LA NOTICIA: PMI MANUFACTUREROS POR ABAJO DEL CONSENSO
De acuerdo a la encuesta elaborada por Markit Economics, el ritmo de crecimiento de la actividad del sector manufacturero de la Zona Euro disminuyó ligeramente en mayo según los resultados preliminares. El Índice Compuesto de Gerentes de Compras (PMI), basado en encuestas a miles de empresas en toda la región y considerado un buen indicador del crecimiento, bajó a 53.9 puntos desde cerca del máximo de tres años de 54 unidades de abril, resultado en línea con lo esperado por el consenso.
Los PMI Manufactureros de los principales países del bloque europeo se vieron afectados a la baja. El PMI de Alemania fue de 52.9, el consenso esperaba 54 puntos. El PMI de Francia fue de 49.3, por debajo de los 51 puntos que esperaba el consenso. El PMI Manufacturero de la Zona Euro fue de 52.5 y se esperaba 53.2.
IMPACTO: POSITIVO PARA POLÍTICA MONETARIA
Las cifras muestran debilidad económica en la recuperación de la región. Las últimas cifras de producción, en especial las de Alemania (las ordenes fabriles cayeron 2.8% en marzo, la producción industrial cayó 0.5% en marzo, la encuesta ZEW de expectaciones económicas paso de 40 puntos en abril a 33.1 en mayo) señalan que la Eurozona necesita todavía apoyo del Banco Central Europeo (BCE) para continuar con su recuperación económica. Hay datos positivos; la recuperación del sector servicio en Alemania (la economía más fuerte de la Zona Euro). Sin embargo el mercado interior francés todavía se encuentra levemente en recesión como lo muestra su PMI de Servicios que marca una contracción en 49.2 puntos.
Estos indicadores económicos ayudarán al italiano Mario Draghi, presidente del BCE, a justificar aún más el programa de estímulos que el consenso prevé que se anuncie en la primera semana de junio.
Desde que Draghi realizó las primeras declaraciones que indicaban un movimiento en las tasas de referencia del banco central, el EUR se ha ubicado a la bajas en las últimas sesiones debido a las expectativas que generaron los comentarios del presidente del BCE. A partir del 8 de mayo (día en que la junta de gobierno del BCE declaró que consideraban un posible movimiento de sus tasas en la próxima reunión de política monetaria) el EUR se ha devaluado 2.47% frente al USD a un nivel de 1.365.
COMO LE AFECTA A USTED / IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO / ESTRATEGIA
Es muy probable que el BCE en su próxima reunión de política monetaria (5 de junio), realice ajustes a su política para apoyar al crecimiento de la Eurozona y la inflación alcance el objetivo del banco central de 2.0%. Los analistas asignan una alta probabilidad a una baja de la tasa de referencia del BCE e inclusive pueda haber una especia de programa de comprar de bonos para estimular la economía.
El banco central ha declarado en varias ocasiones que algunas economías europeas todavía se encuentran en una situación frágil. El conflicto en Ucrania no ha ayudado al crecimiento europeo y la continua la aversión al riesgo por parte de los inversionistas. La declaración de Draghi; “haremos todo lo posible por ayudar al fortalecimiento de Europa” calmó la incertidumbre de los mercados.
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