LA NOTICIA: REVISIÓN FINAL CRECIMIENTO ECONÓMICO DEL 4T14
El Departamento de Comercio de EUA, a través del Buró de Análisis Económico (BEA), publicó esta mañana la última revisión al PIB del cuarto trimestre, la cual mostró un avance igual a la segunda revisión. La economía creció 2.2% en el 4T14. La cifra estuvo por debajo del 2.4% que esperaba el consenso, con un rango de 1.8% hasta 2.7%. En el tercer trimestre del PIB creció 5.0%.
El crecimiento estuvo impulsado por el avance del consumo, este presentó un crecimiento de 4.4% desde el 4.2% registrado en la segunda revisión, registrando la mayor lectura en ocho años. En el 3T14 el consumo marcó un incremento de 3.2%. Además, el PIB real del 4T14 resultó positivo por contribuciones de la inflación, inversión fija no residencial y exportaciones. Los rubros que restaron impulso fue el gasto del gobierno federal y la inversión privada en inventarios.
El gasto en bienes durables creció 6.2%, menor a lo reportado en la segunda revisión (9.2%), mientras que el no durable creció 4.1% (previo: 2.5%). Los servicios crecieron 4.3%, recuperándose del 2.5% publicado la vez previa. El índice de precios de compras nacionales cayó 0.1% en el cuarto trimestre, mismo resultado que en el de la segunda revisión.
En cuanto las cuentas comerciales, las exportaciones netas se incrementaron en 7.3% desde el 9.8% observado el 3T14. Las importaciones crecieron 0.10.4% (anterior: -0.9%). El gasto de gobierno marcó una contracción de 7.3%, debido particularmente a la caída de 12.2% en el gasto de defensa nacional, después de la expansión de 9.9% del periodo previo.
IMPACTO: POSITIVO, MEJOR PERSPECTIVA EN CONSUMO
Los mercados se mostraron optimistas ante la publicación de esta mañana debido a que una mejoría en la economía incrementa las expectativas de mayores ganancias corporativas en los próximos trimestres, lo cual apoyó un movimiento positivo de 2.6% del Dow Jones, de 3.3% del S&P500 y de 3.6% del Nasdaq, luego de conocerse la cifra.
Por otra parte, en el mercado de renta fija, los bonos del tesoro de 10 años en EUA pasaron de una tasa de 1.98% a 1.95%, tras la publicación, implicando una mayor demanda por papeles norteamericanos por la cifra positiva de hoy. Los mercados de bonos respondieron con movimientos similares, en México, la tasa de 10 años pasó a 5.83% desde 5.83%, movimiento que estuvo acompañado de una depreciación de 0.2% del peso mexicano (MXN) hacia niveles cercanos a 15.13. El EUR/USD pasó de niveles de 1.0855 a 1.0890, implicando un cambio negativo de 0.3%.
COMO LE AFECTA A USTED / IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO / ESTRATEGIA
A pesar de que la última revisión del PIB del cuarto trimestre de 2014 se mantuviera con un crecimiento de 2.2%, cifra menor al 2.4% esperado por el consenso, el consumo de 4.4% registró su lectura más alta desde tiempos antes de crisis (2006), lo cual señala una que la demanda interna está mostrando una recuperación. Es decir, el PIB tuvo un movimiento positivo por el consumo que fue contrarrestado por la baja expansión en la inversión de inventarios privados.
Sin embargo, debido a invierno y a la menor tasa de crecimiento del sector industrial en EUA (junto con la apreciación del dólar en los últimos meses) esperamos una tasa moderada para el 1T15, el consenso estima un avance de 2.2% y un crecimiento de 3.0% para todo el 2015. Ello podría implicar un riesgo para la economía mexicana, debido a que nuestro desarrollo económico depende en gran medida del despeño de EUA.
Buenos datos con toda la información estadística a tener en cuenta con respecto al crecimiento por consumo.
Si uno capta lo que esta pasando en el mercado, se protegera de todo lo que representa la economía del mercado.