LA NOTICIA: PRODUCTIVIDAD LABORAL CRECE 2.0 EN EL 3T14 POR MENOS TRABAJADORES EN MEDIO TIEMPO
El Departamento del Trabajo de EUA informó esta mañana que el dato preliminar de la productividad no agrícola del sector laboral creció 2.0%, resultado superior al 1.5% que esperaba el consenso. La productividad laboral del 2T14 creció 2.9%.
El aumento en la productividad fue resultado del incremento de 4.4% de la producción y del alza de 2.3% de las horas trabajadas (resultado que señala que muchos trabajadores han dejado sus empleos de medio tiempo).
El Buro de Estadísticas Laboral señala que la productividad laboral se calcula dividiendo el Índice de Horas Trabajadas de todas las personas, incluidos los empleados, propietarios y trabajadores familiares no remunerados.
También se publicó que los costos laborales del 3T14 crecieron 0.3%, resultado inferior al crecimiento de 0.5% que esperaba el consenso. Los costos de empleo en el 2T14 habían disminuido 0.5%. En los últimos cuatro trimestres, los costos laborales habían subido 2.4%.
Los costos unitarios se calculan como la proporción de la remuneración horaria de la productividad laboral, así, el aumento de la remuneración por hora tiende a incrementar los costos laborales y el aumento en la producción por hora tiende a reducirlos.
IMPACTO: NEUTRAL – MERCADOS CON LA ATENCIÓN PUESTA EN LA DECISIÓN DE POLMON DEL BCE.
El impacto de la publicación de la productividad del tercer trimestre fue neutral. Los mercados y los inversionistas están enfocados en la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo y en las declaraciones de su presidente, el italiano Mario Draghi y a la espera del reporte mensual de empleo no agrícola de EUA que se publicará el día de mañana.
Las divisas abren con tono mixto, después de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra, donde decidieron mantener las tasas en niveles mínimos debido a la fragilidad de la economía de la Eurozona. El EUR cotiza en 1.2435, con un movimiento de -0.4% contra el cierre previo. Con respecto al MXN/USD cotiza en 13.60, con una variación de 0.2% con respecto al cierre previo.
COMO LE AFECTA A USTED / IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO / ESTRATEGIA
La productividad registró un avance en el último trimestre pero, en términos históricos, la tendencia de la productividad sigue siendo lenta. Se elevó a sólo un ritmo de 0.9% en comparación con el tercer trimestre del 2013. En los últimos tres años, nunca ha superado el 1% sobre una base anual.
Pero la remuneración se está acelerando, lo que es una buena señal para la economía. La remuneración por hora aumentó a un ritmo de 2.3% en el tercer trimestre después de un aumento similar en el trimestre anterior. La compensación por hora subió 3.3 % respecto al año anterior, el incremento más rápido desde el cuarto trimestre de 2012. El aumento de la indemnización se suma a otras señales de un repunte en los salarios. El índice del costo del empleo, registró su mayor ganancia desde 2008 en el tercer trimestre.
La Reserva Federal está monitoreando muy de cerca el crecimiento salarial para identificar el momento correcto e incrementar sus tasas de interés.