"El hombre prudente sabe prevenir el mal"
— Pitaco de Mitelene

POR *PRECIOS OBJETIVOS ($PO)
Esta nota, comparte el detalle de una metodología por Precios Objetivos utilizada para validar un pronóstico a partir de valuaciones y crecimientos operativos estimados
realizados al inicio de año. La metodología por precio objetivo consiste en  ponderar el rendimiento potencial que el precio objetivo de cada emisora que pertenece al Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) registra por el “peso” que cada emisora observa en el mismo IPyC. La práctica común del medio es no llevar a cabo revisiones constantes en los precios objetivos (salvo que un evento o noticia lo justifique). La publicación de las cifras financieras trimestrales de las empresas en Bolsa (que está sucediendo en estos días), es un evento importante que permite validar dichos pronósticos. Con los precios objetivos recientes, el rendimiento estimado del IPyC a fin de año se sitúa en 10.28%, lo que equivale a un índice bursátil sobre los 48,000 pts. Dicha cifra se sitúa en el rango alto de nuestro pronóstico de  45,000 a 48,000 publicada al inicio de año.

IPyC 2015 DE 45,000 A 48,000 pts.
Los primeros días del 2015, revisamos el rango de nuestra estimación del Índice de Precios y Cotizaciones al 2015 entre 45,000 y 48,000 pts. (matriz anexa) situando el rango medio en 46,500 pts. Dicho escenario anticipa un crecimiento promedio en resultados operativos (Ebitda) nominales de 7.5% (menor al 10.5% del consenso internacional) con múltiplos FV/Ebitda más cercano a los actuales (9.80x). La cifra del rango medio del IPyC en 46,500 pts. era casi 13.0% mayor al nivel de inicio de año (41,000 pts.) y casi 7.0% respecto al nivel actual (43,500 pts.)

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DETALLE POR EMISORA
Al interior de esta nota, el detalle del pronóstico por Precios Objetivos con las estimaciones da las emisoras que conforman el IPyC. Como señalamos en el primer párrafo, de suceder cifras muy distintas a las estimaciones correspondientes a los resultados financieros por emisora al 4T14 que estamos recibiendo estos días, algunos precios objetivos podrían ser revisados (en el mismo sentido que los resultados se comparen con las estimaciones).

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