RESULTADOS2
Grupo Simec dio a conocer sus resultados al 1T15. La emisora mostró incrementos nominales en Ventas y Ebitda de 4.8 y 74.9%, respectivamente. Respecto de los estimados del consenso, las Ventas estuvieron en línea, mientras que el Ebitda por encima. Recordamos que Simec NO forma parte de nuestro Portafolio BX+CAP. El precio objetivo de consenso de P$47.7 implica un potencial de 14.9% vs. el 2.8% esperado para el IPyC en el mismo periodo.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El crecimiento en los Ingresos se explica por un mayor volumen de venta (8.1%) lo cual más que compensó una reducción de 3.0% en el precio promedio por tonelada.

El mayor incremento en el Ebitda respecto de las Ventas se debe a una disminución del costo de venta y de los gastos de operación (0.6% y 0.4%, respectivamente). Lo anterior generó una mejoría en los márgenes de rentabilidad, como se observa en la tabla a continuación.

El incremento en la Utilidad Neta se deriva del mencionado mejor desempeño del Ebitda aunque con una menor magnitud por un aumento en la provisión de impuestos.

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