"Se puede tener como compañera la fantasía, pero como guía a la razón"
— Samuel Johnson

GRUPOS Y CARACTERÍSTICAS
La presente nota recuerda y actualiza las opiniones que hoy tenemos para un grupo de emisoras en el mercado accionario mexicano. En términos generales, nuestra opinión atiende a dos grupos: 1) Las que nos parece conveniente ser dueños (nos gustan); y 2) Las que no captan nuestro interés por ahora, ya sea por no cumplir requisitos fundamentales y/o por no tener una valuación suficientemente atractiva.

LAS DE SER DUEÑO1
El grupo “Ser Dueño”, se subdivide a su vez en tres categorías: 1) Favoritas; 2) Comodines; y 3) En Radar. Se trata de compañías cuyos 6 criterios fundamentales de selección (Crecimiento esperado en resultado operativo; Rentabilidad de negocio; Estructura Financiera; Política de Dividendos; Competencia Sectorial y Administración) y 2 de valuación (múltiplos y bursatilidad) resultan atractivos. Sus rendimientos potenciales de Precios Objetivos superan la expectativa del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC).

FAVORITAS
El requisito principal de estas emisoras es que cuentan con una Cobertura Formal institucional. Esto significa que los precios objetivos están soportados por modelos de valuación muy estrictos elaborados por nuestros analistas. En este grupo están: Alsea, Gfnorte, Lab, Funo y Creal. Su rendimiento promedio probable en precios objetivos y de avance Ebitda para 2015 es 31.28% y 22.40% respectivamente, cifras superiores al 10.94% y 7.50% del IPyC.

COMODINES
Se distinguen del grupo de Favoritas, con precios atractivos nuestros y/o del consenso del mercado, principalmente por tener un menor nivel de bursatilidad y/o algún elemento cualitativo fundamental menos fuerte. Pueden incorporarse en nuestra estrategia institucional cuidando la bursatilidad que requiere el fondo BX+CP pero resultan atractivas para un portafolio personal. En este grupo están: Sport, Fiho, Maxcom, Qc, Lala, Finn, Cemex, Herdez y Pinfra. Su rendimiento promedio probable en precios objetivos y de avance Ebitda para 2015 es 26.40% y 20.27% respectivamente, cifras superiores al 10.94% y 7.50% del IPyC.

EN EL RADAR
Son compañías que en principio captan nuestra atención al identificar atractivos Precios Objetivos de consenso, soportados por elementos cuantitativos y/o cualitativos de carácter coyuntural y/o patrimonial. Se trata de emisoras en las que hemos establecido contacto y/o lo estamos haciendo.  En este grupo están: Cultiba, Gmexico y Gfamsa Su rendimiento promedio probable en precios objetivos y de avance Ebitda para 2015 es 27.28% y 20.26% respectivamente, cifras superiores al 10.94% y 7.50% del IPyC.

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