LA NOTICIA: CONFIANZA DE MICHIGAN MUESTRA TASA DE CRECIMIENTO SUSPENDIDA1
Hoy por la mañana, se dio a conocer el índice de confianza del consumidor (ICC) de mayo, que publican conjuntamente la universidad de Michigan y Thomson Reuters. La cifra se ubicó en 88.6 puntos y con ello,  reportó por debajo de la esperada por el consenso de 95.9. En términos de crecimiento, el ICC se ubicó -7.61% por debajo del mes anterior y 8.18% arriba del mes análogo en 2014. Sobre esta línea, si bien el cambio fue exiguo, continúa dentro de rangos de variación bastante estables desde octubre 2014. En promedio, el crecimiento anual ha sido de 15.24%, dato que salta a la vista al compararlo con el 4.79% del mismo período en 2014.

A su interior, el componente que mostró mayor crecimiento respecto al año anterior fue el de expectativas económicas con 10.58%, mientras que la categoría referente al impacto de las condiciones económicas se incrementó en 5.61%, dato que no es de sorprender, pues históricamente los consumidores de la muestra han dado menos peso a este último elemento.

Asimismo, tal como en el caso de México, los indicadores de consumo de bienes durables son los más altos, al respecto, casas y autos recibieron 152 y 141 puntos respectivamente.

IMPACTO: NEGATIVO, CONFIANZA HACE DESCONFIAR AL MERCADO
Más allá de que la confianza del consumidor haya obtenido un resultado muy por debajo del consenso, el ICC era la pieza faltante para obtener una imagen comprehensiva de la economía estadounidense. En vista de la no esperada caída de la confianza, los mercados reaccionaron con ímpetu. Al conocerse la noticia, el dólar perdió fuerza frente a otras divisas; al respecto, el EUR/USD se apreció 0.98% y el MXN/USD 0.22%. El rendimiento de los bonos del tesoro de 10 años subió de 2.19% a 2.16%. En lo que respecta al mercado accionario, el índice Dow Jones cayó 0.19% hasta niveles de 18216 y el Standard & Poor’s a 2,116.86 puntos; la baja fue cortesía también del resultado por debajo del consenso de las ventas minoristas dadas a conocer el miércoles pasado.

Con ello, el recibimiento de uno de los primeros indicadores de la economía en mayo aumenta las probabilidades de que se mantenga el tono discursivo del próximo comunicado de política monetaria de la Reserva Federal, el cual se conocerá el próximo 17 de junio.

COMO LE AFECTA A USTED / IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO / ESTRATEGIA
El índice de Confianza, que mide el grado de optimismo de los consumidores para el mes de mayo, da señales de una economía estadounidense con un ritmo moderado de crecimiento en el consumo. En general, el indicador ha tenido niveles estables en los últimos meses, muestra de consumidores optimistas respecto al estado de la economía y a sus finanzas personales. Parte de este descenso en la tasa de crecimiento de mayo, se debe principalmente a los datos de menor dinamismo que ha mostrado la economía en su conjunto; recordemos que si bien hablamos de un indicador de mayo, las respuestas de los consumidores encuestados reflejan su opinión respecto al desempeño económico pasado.

Por otra parte, enfaticemos que la tasa de crecimiento ha sido mayor que la del año pasado, esta situación se ve propiciada por cuestiones tales como los datos de empleo que se publicaron la semana pasada; así como al incremento en los precios de las viviendas, que representan un 30% del gasto de los consumidores. De igual manera, dado que los energéticos son un rubro importante en el presupuesto de los hogares, la caída en el precio promedio de gasolina (que actualmente se ubica en 2.03 dólares por galón) ha afectado positivamente al índice, ya que las expectativas sobre su precio se moderan y el poder adquisitivo de los consumidores se fortalece.

La cifra de confianza nos ayuda a predecir un ritmo de crecimiento lento en las ventas minoristas de mayo, es probable, que éstas se mantengan en los niveles mostrados en el primer trimestre del año y que el consumo siga sin acelerar.

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