LA NOTICIA: SALEN GUILLERMO ORTIZ Y ALEJANDRO VALENZUELA
Hace un momento Grupo Financiero Banorte (BMV: GFNORTE) dio a conocer que en la Sesión Extraordinaria del Consejo de Administración realizada el día de hoy, se aceptó la renuncia del Dr. Guillermo Ortiz como Presidente del Consejo, así como del Dr. Alejandro Valenzuela como Director General. Se incorporarán a dichas funciones, Carlos Hank González y José Marcos Ramírez Miguel respectivamente. Recordamos que Gfnorte forma parte de nuestro Portafolios BX+ CAP como una de nuestras emisoras Favoritas y el PO’15 es de P$ 108 implicando un potencial de 34.5% vs. 13.6% del IPyC.
VOLATILIDAD DE CP, SE MANTIENEN FUNDAMENTALES
Estos acuerdos conllevan distintas implicaciones para la compañía (Ver párrafos siguientes). Consideramos que en el Corto Plazo, la volatilidad en el precio de la acción se mantendrá, al existir incertidumbre respecto de si el grupo financiero seguirá con la estrategia de crecimiento vista hasta el momento. En ese sentido cobra mayor importancia el evento anual de la compañía (próximo 1 de diciembre), en donde se presentará la perspectiva de la administración así como su guía para 2015, y del que estaremos muy atentos a fin de conocer las conclusiones, y así realizar los ajustes necesarios a nuestro modelo y estimaciones. Es importante mencionar que, hasta el momento, se mantienen los sólidos fundamentales de la empresa.
EN CONTRA
Con este anuncio, se separan de la compañía personas con mucha experiencia en el sector financiero y con un amplio reconocimiento por parte de administradores de fondos internacionales, instituciones que poseen alrededor del 70% de GFNORTE. Asimismo, en los próximos meses, la administración podría estar enfocada en atender dichos cambios, dejando en un segundo plano algunos aspectos operativos. Por último, se genera incertidumbre respecto de la manera en que se llevarán a cabo distintos puntos de la estrategia de la compañía.
A FAVOR
Actualmente el precio de las acciones de GFNORTE presenta una valuación atractiva, debido a la caída observada desde finales del mes de agosto (-12.1% desde el 25 de agosto) cuando iniciaron las publicaciones relacionadas con este tema. En ese sentido consideramos que los niveles actuales representan un atractivo punto de entrada, ya que inclusive con crecimientos de Utilidad Neta menores nuestro estimado (17.5% 2015e), el potencial del Precio Objetivo sigue siendo interesante.
REVELACIÓN DE INFORMACIÓN DE REPORTES DE ANÁLISIS DE CASA DE BOLSA VE POR MÁS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, destinado a los clientes de CONFORME AL ARTÍCULO 47 DE LAS Disposiciones de carácter general aplicables a las entidades financieras y demás personas que proporcionen servicios de inversión (las “Disposiciones”).
Juan F. Rich Rena, Rafael Antonio Camacho Peláez, Marisol Huerta Mondragón, Eduardo Lopez Ponce, Alejandro Javier Saldaña Brito, Angel Ignacio Ivan Huerta Monzalvo, Maricela Martínez Álvarez, Gustavo Hernández Ocadiz y Agustín Becerril García, analistas responsables de la elaboración de este Reporte están disponibles en, www.vepormas.com, el cual refleja exclusivamente el punto de vista de los Analistas quienes únicamente han recibido remuneraciones por parte de B×+ por los servicios prestados en beneficio de la clientela de B×+. La remuneración variable o extraordinaria que han percibido está determinada en función de la rentabilidad de Grupo Financiero B×+ y el desempeño individual de cada Analista.
El presente documento fue preparado para (uso interno/uso personalizado) como parte de los servicios asesorados y de Análisis con los que se da seguimiento a esta Emisora, bajo ningún motivo podrá considerarse como una opinión objetiva sobre la Emisora ni tampoco como una recomendación generalizada, por lo que su reproducción o reenvío a un tercero que no pueda acreditar su recepción directamente por parte de Casa de Bolsa Ve Por Más, S.A. de C.V. libera a ésta de cualquier responsabilidad derivada de su utilización para toma de decisiones de inversión.
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Categorías y Criterios de Opinión
CATEGORÍA CRITERIO |
CARACTERÍSTICAS | CONDICIÓN EN ESTRATEGIA |
DIFERENCIA VS. RENDIMIENTO IPyC |
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FAVORITA | Emisora que cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. | Forma parte de nuestro portafolio de estrategia | Mayor a 5.00 pp |
¡ATENCIÓN! | Emisora que está muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. | Puede o no formar parte de nuestro portafolio de estrategia | En un rango igual o menor a 5.00 pp |
NO POR AHORA | Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. | No forma parte de nuestro portafolio de estrategia | Menor a 5.00 pp |