LA NOTICIA: EL BCE ANUNCIA PROGRAMA ABS EN OCTUBRE
El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) anunció esta mañana la decisión de política monetaria de la reunión de octubre, celebrada en Nápoles. El banco central informó que mantendrá las tasas de interés por un periodo prolongado, ya que no existen medidas convencionales que pueda utilizar en el futuro. La tasa aplicable a las operaciones principales de financiamiento (de referencia) se mantuvo en 0.05%, la tasa marginal de crédito en  0.30% y la tasa de depósitos en  -0.20%.

Adicionalmente, el presidente del BCE, Mario Draghi, señaló que en la segunda quincena de octubre comenzará la compra de bonos cubiertos y valores respaldados por activos (ABS) únicamente garantizados y denominados en euros, por un valor de un billón de euros. Dicho programa tendrá una duración al menos de dos años, lo que, junto con el programa de financiamiento de largo plazo (TLTRO), tendrán un efecto positivo en el balance general. Además, el BCE señaló que incluirá activos de Chipre y de Grecia (con reglas especiales), así como bonos garantizados en el mercado primario y secundario.

Draghi, informó que la institución estará también centrada en la supervisión del mercado bancario a partir del 9 de Noviembre. Para ello se formó el programa de Mecanismo de Supervisión Simple (SSM, por sus siglas en inglés), el cual dicta la estricta supervisión de los mayores bancos de la Eurozona. Los demás bancos tendrán una supervisión macro-prudencial, es decir, se revisará el nivel de déficit en el que se encuentran y el nivel de riesgo comparado con otras organizaciones del mismo nicho.

Finalmente Draghi, confirmó que la economía de la Zona Euro ha perdido el impulso que se veía desde principios del año, señalando que las tensiones geopolíticas tuvieron un mayor impacto negativo al previsto anteriormente. Además, la Eurozona se enfrenta a un gran riesgo de entrar en deflación, por lo que el BCE “está dispuesto a hacer lo que sea necesario para sacar adelante la economía”.

IMPACTO: MIXTO
Los mercados se mantuvieron estables al momento del anuncio, pero en la conferencia de Mario Draghi se mostraron mixtos. En el mercado de las divisas el EUR/USD se apreció 0.62% pasando de 1.2617 a 1.2692 y desde niveles de 1.25, los más bajos desde 2012, acabando la noticia los mercados se estabilizaron ahora cotiza el euro en 1.2628 por dólar americano. El EURO STOXX cayó 1.82% cuando habló Draghi, mientras que el DAX INDEX (índice del mercado alemán) y el CAC INDEX (índice del mercado francés) cayeron 1.21% y 1.69% respectivamente. Se espera que las nuevas medidas logren un impulso económico al estimular la inversión privada y la mejor demanda interna. Aunque existe el riesgo de que las tensiones geopolíticas continúen afectando las empresas europeas contrayendo la producción y menores contrataciones laborales.

IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO
El BCE, con los nuevos programas implementados, busca incrementar una mayor oferta de crédito en el mercado, con lo que espera reactivar el sistema financiero y el mercado industrial. Ello tendrá un impacto positivo en la demanda interna, por lo que ayudará al riesgo de deflación que actualmente existe en la economía de la eurozona.

No obstante, existe el riesgo de que no sean suficientes los estímulos monetarios del banco central para reactivar el crecimiento de la economía de la Zona Euro. Por ello se espera que los gobiernos, de los diferentes miembros del a Eurozona, implementen a su vez reformas estructurales para que tenga una mayor tasa de crecimiento.

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