"Se mide la inteligencia del individuo por la cantidad de incertidumbres que es capaz de soportar"
—. Immanuel Kant

ECONOMÍA3

  • El día de ayer la Comisión de Cambios del Banco de México anunció modificaciones en las medidas preventivas del mercado cambiario. Aumentó el monto en la subasta diaria sin precio fijo de 52mdd a 200mdd. Además, cambió el precio de 1.5% a 1.0% con respecto al FIX del día hábil anterior en la subasta con precio.
  • En la Eurozona se conoció la inflación al consumidor de julio, la cual registró una variación anual de 0.2%. El resultado estuvo en línea con lo esperado por el consenso y con el dato del periodo anterior. Adicionalmente, conocimos que las ventas minoristas de Alemania para junio tuvieron un crecimiento a tasa anual que registró su lectura más alta desde hace 15 años (5.1%).
  • En EUA, se publicó el índice de costo de empleo, el cual presentó el crecimiento más bajo desde 1982 (0.2%). Más tarde, se espera la confianza del consumidor final de la Universidad de Michigan para julio, la cual podría subir a 94.0 puntos desde los 93.3 registrados en la primera publicación.
  • En México, Banxico publicará el crédito al sector privado referente al periodo de junio. Dicho indicador es relevante debido a que muestra el estado del consumo de forma adelantada. El crédito en mayo fue de 2,833 mil millones de pesos.

DIVISAS
El mercado de divisas abre con un tono positivo (depreciación del dólar) luego de conocerse que los salarios en EUA, para el segundo trimestre del año, registraron el crecimiento más bajo desde 1982. Adicionalmente, recordemos que el día de ayer se publicó el crecimiento de la economía de EUA, el cual se encontró por debajo de lo esperado por el consenso de analistas.El EUR cotiza en 1.1049, con un movimiento de 1.1% contra el cierre previo y un diferencial de -0.2 centavos frente al futuro (1.1072). Esperamos que en la jornada oscile entre 1.1070 a 1.1100.

Con respecto al MXN/USD, en la sesión previa el peso osciló entre 16.20 y 16.49 y cerró en 16.27, un rango de 28.8cts, el cual es superior al promedio de un mes de 14.3cts. Hoy cotiza en 16.10, con una variación de -1.0% con respecto al cierre previo y de -2.3 centavos (cts.) con respecto al futuro (16.13).

El rango esperado para hoy es de 16.04 a 16.14; recordamos que el nivel de 16.40 es una resistencia importante y de observar un cierre por encima del mismo podríamos observar que el siguiente objetivo se encuentra en 16.60. En los últimos cinco días el MXN ha oscilado en un rango de 16.05 a  16.49 (43.6cts.), que se compara con el mínimo y máximo de un mes de  15.63 y 16.49. Al nivel al cual se activaría la subasta de tipo de cambio es de 16.70 pesos por dólar.

RENTA FIJA
El mercado de renta fija presentó movimientos negativos debido a la mayor incertidumbre sobre el incremento de tasas por parte de la Fed, una vez conocidos los datos económicos menos positivos a lo esperado.  El bono de EUA de 10 años cotiza con un rendimiento de 2.22%, una diferencia de -4.1 puntos base (pb) en relación con el cierre anterior. En los últimos cinco días, el rendimiento ha oscilado entre 2.22% y 2.29%. Para hoy, esperamos que el rendimiento de este instrumento se encuentre entre 2.17% y 2.23%. Estos niveles se comparan con el promedio del último mes de 2.31%. El bono de referencia de 10 años en México (M Dic’24) abre la jornada con una cotización de 6.03%, una diferencia de -3.00pb con respecto al cierre anterior. El Spread con respecto al treasury del mismo plazo se encuentra en  381pb. Esperamos que el rendimiento del M Dic’24 se encuentre entre 6.02% y 6.10%.

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