"El tiempo de la reflexión es una economía de tiempo"
— Publio Siro

ECONOMÍA3
• Japón dio a conocer que su PIB del 1T14 fue de 1.5%, superando las expectativas del consenso que preveían que la economía japonesa creciera 1.0%.
• En la Eurozona se dio a conocer que el PIB de Alemania del primer trimestre del 2014 fue de 0.8%, superando el 0.7% que esperaba el consenso. El PIB de Francia tuvo un crecimiento de 0.8%, por debajo del 0.9% que preveía el consenso. El bloque de países de la Zona Euro creció 0.2% en el primer trimestre de este año, cifra por debajo del 0.4% que esperaba el consenso.
• En EUA se dio a conocer que en la primera semana de mayo se recibieron 297 mil nuevas solicitudes para el seguro de desempleo, cifra por debajo de las 320 mil que esperaba el consenso.
• La inflación al consumidor de Estados Unidos en el periodo de abril se ubicó en 0.3%, en línea con el consenso. En términos anuales la inflación se ubica en 2.0%. En línea con lo esperado por el consenso y el línea con el objetivo de la Reserva Federal.

DIVISAS
El dólar se fortalece frente a la mayoría de las divisas emergentes debido a la gran cantidad de datos económicos que se presentaron. La economía japonesa creció más de lo estimado en el primer trimestre del año, mientras que en la Eurozona el crecimiento estuvo impulsado por Alemania, pero en el agregado el avance fue menor al esperado. La inflación se ubicó en 0.7%, al igual que el consenso. El USD/EUR se ubica en 1.3650 (-0.47%), en niveles no vistos desde febrero después de que los datos publicados para la Eurozona incrementaran la probabilidad de nuevas medidas de política monetaria expansiva por parte del BCE. El USD/EUR cotiza con una diferencia de 0.07 con respecto al futuro (Jun. 14). Estimamos que la moneda común oscile entre 1.3640 y 1.3670 con posibilidad de depreciarse hasta niveles inferiores a 1.35 en los próximos días.
El MXN/USD cotiza en 12.9262 (0.22%). Prevemos que éste se encuentre hoy en un rango de 12.88 a 12.94. En los últimos días ha habido un flujo positivo de capitales hacia México el cual se refleja en una apreciación de la divisa, un rally de los bonos gubernamentales y un incremento en la compra de acciones blue chip. El futuro (Jun. 14) del MXN/USD cotiza en 12.9534, con una diferencia de 2.72 centavos con respecto al spot.

RENTA FIJA
El bono de referencia de EUA de 10 años cotiza con un rendimiento de 2.55% con una variación de 0 puntos base (pb) con respecto al cierre previo y en niveles mínimos no observados desde finales de 2013. Esperamos que el rendimiento de los bonos de 10 años oscile entre 2.51% y 2.60%.
En México, el Bono M Dic’24, de 10 años, cotiza en 5.85%, con una variación de -5pb con respecto al cierre anterior. Esperamos que el rendimiento del M Dic’24 se encuentre entre 5.82% y 5.90%. Los Cetes de 28 días cerraron en 3.23% en la jornada anterior, una diferencia de -4pb con respecto al cierre previo.

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