• 1NOTICIA: La inflación general anual de la primera quincena de septiembre se ubicó en 2.53% (0.32 q/q%), ligeramente por encima de nuestro estimado (2.47%).
  • RELEVANTE: La inflación de la quincena se explicó por presiones en agropecuarios, en especial en frutas y verduras.
  • IMPLICACIÓN: Nuestro estimado de inflación para el fin de 2015 permanece en 2.90%. Además, esperamos que la inflación permanezca dentro del objetivo de Banxico en los meses que restan del año.
  • MERCADOS: Luego de conocerse la inflación, la prima de riesgo inflacionario implícita en los valores gubernamentales de corto plazo (1 a 3 años) registraron incrementos en promedio de 11 puntos base.

LA INFLACIÓN POR DEBAJO DEL NIVEL MÍNIMO DE AGOSTO (2.59%)
El INEGI dio a conocer la inflación quincenal de septiembre 2015, misma que se ubicó en 2.53% en términos anuales, mientras que en periodo homólogo de 2014 la inflación se ubicó en 4.22%. El resultado estuvo ligeramente por encima de nuestro estimado de 2.47%, al igual que el consenso. El índice subyacente – el cual excluye la volatilidad en los precios de los energéticos, alimentos y bebidas – presentó una inflación de 2.34%, en línea con nuestro estimado. En términos quincenales la inflación general fue superior a nuestro estimado (ver tabla).

PRESIONES A LA BAJA EN LOS PRECIOS DE AGROPECUARIOS
Al interior del índice subyacente, el componente de precios de las mercancías mostró un incremento de 0.34% y el de servicios se elevó 0.22%. Dichas variaciones señalan que el traspaso de tipo de cambio aún no se ha registrado en la inflación de septiembre. El componente con mayores afectaciones, tal y como esperábamos, fueron los índices de materias primas.

Las mayores incidencias en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) a la baja fueron las siguientes: servicios profesionales los cuales cayeron 10.24% (con una incidencia de 0.02), transporte aéreo -5.92% y papa -4.34% (con una incidencia de 0.1 en ambos casos).

En el caso de  las incidencias al alza fueron componentes estacionales. La educación registró un avance en promedio de 3.05% (incidencia de 2.5); Mientras que el jitomate y la cebolla reportaron aumentos en su precio por 7.41% y 11.74, respectivamente.

Para leer la nota completa clic aqui Econotris20150924-02