LA NOTICIA: SE DESACELERA ENTRADA DE CAPITALES EN 3T14
Banco de México reportó que la Balanza de Pagos para el tercer trimestre del año, la cual mide todas las transacciones de México con el extranjero, acumuló un déficit de 19.4 mil millones de dólares (mmd) en los primeros nueves meses del año en cuenta corriente (bienes, servicios y transferencias) y un superávit de 39.2mmd en la cuenta de capital (flujos de portafolio). En el tercer trimestre del año, el déficit fue de 2.7mmd en cuenta corriente y el superávit de 2.1mmd en cuenta de capital.

Respecto de la cuenta corriente, las exportaciones de bienes crecieron 5.2% y las de servicios 26.6%. Las transferencias aceleraron su ritmo de crecimiento de 3.8% en 2T14 a 7.0% en 3T14, producto de un crecimiento en las remesas. La compra de bienes al exterior se incrementó 5.7% en 3T14, mientras que la de servicios lo hizo en 11.3%.

En referencia a la inversión extranjera directa (IEP) en México alcanzó un monto de 3.1mmd en 3T14, lo cual representó una caída de 4.0% con respecto al mismo trimestre del año previo hubo una caída de 4.0%. En los primeros nueve meses del año, se han acumulado 15.3mmd, un monto 53.6% menor al del mismo periodo del año previo de 33.0mmd. Los sectores que han recibido mayor inversión han sido manufacturas (59.6%), servicios financieros (24.8%) y minería (14.2%).

Finalmente, la inversión de portafolio se desaceleró en 3T14 en relación a los trimestres previos. En dicho periodo hubo una entrada de flujos por 4.0mmd, de los cuales 72% se destinó a valores públicos, principalmente bonos. En el mercado accionario y de dinero hubo una salida por 658 millones de dólares.

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IMPACTO: NEUTRAL
El impacto de esta noticia fue neutral. Los datos confirmaron una desaceleración en la entrada de capitales al mercado de bonos y una salida neta del mercado accionario y de dinero. Lo anterior sucedió en un contexto de volatilidad en los mercados financieros internacionales y de depreciación del MXN/USD.

IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO: CONTINUARÁ DEBILIDAD EN 4T14
En lo que va del 4T14, el MXN/USD se ha depreciado 1.4%, mientras que el IPyC ha tenido una variación marginal de +0.4%. En el mercado de bonos, la curva de valores gubernamentales ha mostrado caídas en rendimiento a lo largo de todos sus nodos, de entre 50 y 10 puntos base, siendo los nodos más sensibles los de mediano plazo. Lo anterior anticipa que en 4T14 podría continuar la tendencia observada en la inversión de portafolio.

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