"El secreto de un negocio es que sepas algo que nadie más sabe Aristóteles Onassis"
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ECONOMÍA3

  • En la Eurozona, se conoció la inflación al consumidor, la cual avanzó 0.4% en cifras anuales (estimado: 0.5%).  La tasa de desempleo fue de 11.5%, en Alemania, la tasa fue de 6.7%. Las ventas minoristas en Alemania crecieron 1.3% mensual.
  • En EUA, las nuevas solicitudes de seguro de desocupación se ubicaron en 302 mil (consenso 300 mil, previo 279 mil).
  • El FOMC de la FED publicó su decisión de política monetaria. Se redujo el QE3 a 25mmd desde 35mmd. Los riesgos de baja inflación se redujeron y la capacidad productiva del mercado laboral permaneció subutilizada. No hubo rueda de prensa.
  • En México, el balance público mostró un déficit de 246.5mmdp. El gasto fue superior al calendario en 1.6% y creció 9.7% en términos reales en 1S14.

DIVISAS
El dólar se fortalece 0.2% frente a las monedas más intercambiadas (DXY). En julio, la moneda se apreció 2.2% con respecto a sus pares. Las divisas emergentes se ven especialmente afectadas. El real de Brasil cae 0.8%, el rand de Sudáfrica 0.7% y el peso mexicano 0.5%. De igual manera, el euro, el yen y divisas de economías avanzadas también se deprecian ante una mejor perspectiva económica en EUA.

El USD/EUR cotiza en 1.3373 (-0.18%), con una diferencia de 0.08 centavos con respecto al futuro (Sep. 14). Estimamos que la moneda común oscile entre 1.3360  y 1.3390. La divisa se encuentra en niveles mínimos de noviembre de 2013, cuando alcanzó 1.3290.

En México, el MXN/USD cotiza en 13.2109  (0.43%), su mayor nivel desde marzo de este año. El RSI se encuentra en zona de sobre venta, al igual que para otra monedas emergentes. El MXN rompió un techo en 13.15. Prevemos un rango  para el MXN hoy de 13.18 a 13.23, con mayor volatilidad después de la publicación del anuncio de la FED. El futuro (Sep. 14) del MXN/USD se encuentra en 13.2275, con una diferencia de 1.66  centavos con respecto al spot. Los niveles de mediano plazo podrían ubicarse entre 13.15 y 13.33. En enero su nivel máximo fue de 13.60. Los movimientos actuales corresponden a una apreciación del MXN contra todas las divisas, ya que en México las reformas continúan avanzando.

RENTA FIJA
El bono de referencia de EUA de 10 años cotiza con un rendimiento de 2.60%, con una variación de 4 punto base (pb) con respecto al cierre previo. Las tasas en EUA suben en los últimos días reflejando una expectativa más hawkish por parte de la FED a pesar de que en el último comunicado se reiteró una postura de tasas bajas. Los mercados dan mayor peso a los buenos datos positivos; en este sentido, se espera que el dato de nóminas no agrícolas genere más volatilidad. Esperamos que el rendimiento de los bonos de 10 años oscile entre 2.57% y 2.61%.

En México, el Bono M Dic’24, de 10 años, cotiza en 5.78%, con una variación  de 13pb con respecto al cierre anterior. Esperamos que el rendimiento del M Dic’24 se encuentre entre 5.77% y 5.81%. Los Cetes de 28 días cotizan en 2.81%, con una diferencia de 2 puntos base con al cierre previo.

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