"El cambio es ley de vida, y los que miran sólo al pasado o al presente, seguramente se perderán el futuro"
—. John F. Kennedy
- El día de ayer se publicaron las minutas de la reunión de política monetaria de Banco de México, celebrada el pasado 30 de abril. El reporte señala que la discusión se centró en la debilidad económica de EUA y el incremento en la incertidumbre en cuando podría ser el primer movimiento en la tasa de fondeo de la Fed.
- En EUA, se conoció el índice de manufactura del Empire State, el cual creció 3.9% por debajo de lo esperado por el consenso (5.0%) pero superior a la contracción de abril en 1.2%. Lo cual puede indicar que la fortaleza del dólar respecto a años previos está mermando el dinamismo esperado para la primera economía el mundo.
- Estaremos atentos a que la Reserva Federal anuncie la producción industrial de abril, la cual se espera presente un avance de 0.0% en contraste con la caída de 0.6% en marzo.
- La Universidad de Michigan dará a conocer la confianza preliminar de la primera quincena de mayo, la cual podría marcar el mismo resultado de 95.9 puntos de abril.
DIVISAS
El mercado de divisas abre la jornada con un tono negativo en la mayoría de las principales monedas. Los indicadores mixtos de la economía de EUA han incrementado la incertidumbre de cuando alzará la tasa de referencia al Fed. El dólar registró su mayor caída desde octubre 2013. El EUR cotiza en 1.1331, con un movimiento de -0.7% contra el cierre previo y un diferencial de 0.0 centavos frente al futuro (1.1333). Esperamos que en la jornada oscile entre 1.1315 a 1.1380.
Con respecto al MXN/USD, en la sesión previa, el peso osciló entre 15.07 y 15.29 y cerró en 15.10, un rango de 22.4cts, el cual es superior con el promedio de un mes de 17.6cts. Hoy cotiza en 15.13, con una variación de 0.2% con respecto al cierre previo y de -5.4 centavos (cts.) con respecto al futuro (15.18). El rango esperado para hoy es de 15.11 a 15.22. El nivel al cual se activaría la subasta de dólares es de 15.35 pesos por dólar. En los últimos cinco días el MXN ha oscilado en un rango de 15.07 a 15.43 (35.9cts.), que se compara con el mínimo y máximo de un mes de 15.07 y 15.59.
RENTA FIJA
El bono de EUA de 10 años cotiza con un rendimiento de 2.19%, una diferencia de -4.2 puntos base (pb) en relación con el cierre anterior. En los últimos cinco días, el rendimiento ha oscilado entre 2.19% y 2.29%. Para hoy, esperamos que el rendimiento de este instrumento se encuentre entre 2.18% y 2.22%. Estos niveles se comparan con el promedio del último mes de 2.08%.
El bono de referencia de 10 años en México (M Dic’24) abre la jornada con una cotización de 5.95%, una diferencia de -0.7%pb con respecto al cierre anterior. El Spread con respecto al treasury del mismo plazo se encuentra en 376pb, en contraste con el promedio de un mes de 384pb. Esperamos que el rendimiento del M Dic’24 se encuentre entre 5.96% y 6.02%. Los bonos del gobierno de Italia y España registran avances por segundo día consecutivo, mientras que los bonos alemanes reportaron descensos después de conocer que el PIB creció menos de lo esperado.