LA NOTICIA: INVERSIÓN,  MEJOR QUE CONSENSO
En agosto, la inversión fija bruta tuvo un crecimiento de 4.3%, superando las expectativas del consenso de 3.5% (rango de 2.5% a 4.9% (BX+: 4.9%). La construcción presentó un crecimiento de 3.3% (BX+: 3.0%) debido a que la construcción residencial avanzó 8.0% y la construcción no residencial se contrajo 0.1%. Por otra parte, la compra de maquinaria y equipo se incrementó en 5.8%. Ello, derivado de una mayor adquisición de maquinaria de origen nacional (4.5%) e internacional (6.5%).

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En términos mensuales y con cifras ajustadas por estacionalidad, la inversión presento un avance de 0.4%, acumulando siete meses con variaciones positivas. La compra de maquinaria y equipo se contrajo 0.4%, movimiento negativo que se explica por una menor compra de bienes al exterior (-2.2%). La construcción creció 0.6%. La inversión en construcción residencial creció 1.6%, mientras que la no residencial se incrementó en 0.1%.                                                                     

IMPACTO: POSITIVO
El indicador de inversión avanzó a un ritmo superior al consenso pero dentro del rango de estimados. Destacó un avance importante en la construcción residencial, que acumula siete meses de avances, y una desaceleración en la compra de bienes importados, atribuible a la depreciación del peso que inició a finales de julio. Esta tendencia podría continuar en los siguientes meses del reporte de inversión fija debido al fortalecimiento del dólar frente al peso.

COMO LE AFECTA A USTED / IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO / ESTRATEGIA
La dinámica de la inversión continúa siendo favorable pero presenta un ritmo de crecimiento moderado. Si bien esperamos que sea un factor que impacte positivamente el crecimiento en 2015, para la segunda mitad de este año su impacto podría ser limitado. Entre los factores que podrían limitar un mejor avance se encuentra la desaceleración en compra de bienes importados por una debilidad del peso y la debilidad de la recuperación en la construcción no residencial.

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