LA NOTICIA: SALEN GUILLERMO ORTIZ Y ALEJANDRO VALENZUELA
Hace un momento Grupo Financiero Banorte (BMV: GFNORTE) dio a conocer que en la Sesión Extraordinaria del Consejo de Administración realizada el día de hoy, se aceptó la renuncia del Dr. Guillermo Ortiz como Presidente del Consejo, así como del Dr. Alejandro Valenzuela como Director General. Se incorporarán a dichas funciones, Carlos Hank González y José Marcos Ramírez Miguel respectivamente. Recordamos que Gfnorte forma parte de nuestro Portafolios BX+ CAP como una de nuestras emisoras Favoritas y el PO’15 es de P$ 108 implicando un potencial de 34.5% vs. 13.6% del IPyC.
 
VOLATILIDAD DE CP, SE MANTIENEN FUNDAMENTALES
Estos acuerdos conllevan distintas implicaciones para la compañía (Ver párrafos siguientes). Consideramos que en el Corto Plazo, la volatilidad en el precio de la acción se mantendrá, al existir incertidumbre respecto de si el grupo financiero seguirá con la estrategia de crecimiento vista hasta el momento. En ese sentido cobra mayor importancia el evento anual de la compañía (próximo 1 de diciembre), en donde se presentará la perspectiva de la administración así como su guía para 2015, y del que estaremos muy atentos a fin de conocer las conclusiones, y así realizar los ajustes necesarios a nuestro modelo y estimaciones. Es importante mencionar que, hasta el momento, se mantienen los sólidos fundamentales de la empresa.
 
EN CONTRA
Con este anuncio, se separan de la compañía personas con mucha experiencia en el sector financiero y con un amplio reconocimiento por parte de administradores de fondos internacionales, instituciones que poseen alrededor del 70% de GFNORTE. Asimismo, en los próximos meses, la administración podría estar enfocada en atender dichos cambios, dejando en un segundo plano algunos aspectos operativos. Por último, se genera incertidumbre respecto de la manera en que se llevarán a cabo distintos puntos de la estrategia de la compañía.
 
A FAVOR
Actualmente el precio de las acciones de GFNORTE presenta una valuación atractiva, debido a la caída observada desde finales del mes de agosto (-12.1% desde el 25 de agosto) cuando iniciaron las publicaciones relacionadas con este tema. En ese sentido consideramos que los niveles actuales representan un atractivo punto de entrada, ya que inclusive con crecimientos de Utilidad Neta menores nuestro estimado (17.5% 2015e), el potencial del Precio Objetivo sigue siendo interesante.