"No mires nunca de dónde vienes, sino a dónde vas."
— Pierre Augustin de Beaumarchais

ECONOMÍA3

  • En la Eurozona, se conoció el dato de balanza comercial de julio, misma que se ubicó por arriba de lo esperado por el consenso (31.4 vs. 28.0 Mmde). En Alemania, se publicaron las expectativas económicas ZEW de septiembre, las cuales mostraron un menor optimismo derivado del debilitamiento de la economía mundial, particularmente los mercados emergentes (12.10 vs. 18.3 puntos).
  • En EUA se publicó la cifra de ventas minoristas de agosto, las cuales registraron un crecimiento por debajo de lo esperado y del mes anterior, el cual fue revisado al alza (0.2% agosto vs. 0.7% julio).
  • También en EUA, se conoció el indicador de manufactura de Empire State de septiembre, el cual mostró un comportamiento menos débil respecto al mes previo (-14.67 vs. -14.92 puntos).
  • Se publicará la cifra de la producción industrial de EUA de agosto, dato que podría registrar una contracción de 0.2%, mientras que en julio se situó en 0.6%. La capacidad de utilización podría situarse en 77.8%.

DIVISAS

El mercado de divisas abre con un tono mixto; esta semana se conocerá la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, para la cual las encuestas se encuentran divididas 50% espera un alza en la tasas de referencia de 25 puntos base. Asimismo, existen analistas que esperan una alza de un 1/8 en lugar de 1/4. La curva implícita de futuros menciona que existe 30% de probabilidad de que se registre un cambio en la tasa el próximo jueves. El EUR cotiza en 1.1327, con un movimiento de 0.1% contra el cierre previo y un diferencial de -0.2 centavos frente al futuro (1.1343). Esperamos que en la jornada oscile entre 1.1281 a 1.1356. Con respecto al MXN/USD, en la sesión previa el peso osciló entre 16.74 y 16.86 y cerró en 16.7524, un rango de 12.3cts, el cual es inferior al promedio de un mes de 21.6cts. Hoy cotiza en 16.72, con una variación de -0.2% con respecto al cierre previo y de -11.6 centavos (cts.) con respecto al futuro (16.84). El rango esperado para hoy es de 16.67 a 16.77. En los últimos cinco días el MXN ha oscilado en un rango de 16.70 a  16.99 (29.7cts.), que se compara con el mínimo y máximo de un mes de  16.37 y 17.31. Al nivel al cual se activaría la subasta de tipo de cambio es de 16.9850 pesos por dólar.

RENTA FIJA

En el mercado de bonos, los treasuries ganan 2pb. El bono de EUA de 10 años cotiza con un rendimiento de 2.17%, una diferencia de -1.1 puntos base (pb) en relación con el cierre anterior. En los últimos cinco días, el rendimiento ha oscilado entre 2.17% y 2.22%, en un rango acotado ante la incertidumbre de la decisión de la Reserva Federal.  Para hoy, esperamos que el rendimiento de este instrumento se encuentre entre 2.17% y 2.19%. Estos niveles se comparan con el promedio del último mes de 2.15.

El bono de referencia de 10 años en México (M Dic’24) abre la jornada con una cotización de 6.16%, una diferencia de 0.00pb con respecto al cierre anterior. El Spread con respecto al treasury del mismo plazo se encuentra en  399pb. Esperamos que el rendimiento del M Dic’24 se encuentre entre 6.09% y 6.11%. 1 2

 

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