"Es el cambio continuo, el factor dominante de la actualidad"
— Isaac Asimov

 

LA MONEDA ESTÁ EN EL AIRE
Los muy fuertes datos de empleo en EUA publicados el pasado viernes 6 de marzo demostrando permanente fortaleza en la recuperación económica de EUA, revivieron las tesis de un inicio de alzas en las tasas de interés en EUA de manera más pronta y agresiva (magnitud), propiciando de inmediato el fortalecimiento del dólar frente a las principales divisas del mundo. En los últimos días, el consenso de analistas se encuentra sumamente dividido sobre pronósticos de tipo de cambio así como de las fechas y magnitud del inicio de alzas en las tasas de interés norteamericanas pues existen razones fundamentales para cualquier escenario. Los más optimistas (mayor tiempo para subir la tasa y/o aumento en proporción menor), insisten en que no hay presiones inflacionarias, que la calidad de los empleos siguen siendo menores a los anteriores a la crisis del 2088 y que con el mayor endeudamiento que propició la baja de tasas años anteriores, una alza resultaría dañina para la economía de EUA. Además, el propio fortalecimiento del dólar es “veneno” para países y empresas internacionales con deuda en dólares y para las propias empresas exportadoras de EUA, Los pesimistas (alza pronto y de mayor magnitud) insisten en que la enorme liquidez del mercado debe absorberse lo más pronto, que las bajas tasas de interés por tanto tiempo han generado peligros de “burbujas de precios” en otros mercados como el de bienes raíces además de resultar una situación completamente atípica. Una vez más, los participantes se mantienen especialmente atentos a la reunión de la Reserva federal de EUA (Fed) del próximo miércoles 18 de marzo, listos para interpretar cualquier frase, respiración o giño de su Presidenta Janet Yellen.
 
OPINIONES DIVIDIDAS PERO CONSENSO AMAYOR PLAZO
Las gráficas siguientes, demuestran como los contrastantes argumentos se han traducido en pronósticos muy amplios para el tipo de cambio a fin de este año y los tiempos y magnitudes de lazas en las tasas de interés en EUA. En este última variable, existen también posturas encontradas sobre el momento en que Banco de México decidirá también comenzar a subir sus tasas de interés (antes o después de que lo haga EUA). Sin embargo el consenso común a mayor plazo es que las tasas de interés comenzaran a subir este año y que los tipos de cambio han sobre reaccionado por lo que el peso se fortalecerá tarde o temprano.

ROMPECABEZAS_TABLA11032015