LA NOTICIA: AT&T COMPRA NEXTEL MEXICO, AMPLIA SU PRESENCIA
AT&T anunció que adquirirá a Nextel México por un monto de US$ 1.9bn (sujeta a aprobación de autoridades). Dicha transacción es la segunda movida de AT&T en México desde noviembre, cuando anunció la compra de Iusacell por US$ 2.5bn. Una vez aprobada (Nextel), AT&T atenderá 12 millones de usuarios en el país con una participación de mercado de 11.3%.
SERÁ AT&T LA MÁS RENTABLE POR USUARIO EN MÉXICO
Consideramos que, si bien el monto que pagó AT&T por usuario es de casi el doble del que pagó por los de Iusacell y aun mayor de lo acordado en las recientes desincorporaciones de subsidiarias Nextel en Sudamérica, la métrica adecuada para calificar la operación es por ARPU (Average Revenue per User – Utilidad promedio por usuario). Bajo esta métrica, claramente la adquisición de Nextel México es positiva pues ahora contará con un ARPU de USD$ 18.4, un 46% mayor al que hubiera tenido sólo con Iusacell (de USD$ 13). Con ello, AT&T tendrá la mayor rentabilidad por usuario de México comparándose con el ARPU de US$ 12.3 de Telcel y US$ 6.5 de Movistar.
AT&T LIDER GLOBAL VA POR EL MERCADO MEXICANO
AT&T es la tercera empresa de telecomunicaciones más grande del mundo (debajo de China Mobile y Verizon), y con un tamaño muy importante (2.2x y 2.4x más grande que AMX y Movistar en términos de Market Cap) lo que claramente lo hace un rival dispuesto a competir fuertemente y que con dos adquisiciones de gran tamaño en los últimos dos meses dejan muy claro el interés y la seriedad por el mercado mexicano en donde espera convertirse en líder o segundo lugar en menos de 10 años. Adicionalmente, consideramos muy probable que AT&T busque consolidarse como un operador de cuádruple play (telefonía móvil, fija, internet y TV de paga) por lo que también competirá fuertemente en esos segmentos.
UNIFICANDO NORTEAMERICA
Desde que se anunció la adquisición de Iusacell en noviembre, AT&T mencionó que buscará unificar sus operaciones de EUA y Canadá con las de México a fin de crear una red transfronteriza de 400 millones de usuarios. Con ello buscara ofrecer el mismo servicio a sus usuarios bajo un mismo estándar de calidad, tecnología y precio sin importar la ubicación, algo que hasta ahora no existe en ninguna parte del mundo y que definitivamente pondrá a México como uno de los mercados más importantes.
USUARIO, EL MÁS BENEFICIADO
Con todo esto, el usuario es quien se beneficiará más pues hasta ahora las tarifas han disminuido cerca de 5.0% restando -0.15ppt a la inflación y probablemente continúen haciéndolo aún más con la mayor competencia tras la entrada de AT&T. Además se esperan inversiones en más y mejor infraestructura y tecnología traduciéndose en servicios de mayor calidad y cobertura.
OTRAS IMPLICACIONES PARA EL SECTOR
Existe la posibilidad de que las compañías de menor tamaño (principalmente Axtel y Maxcom) se conviertan en objetivos de adquisición, debido a su exposición específica a ciertas regiones (Axtel al norte y Maxcom al centro del país). Asimismo, en el mediano plazo no se descarta la posibilidad de que realice una oferta por parte de la infraestructura y usuarios de AMX.