LA NOTICIA: SUBE ZEW 23.4 PUNTOS EN DICIEMBRE, SIGUE PANORAMA DE BAJA
El sentimiento económico ZEW para los próximos meses mejoró significativamente en diciembre de 2014. El indicador marcó su segunda alza consecutiva, después de haber reportado bajas desde diciembre de 2013. El índice ZEW ganó 23.4 unidades ubicándose en 34.9 puntos (promedio de largo plazo. 24.4 puntos), la confianza de inversionistas registró su lectura más alta desde junio de este año. El sentimiento estuvo por arriba de los 20 enteros que había estimado previamente el consenso y mayor a los 11.5 puntos de noviembre. El estudio de ZEW de la situación actual en Alemania marcó un avance, aunque fue menor indicador de los próximos meses. El indicador reportó un aumento de 6.7 puntos, situándose en 10 enteros actualmente.
En la Eurozona, el indicador ZEW también marcó un horizonte optimista en diciembre. Las expectativas del sentimiento económico 20.8 subieron a 31.8 puntos, comparado con los 11 puntos observados el mes previo. Sin embargo, la situación actual de la Eurozona cayó 3.1 puntos a -62.8, reflejando debilidad en la economía. El resultado de la encuesta por sectores fue positivo. De los 13 sectores en los que divide la organización, nueve reportaron incrementos. Las industrias que reportaron mayores alzas fueron la automotriz (+17.4), ventas minoristas (+9.6) y construcción (+7.6). No obstante, algunos sectores continuaron marcando caídas como el de seguros (-15.5 puntos), el bancario (-3.9) y la industria de servicios básicos (-2.4).
Además, Markit Economics dio a conocer el día de hoy que el PMI manufacturero de Alemania y de la Eurozona, se ubicaron en zona de expansión con 51.2 y 50.8 unidades, respectivamente. En noviembre los índices se situaron en 49.5 en Alemania y 50.1 puntos en la Zona Euro. La actividad en Alemania y Francia aumentó al ritmo más rápido en los últimos cinco meses, aunque permanece débil. Ello se debió principalmente al crecimiento en los nuevos pedidos, tras el declive de noviembre.
IMPACTO: POSITIVO, MEJOR A LO ESPERADO
Los mercados se mostraron optimistas ante la noticia debido a que el resultado estuvo muy por encima de lo esperado por el consenso. En el mercado de las divisas el EUR/USD se apreció 0.4%, actualmente cotiza en 1.2525 por dólar americano. Mientras que el Euro Stoxx y el Daxx Stoxx (índice del mercado alemán) mostraron una variación positiva de 0.82%y 1%.
IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO: MAYOR CONFIANZA PERO PERSISTE PANORAMA DE MENOR CRECIMIENTO
El tono optimista registra en la encuesta del sentimiento económico de Alemania para los próximos meses se asocia con una mayor confianza en el crecimiento de la economía en los próximos meses después de haber registrado una mejoría modesta en la industria, ya que las órdenes a fábricas en octubre crecieron 2.5% y la producción industrial marcó un avance de 0.8% en el mismo mes, sugiriendo una posible expansión en las actividades de inversión por parte de las empresas. Además hay expectativas de un mayor crecimiento del PIB impulsado por las últimas medidas del Banco Central Europeo, ya que espera apoyar la demanda interna.
La confianza en la economía más importante de la Eurozona parece estarse recuperando lentamente, por la mejoría en los fundamentales económicos. Aunque consideramos que aún es prematuro asegurar una recuperación en la región, debido a que se estima que las expectativas de consumo y de ventas minoristas tengan un crecimiento marginal, a excepción del sector de servicios debido a que ha marcado un ligero avance. En conclusión, permanece un panorama de expansión a tasa baja.