"El valor de un acto se juzga por su oportunidad"
— Lao-Tsé

CON ESTIMACIONES AL 2015
El día de ayer, publicamos una nota titulada “Oportunidades Permanentes” en la que recordábamos como en los últimos 21 años (1994-2014) en siete ocasiones en que el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) finalizó con minusvalías anuales, el 30% del total de las empresas del mercado accionario mexicano terminaron con cifras positivas. Esto demuestra que ante cualquier escenario existen siempre oportunidades. La misma nota, reflexionaba sobre la ineficiencia del mercado al castigar en ocasiones de manera generalizada precios de mercado. La nota presentaba una tabla que identificaba emisoras que en los últimos 12 meses, su comportamiento de castigo en precio NO CORRESPONDE con los buenos datos de crecimiento operativo observado en los últimos reportes financieros acumulados (3T14).

La presente nota, incorpora ahora en la misma tabla las estimaciones del crecimiento operativo (Ebitda) al 2015 con objeto de hacer más evidente la potencial oportunidad en algunos nombres al atender escenarios de mayor plazo.

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MARGEN DE SEGURIDAD
Los elementos fundamentales de todas las emisoras marcadas en la tabla anterior, justifican precios objetivos cuyos rendimientos esperados para el 2015 superan un 30.0%, cifra de más del doble del avance esperado para el nuevo pronóstico del IPyC (46,500 pts.). En un escenario en el que los precios objetivos se cumplieran al 50% de lo esperado, el rendimiento PROBABLE de este grupo sería superior a un 15.0%, el cual sigue siendo muy positivo (5 veces la tasa libre de riesgo Cete 28d de 3.0%).

Para leer la nota completa clic aqui Rompecabezas20150107