"Donde hay una empresa de éxito, alguien tomó alguna vez una decisión valiente"
— Peter Drucker

REGRESO A LO BÁSICO
La nota siguiente recuerda elementos básicos del análisis financiero cuya “transición” al análisis fundamental consiste en incorporar elementos cualitativos (reconocimiento de marca, mejores prácticas corporativas, socialmente responsable, etc.). Es importante tener presente que no todas las empresas se dedican a lo mismo, existen variaciones dentro de los rangos de valuación de los indicadores dependiendo del sector que se esté analizando. Es por ello que resulta importante enriquecer el uso de las razones financieras con comparativos entre empresas, entre sectoriales, en el tiempo (en una misma empresa), procurando siempre entender el significado y/o interpretación de cada razón.

¿QUÉ SON Y POR QUÉ?
Son indicadores aritméticos de relaciones o proporciones entre distintos rubros de estados financieros (estáticos y/o dinámicos) relacionados propiamente con la evaluación financiera de una empresa. Involucran parámetros de los mismos para establecer cierta correspondencia o dependencia entre ellos, arrojando como resultado un indicador de la situación financiera específica de la empresa que se analiza. La planeación financiera es clave para el éxito de una empresa, y un buen análisis financiero detecta la fuerza y los puntos débiles de un negocio. Este es uno de los principales objetivos del estudio de las razones financieras, ya que nos ayuda a identificar oportunidades, situaciones de alerta o reconocimientos de un buen desempeño. Es claro que hay que mantener los puntos fuertes y esforzarse por corregir los puntos débiles antes de que causen problemas.

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El análisis de las proporciones (rendimientos) o Razones Financieras es un método que no toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Esto es válido, ya que propiamente no están relacionadas en forma directa con el análisis de rentabilidad económica, sino con la evaluación financiera de la empresa. Nos sirven para analizar la situación puntual, concreta, actual y específica al día de hoy. No busca proyectar el valor de la compañía ni especular su comportamiento futuro. La validez de los datos que toma para su análisis recae en que éstos provienen de la hoja de Balance General. Esta hoja contiene información de la empresa en un punto en el tiempo, usualmente fin de año o fin de un periodo contable, a diferencia del TIR (Tasa Interna de Retorno) y VPN (Valor Presente Neto), cuyos datos base están en el Estado de Resultados que contiene información sobre flujos de efectivo concentrados al finalizar el periodo.

DIFERENTES ENFOQUES
Habiendo varios aspectos que evaluar dentro del análisis financiero de una empresa, existen cuatro tipos básicos de razones financieras: 1) Las de liquidez o solvencia; 2) Apalancamiento o estabilidad; 3) Actividad; y 3) Rentabilidad. Todas ellas aportan información que no sólo es interesante para la empresa sino muchas veces para personas externas a quienes se les solicita crédito, un préstamo o estén interesadas en invertir, adquirir o fusionar esta empresa a la suya.

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