, ÖIAG o de Telekom Austria a un precio de compra de € 7.15 por acción. Dicha operación se encuentra sujeta a la obtención de distintas autorizaciones por parte de los reguladores en dicho país. Recordamos que Amx NO forma parte de nuestro Portafolio BX+ CAP. El PO’14 de consenso es de P$ 14.57 lo que implica un potencial de 11.2% vs 15.9% del IPyC. Este precio objetivo no incluye el impacto potencial de esta noticia pues será hasta el 30 de abril durante su Conferencia Telefónica de resultados, cuando la compañía de más detalles respecto de esta transacción, una vez que haya publicado sus cifras correspondientes al 1T14.

IMPACTO NEGATIVO DE CP; POTENCIALMENTE POSITIVO DE LARGO
En el corto plazo, el impacto de esta noticia es negativo ya que dicha transacción podría implicar un monto de aproximadamente P$ 26,000 millones (alrededor del 54% de la Caja de Amx), considerando el precio de compra planteado de € 7.15 por acción así como que Amx y ÖIAG en conjunto poseen alrededor del 54% de Telekom Austria. Esta posible salida de efectivo, deterioraría algunos indicadores como los de apalancamiento que podría pasar de 1.7 veces a 1.8 veces.
A pesar de lo anterior, es importante tomar en consideración que los Ingresos de Telekom Austria representan aproximadamente el 9.6% de los Ingresos Totales de Amx (porcentaje similar a lo que representan países como EUA o Colombia y Perú) por lo que una posible integración de esta zona en los resultados de la compañía mexicana tendría un impacto positivo, potenciando el crecimiento.

MÁS DETALLES: BUSCA CRECER FUERA DE LATINOAMÉRICA
De acuerdo con el comunicado de Amx, la finalidad del aumento de capital es fortalecer la estructura financiera de Telekom Austria, mejorando su posición financiera, lo que le permitirá continuar invirtiendo en infraestructura, investigación y desarrollo. Adicionalmente, con este acuerdo se busca colocar a Telekom Austria en una posición que le de la posibilidad de beneficiarse de las oportunidades que se presentan en los países que actualmente opera (Austria, Bielorrusia, Bulgaria, Croacia, Eslovenia, Liechtenstein, Macedonia y Serbia) así como en la región de Europa Central y del Este.

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