LA NOTICIA: MÉXICO PRESENTA CRECIMIENTO SOSTENIDO EN VENTAS MINORISTAS
Hoy por la mañana, el INEGI hizo público los resultados de su Encuesta Mensual Sobre Empresas Comerciales; en la cual, se mostró, para marzo, un avance de las ventas al por menor de 5.54% respecto al mes homólogo en 2014. El resultado se ubicó por encima del consenso de 4.50%, sin embargo cabe mencionar que éste estimado se encontraba muy disperso en su interior (rango: 2.3% a 6.1%).
Si bien, en términos mensuales, el indicador es menor que la cifra de 5.60% de febrero, las ventas al por menor mantienen su estancia en la senda de crecimiento positivo desde noviembre del año pasado.
El dato se alinea con el publicado por la ANTAD de 5.2% en marzo de este año; por lo que en términos generales, podemos apreciar que el consumo mexicano sigue mostrando indicadores positivos que respaldan su crecimiento. A lo que va del año, el crecimiento promedio se ubica en 5.27%, dato que contrasta positivamente con el 1.98% registrado en los tres primeros meses del año pasado.
En su desagregación, los componentes que tienen más peso en el índice son el de tiendas de autoservicio, alimentos y combustible; juntos representan poco más de la mitad del índice; analizándolos, las ventas de tiendas de autoservicio registraron un incremento de 5.63% respecto a marzo del año pasado; el comercio de alimentos y abarrotes también mostró un cambio positivo de 4.02%; por último, la venta de combustibles registró un descenso de 6.41%.
IMPACTO: POSITIVO, CONSUMO LENTO PERO SEGURO
El consumo mexicano muestra signos positivos de crecimiento en lo que va del año; el incremento en los ingresos de las ventas al menudeo sólo secunda la visión favorable de que la demanda interna está fortaleciéndose; por lo que cabe esperar también, un impacto positivo, de este rubro, sobre el PIB en el segundo trimestre.
IMPLICACIÓN PARA PRONÓSTICO
La recuperación del consumo, en comparación al año pasado, ha sido consecuencia de varios factores; variables como el índice de confianza del consumidor, que mostró un crecimiento de 4.81% en marzo; así como el bajo desempleo en el mismo mes (4.24%) han generado una mayor certeza y estabilidad en las decisiones de compra. Aunado a ello, la inflación, que se ha mantenido estable y a la baja (3.14% en marzo y 2.93% en abril), así como el crédito al consumo que ha sostenido tasas de crecimiento positivas en lo que va del año, han mejorado y asegurado el ingreso disponible de las familias y con ello su poder adquisitivo.
Por último, no hay que dejar de lado, los particularmente altos ingresos por remesas que se registraron durante el mes de marzo ($2257 mdd), los cuales se incrementaron poco más del 20% respecto al mes anterior; ello tiene también un impacto significativo en el ingreso disponible de las familias receptoras, y es una de las vías a través de las cuales, la mejora en la economía estadounidense incide en el mejoramiento de la mexicana.
Importante mencionar también, que si bien, los estimados dentro del consenso tenían mucha dispersión, es probable que con esta cifra se afiancen las expectativas –positivas- respecto al consumo en el país.
En este favorable escenario, recordamos que actualizamos nuestro pronóstico de crecimiento del consumo privado para todo 2015 de 2.9% a 3.3% en nuestra nota de PIB 1T15. Esperamos que el consumo privado tenga un papel más importante este año y en los próximos.