"La incertidumbre es una posición incómoda, pero la certeza es una posición absurda "
— Voltaire

LA INCERTIDUMBRE ES “VENENO”
A tres días de conocer la resolución de la Reserva Federal de EUA (Fed) sobre el inicio o no de alzas en sus tasas de interés, no existe un consenso amplio. Sin embargo, muchos coincidimos en que decidir una alza moderada puede eliminar gran parte de la incertidumbre entre participantes quienes de otro modo, seguirán sumamente “líquidos” (desinvertidos) en espera de la reunión de la Fed de Octubre o Diciembre alargando así la volatilidad que poco ayuda a la toma de decisiones.

IMPACTO EN COLOCACIONES ACCIONARIAS EN EUA
Entre las implicaciones que ha propiciado la incertidumbre por alza en tasas de interés poco conocidas  llama la atención el impacto en las colocaciones públicas iniciales (IPO’s) en EUA. De las 35 emisoras que salieron al mercado en 2015 con un valor de más de $1,000 mdd, 40% de ellas se sitúan actualmente por abajo del precio de colocación (ver detalle en al interior). El Índice de Colocaciones Publicas en EUA de Bloomberg que registra emisoras después de un año de haberse hecho públicas ha disminuido dramáticamente (-20.0%) luego de la mayor volatilidad observada en las últimas semanas. Con esta estadística, la demanda de empresas por financiarse a través del mercado accionario es mucho menor  propiciando así rezago en otros factores de activación económica relacionada como por ejemplo: 1) Contratación de personal; 2) Nuevas inversiones; 3) Mayor gasto, etc.

1Para leer la nota completa clic aqui Rompecabezas20150914